JPMorgan: Kinerja dan panduan kuartal terakhir AMD campur aduk, pertahankan peringkat "netral"

J.P. Morgan merilis laporan riset yang menunjukkan bahwa kinerja dan panduan AMD kuartal lalu beragam. Pendapatan kuartal keempat tahun lalu stabil melebihi ekspektasi, tetapi terutama disebabkan oleh pendapatan tak terduga sebesar hampir 4 miliar dolar AS. Meskipun margin laba kotor yang disesuaikan sedikit lebih baik dari perkiraan, hal ini sepenuhnya diimbangi oleh biaya operasional yang sekitar 2 miliar dolar AS lebih tinggi dari panduan, menandakan bahwa biaya AMD telah melebihi ekspektasi selama beberapa kuartal berturut-turut. Oleh karena itu, meskipun panduan untuk kuartal pertama juga lebih baik dari perkiraan, kemampuan AMD dalam menghasilkan leverage operasional masih diragukan, yang mungkin menjadi tekanan jangka pendek terhadap harga saham hingga perusahaan mampu menunjukkan kinerja yang meyakinkan (kemungkinan besar pada paruh kedua tahun ini), terutama karena chip MI450/Helios yang akan massal diproduksi dalam jumlah besar akhir tahun ini, yang berpotensi menimbulkan risiko penurunan margin laba. Dalam hal kapasitas rantai pasokan, bank ini berpendapat bahwa AMD tampaknya telah mempersiapkan dengan baik untuk distribusi massal MI450 akhir tahun ini dan akan terus meningkatkan investasi rantai pasokan hingga 2026 untuk mendukung pertumbuhan distribusi selanjutnya. Bank ini tetap berhati-hati terhadap AMD karena valuasinya saat ini sudah mencerminkan nilainya secara penuh, dan mempertahankan target harga sebesar 270 dolar AS serta peringkat “netral”. (Laporan Daily Science and Technology Board)