Saham Infrastruktur Kecerdasan Buatan (AI) yang Diperebutkan oleh Hyperscalers untuk 2026

Pertumbuhan kecerdasan buatan (AI) membutuhkan investasi besar dalam kekuatan komputasi dan pusat data. Penyedia cloud terkemuka, atau hyperscalers, terus melihat permintaan untuk layanan cloud AI melebihi pasokan, dan ini adalah kabar baik untuk Nvidia (NVDA +0,94%).

Hyperscalers teratas (Amazon, Microsoft, dan Alphabet’s Google) menghabiskan $305 miliar untuk pengeluaran modal pada tahun 2025, dan diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada tahun 2026. Pengeluaran untuk chip dan sistem komputasi menyumbang sekitar setengah dari pengeluaran pusat data, yang berarti perusahaan teknologi terbesar bersaing untuk GPU Nvidia – chip patokan untuk AI.

Sumber gambar: Nvidia.

Permintaan yang Meledak untuk Nvidia

Pendapatan pusat data Nvidia tumbuh 66% tahun ke tahun pada kuartal ketiga fiskalnya tahun lalu, mencapai $51 miliar dan menyumbang 89% dari total bisnisnya. Analis memperkirakan total pendapatan perusahaan akan meningkat 67% tahun ke tahun pada kuartal keempat fiskalnya, menurut Yahoo! Finance.

CEO Jensen Huang mengatakan, “Kami telah memasuki siklus virtuous dari AI.” Lebih banyak perusahaan membangun model dan agen AI, mendorong permintaan yang lebih besar untuk chip dan kapasitas komputasi di pusat data. Nvidia menandatangani kesepakatan dengan OpenAI tahun lalu, yang memiliki lebih dari 800 juta pengguna ChatGPT, untuk menempatkan setidaknya 10 gigawatt pusat data AI yang didukung oleh teknologi Nvidia. Ini akan mendukung penggunaan GPU dalam jumlah besar oleh OpenAI di masa depan, dan terlihat dari tingkat pengeluaran mereka bahwa hyperscalers teratas sedang mempersiapkan deployment besar-besaran lebih banyak chip dalam jangka panjang.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(0,94%) $1,77

Harga Saat Ini

$189,67

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,6 Triliun

Rentang Hari Ini

$185,95 - $190,33

Rentang 52 Minggu

$86,62 - $212,19

Volume

5,8 juta

Rata-rata Volume

174 juta

Margin Kotor

70,05%

Hasil Dividen

0,02%

Semua penyedia cloud terkemuka termasuk yang pertama menerima generasi chip Nvidia terbaru setiap tahun. Chip Rubin yang akan datang dari Nvidia akan memberikan performa AI yang lebih baik dibandingkan generasi Blackwell sebelumnya. Kecepatan inovasi ini memberi hyperscalers lebih banyak alasan untuk terus berinvestasi dalam kapasitas pusat data baru guna menempatkan chip paling kuat yang tersedia.

Apa arti ini bagi investor

Kesempatan pertumbuhan tetap cukup besar untuk Nvidia, namun harga sahamnya belum sepenuhnya mencerminkan potensi jangka panjang perusahaan. Rasio harga terhadap laba (forward P/E) saham ini (sekitar 24 saat ini) kurang dari perkiraan pertumbuhan laba perusahaan, karena analis memperkirakan pertumbuhan laba sebesar 57% tahun ini dan 37% secara tahunan dalam beberapa tahun ke depan. Ini biasanya menjadi indikator bahwa saham pertumbuhan sedang undervalued.

Namun demikian, ada alasan mengapa investor memberikan multiple yang relatif modest. Persaingan dalam chip AI semakin ketat, dengan banyak penyedia cloud terkemuka menggunakan chip kustom untuk mengurangi biaya. Tetapi jelas Nvidia masih menjadi pusat perhatian semua perusahaan teknologi besar, seperti yang terlihat dari pertumbuhan pendapatan yang kuat dan margin keuntungan yang tinggi. Nvidia meraih laba sebesar $99 miliar dalam empat kuartal terakhir, dengan margin sebesar 53% dari pendapatan.

Meski begitu, pertumbuhan Nvidia menunjukkan bahwa perusahaan ini berada dalam posisi kompetitif yang solid. Saat ini tidak ada pengganti untuk kekuatan komputasi umum dari GPU, yang dapat digunakan untuk berbagai aplikasi AI. Dengan valuasi ini, Nvidia menawarkan proposisi risiko-imbalan yang menguntungkan bagi investor.