Mengapa Saham DNOW Anjlok pada hari Jumat

Produsen produk energi DNOW (DNOW 19,13%) mengalami hari Jumat yang cukup tidak berkesan di bursa saham. Saham perusahaan industri khusus ini turun lebih dari 19% nilainya, sebagian besar disebabkan oleh laba kuartalan yang gagal memenuhi target baik dari segi pendapatan maupun laba bersih.

Tantangan Integrasi

Pagi hari itu, DNOW mengumumkan hasil kuartal keempat dan tahun penuh 2025. Hasil tersebut menunjukkan bahwa pendapatan hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, meningkat menjadi $959 juta dari $571 juta, meskipun sebagian besar kenaikan disebabkan oleh akuisisi distributor pipa, katup, dan fitting MRC Global, yang penutupannya dilakukan bulan November lalu.

Sumber gambar: Getty Images.

Dari segi laba bersih, laba bersih DNOW yang tidak sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) mencapai $23 juta, atau $0,15 per saham. Namun, angka ini tidak sebaik kuartal tahun sebelumnya, yang mencatat laba sebesar $27 juta.

Meskipun pendapatan membengkak, DNOW gagal memenuhi estimasi konsensus analis untuk kedua angka tersebut. Para analis secara kolektif memproyeksikan hampir $988 juta untuk pendapatan, dan laba bersih per saham yang disesuaikan (non-GAAP) sebesar $0,16.

Menanggapi kekhawatiran investor tentang kesulitan dengan sistem perencanaan sumber daya perusahaan (ERP) lama yang membebani MRC Global, DNOW mengutip CEO David Cerechinsky yang mengatakan bahwa “Meskipun kompleksitas ini menciptakan hambatan jangka pendek, kami secara aktif menanganinya dan tetap fokus pada penempatan bisnis untuk pertumbuhan jangka panjang.”

Perluasan

NYSE: DNOW

SEKARANG

Perubahan Hari Ini

(-19,13%) $-3,13

Harga Saat Ini

$13,23

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,5 Miliar

Rentang Hari Ini

$12,79 - $15,25

Rentang 52 Minggu

$12,01 - $17,48

Volume

11 juta

Rata-rata Volume

2,3 juta

Margin Kotor

23,07%

Menunggu dan melihat?

Meskipun wajar jika investor khawatir tentang apakah dan bagaimana “kompleksitas” tersebut akan diselesaikan, saya rasa hal itu tidak akan merusak prospek DNOW yang baru saja membesar (apalagi pasar sudah mengetahui masalah perangkat lunak MRC selama beberapa waktu).

Namun demikian, semua indikasi menunjukkan bahwa ini adalah masalah yang rumit, dan integrasi MRC yang lancar kemungkinan bergantung — setidaknya sebagian — pada penyelesaiannya. Saya akan menahan diri untuk berinvestasi di saham DNOW sampai kita melihat kemajuan nyata dalam situasi ini.