Blue Owl Jual Pinjaman kepada Dana Pensiun, Miliki Manajer Aset Asuransi Sendiri

Olivia Fishlow, Laura Benitez dan Paula Sambo

Sabtu, 21 Februari 2026 pukul 08:38 WIB 3 menit baca

Dalam artikel ini:

OWL -4,80%

OBDC +0,35%

(Bloomberg) – Blue Owl Capital Inc., yang menghadapi tenggat waktu mendatang untuk mengembalikan uang tunai di salah satu dana kredit swasta mereka, menemukan empat pembeli untuk portofolio pinjaman senilai 1,4 miliar dolar AS guna membantu membayar investor: Tiga dari dana pensiun terbesar di Amerika Utara dan manajer aset asuransi mereka sendiri.

Kuvare yang berbasis di Chicago, yang dikelola oleh Blue Owl, bersama dengan California Public Employees’ Retirement System, Ontario Municipal Employees Retirement System, dan British Columbia Investment Management Corp. membeli utang tersebut, menurut orang yang mengetahui hal ini. Blue Owl mengatakan pada Rabu malam bahwa mereka menjual pinjaman tersebut dengan harga 99,7% dari nilai nominal.

Most Read dari Bloomberg

• Penjara Swasta Menghadapi Ancaman Eksistensial di Bawah Rencana Penahanan Baru Trump
• Bagaimana Zonasi Menang
• Kebangkitan Shaker Menunjuk Pada Sesuatu yang Lebih Dalam Daripada Obsesi Tradisional
• Desain Ballroom Gedung Putih Disetujui oleh Komisi Trump Setelah Satu Sidang

Penjualan pinjaman tersebut tersebar merata di tiga dana dan merupakan bagian dari rencana untuk mengembalikan uang kepada investor di Blue Owl Capital Corp II, yang mengalami gelombang penebusan tahun lalu. Rencana awal untuk mengembalikan modal, dengan menggabungkan dana tersebut dengan salah satu kendaraan yang diperdagangkan secara publik dari perusahaan, dibatalkan karena pengawasan terhadap kerugian yang akan dialami beberapa investor.

Blue Owl tidak mengidentifikasi pembeli pinjaman tersebut, hanya menyebutkan bahwa mereka termasuk dana pensiun publik di Amerika Utara dan perusahaan asuransi.

Blue Owl mengakuisisi Kuvare Asset Management dari Kuvare dengan kesepakatan senilai 750 juta dolar AS pada 2024, yang digunakan Blue Owl untuk membentuk Blue Owl Insurance Solutions, menurut pernyataan. Pada saat itu, Kuvare Asset Management memiliki sekitar 20 miliar dolar AS dalam aset yang dikelola.

Seorang perwakilan Blue Owl menolak berkomentar, begitu juga perwakilan dari Calpers, Omers, dan BCI. Perwakilan Kuvare belum memberikan komentar langsung.

Minat penawar dalam kesepakatan ini sangat tinggi sehingga salah satu pendiri Blue Owl, Craig Packer, pada hari Kamis mengatakan bahwa “mereka akan membeli jumlah yang jauh lebih banyak lagi.”

Dalam panggilan pendapatan, Packer juga menggambarkan ukuran dan harga penjualan sebagai “pernyataan yang sangat kuat,” meskipun investor menjual saham perusahaan karena kekhawatiran tentang meningkatnya risiko dalam aset kredit swasta.

Transaksi ini menyoroti semakin eratnya keterlibatan antara kredit swasta dan industri asuransi.

TONTON: Blue Owl Capital Inc. menemukan empat pembeli untuk portofolio pinjaman senilai 1,4 miliar dolar AS untuk membantu membayar investor. Silas Brown melaporkan. Sumber: Bloomberg

Analis di Barclays memperingatkan pada hari Kamis bahwa kesepakatan ini dapat menjadi contoh untuk transaksi di masa depan di mana utang yang dimiliki dalam beberapa dana yang hanya terlihat secara publik — yang disebut perusahaan pengembangan bisnis — dapat dipindahkan ke kendaraan yang lebih tidak transparan dan lebih berleveraged.

Cerita Berlanjut

“Jika transaksi serupa diulang secara sering, itu akan memperdalam hubungan antara dua bagian dari sektor non-bank ini, yang bisa menyulitkan pelacakan risiko,” tulis para analis.

Mengutip pengungkapan publik, para analis juga mengatakan bahwa beberapa aset yang dijual kemungkinan akan masuk ke dalam obligasi pinjaman yang dijamin oleh Blue Owl, sebuah kendaraan investasi populer untuk perusahaan asuransi karena peringkat tingginya dan perlakuan modal yang menguntungkan. Aset tersebut kemungkinan akan dibeli oleh Kuvare.

Berbeda dengan BDC, yang biasanya memiliki leverage sekitar 1x dari ekuitas mereka, CLO biasanya berleveraged 9 hingga 10 kali, catat para analis Barclays.

“Ini akan menambah leverage tambahan pada aset kredit swasta,” kata mereka.

Packer mengatakan dalam panggilan pendapatan bahwa pembeli “telah membuat keputusan ekonomi secara independen dan tidak ada sesuatu di balik layar yang akan merusak kesimpulan tersebut.”

Selain kesepakatan 2024 untuk Kuvare Asset Management, Blue Owl juga mengatakan telah membeli saham preferen senilai 250 juta dolar AS di Kuvare UK Holdings dan menandatangani perjanjian pengelolaan aset dengan perusahaan asuransi tersebut.

Packer pada hari Jumat menepis kekhawatiran tentang para pembeli dalam sebuah wawancara di CNBC. “Fakta bahwa salah satu dari empat mungkin bagian dari bisnis asuransi kami, bagaimana mungkin itu merusak 75% penjualan lainnya?” katanya.

–Dengan bantuan dari Layan Odeh.

(Pembaruan dengan detail tambahan dan komentar eksekutif. Versi sebelumnya dari cerita ini memperbaiki deskripsi tentang pembeli.)

Most Read dari Bloomberg Businessweek

• Putusan Tarif Mahkamah Agung Secara Diam-diam Merupakan Hadiah untuk Trump
• Bagaimana Jerome Powell Melindungi The Fed dari Trump
• Milenial Melelehkan Otak Mereka dengan Layar. Anak-anak Mereka Tidak Ingin Itu
• Pendeta Georgia Dituduh Menipu VA Hampir 24 Juta Dolar
• Anak-anak Menginginkan Barang Murah, dan Banyak. Five Below Memenuhi

©2026 Bloomberg L.P.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut