Gelombang panas AI di Tiongkok menyala, investor mengabaikan kekhawatiran tentang gangguan global

Investing.com – Ketika Wall Street saat ini diliputi oleh “kepanikan perdagangan AI”, para investor yang khawatir akan gangguan justru menjual saham perangkat lunak dan manajemen kekayaan, pasar China justru bergerak ke arah yang berlawanan. Investor di daratan China dan Hong Kong tidak khawatir bahwa AI mungkin akan menghancurkan sesuatu, melainkan secara aktif mengejar perusahaan-perusahaan yang dianggap sebagai pemenang.

Sentimen optimisme ini berasal dari potensi penetrasi AI ke pasar baru dan pengurangan biaya secara besar-besaran bagi pengguna akhir. Hal ini menyebabkan perbedaan mencolok antara dua ekonomi terbesar di dunia. Saham-saham lokal yang populer seperti Moonlight Technology Limited (HK: 970) dan Zhihui Huazhang Technology Co., Ltd. (HK: 725) mengalami lonjakan valuasi secara eksponensial.

Hanya dalam bulan Februari, saham-saham ini meningkat lebih dari dua kali lipat. Hal ini didukung oleh pergeseran dana dari raksasa internet tradisional seperti Alibaba dan Tencent ke saham konsep AI murni. Berkat hambatan regulasi yang membatasi masuknya model asing seperti OpenAI, isolasi strategis ini memberikan ruang berkembang yang jelas dan tanpa kompetisi bagi perusahaan-perusahaan lokal di pasar domestik.

Upgrade ke InvestingPro untuk mendapatkan wawasan lebih banyak - Nikmati diskon hingga 50% sekarang

Dominasi Lokal dan “Aura” Kinerja

Kegilaan terhadap AI di China didukung oleh efek “aura” dari putaran pendanaan swasta besar-besaran di seluruh dunia. Dilaporkan bahwa valuasi OpenAI mencapai lebih dari 850 miliar dolar AS, dan Anthropic mengumpulkan dana dengan valuasi sebesar 380 miliar dolar AS, sementara perusahaan-perusahaan China sedang mengalami penilaian ulang yang signifikan.

Analis Jefferies berpendapat bahwa valuasi AI di China masih memiliki ruang untuk naik cukup besar, terutama seiring dengan pencapaian tonggak kinerja baru oleh laboratorium-laboratorium lokal. Model terbaru Zhihui, GLM-5, baru-baru ini menempati posisi teratas dalam peringkat model sumber terbuka Artificial Analysis. Ini menandai pencapaian tertinggi yang pernah diraih laboratorium AI China dalam peringkat global.

Kemajuan teknologi ini, ditambah dengan model-model dari perusahaan seperti DeepSeek yang sangat kompetitif dari segi biaya, mempercepat penerapan AI di bidang film, media, dan korporasi. Bahkan, ini memicu rebound sekunder di industri-industri yang akan diuntungkan dari penggunaan alat-alat baru ini.

Dukungan Institusional dan Risiko Keberlanjutan

Institusi besar di Wall Street semakin memberikan kredibilitas terhadap gelombang kenaikan ini. Morgan Stanley, Jefferies, dan UBS telah mulai mengulas Moonlight, dan memberikan peringkat “Beli”. Morgan Stanley bahkan merilis prediksi yang sangat agresif, memperkirakan pendapatan Moonlight bisa mencapai 700 juta dolar AS pada 2027.

Dukungan dari institusi ini memperkuat narasi bahwa China masih berada dalam fase “penetrasi” siklus AI. Sebaliknya, banyak yang berpendapat bahwa AS telah memasuki fase “kecemasan”.

Namun, pengamat pasar berpengalaman memperingatkan bahwa jika pertumbuhan laba tidak mampu mengikuti hype, penilaian ulang saat ini mungkin sulit dipertahankan. Semakin banyak orang khawatir bahwa investor mengabaikan risiko gangguan yang sama yang melanda pasar AS. Namun, untuk saat ini, momentum tetap berada di tangan pengembang AI murni.

Simon Mugo melaporkan

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lengkap, silakan lihat syarat dan ketentuan kami.