Apa itu Spread dalam Trading? Strategi spread dan penerapan praktisnya

Konsep spread sangat penting bagi setiap trader yang ingin mengoptimalkan operasi keuangannya. Pada dasarnya, spread dalam trading mewakili selisih harga antara dua instrumen keuangan yang diperdagangkan secara bersamaan. Strategi ini memungkinkan trader menjalankan posisi lindung nilai beli dan jual pada aset terkait, memanfaatkan variasi harga antar pasar atau jangka waktu yang berbeda.

Trading dengan spread memudahkan investor membangun strategi yang lebih canggih tanpa harus mengelola banyak order secara terpisah. Dengan eksekusi dua posisi berlawanan secara terkoordinasi, trader dapat melindungi diri dari pergerakan pasar yang arah dan mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga yang dapat diprediksi.

Definisi dasar spread dalam operasi keuangan

Spread dalam trading mewakili selisih numerik antara harga masuk dari dua segmen yang saling melengkapi. Perbedaan ini bisa positif, negatif, atau nol, tergantung bagaimana struktur operasinya. Yang penting dipahami adalah bahwa keuntungan atau kerugian dalam operasi spread bergantung pada bagaimana perkembangan selisih tersebut saat menutup posisi.

Konsep “peningkatan” atau “penurunan” spread didasarkan hanya pada nilai numerik, bukan besarnya secara mutlak. Misalnya, jika spread masuk adalah -100 poin dan berubah menjadi -80 saat keluar, secara teknis spread telah meningkat. Jika berubah menjadi -120, spread menurun. Ketepatan definisi ini sangat penting untuk menghitung keuntungan dan kerugian secara akurat.

Cara kerja trading spread: mekanisme eksekusi

Trading spread melibatkan pasangan instrumen keuangan tertentu dengan karakteristik berbeda. Trader dapat menggabungkan aset spot (tunai), kontrak perpetual, atau futures dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda. Kombinasi yang paling umum meliputi spot versus perpetual, spot versus future, perpetual versus future, atau dua future dengan jangka waktu berbeda.

Mekanisme utama adalah eksekusi atomik, sebuah sistem yang memastikan kedua segmen dieksekusi dalam jumlah yang sama atau tidak sama sekali. Ini menghilangkan risiko asimetri, di mana satu bagian dieksekusi sementara bagian lain gagal. Dengan membuka secara bersamaan dua posisi berlawanan (long dan short) dengan volume yang sama, trader menciptakan konfigurasi yang delta-netral, yaitu terlindungi dari pergerakan arah pasar.

Struktur operasi spread memerlukan identifikasi “segmen dekat” (posisi yang jatuh tempo lebih dulu) dan “segmen jauh” (posisi dengan tanggal kedaluwarsa lebih lama). Instrumen diklasifikasikan berdasarkan kedekatan waktunya: spot (terdekat), perpetual, futures jangka pendek, dan futures jangka panjang (lebih jauh).

Manfaat strategis trading spread untuk trader

Operasi spread menawarkan berbagai keuntungan bagi mereka yang ingin menyempurnakan strategi investasi mereka. Pertama, spread “diblokir” sejak saat eksekusi, memberikan kepastian tentang perbedaan harga antara kedua segmen. Prediktabilitas ini mengurangi ketidakpastian yang melekat pada operasi biasa.

Eksekusi atomik memberikan keamanan tambahan: memastikan jumlah sama di kedua segmen atau operasi tidak dilaksanakan sama sekali, menghilangkan risiko parsial. Ini berbeda dengan membuat dua order terpisah, di mana satu bisa dieksekusi dan yang lain gagal.

Operasi spread juga menyederhanakan proses operasional. Alih-alih membuat dan mengelola order terpisah di buku order, trader dapat menjalankan kombinasi kompleks dengan beberapa klik, mengurangi gesekan dan kesalahan koordinasi.

Dari sudut pandang manajemen risiko, trading spread memungkinkan mengimbangi volatilitas pasar melalui posisi berlawanan. Ini meminimalkan eksposur terhadap pergerakan harga yang merugikan. Trader dapat menerapkan strategi lanjutan seperti arbitrase suku bunga, carry trades, dan strategi basis, semuanya dengan kemudahan lebih besar dibanding trading konvensional.

Selain itu, biaya trading spread jauh lebih rendah: biasanya 50% lebih murah dibandingkan membuat dua order terpisah di buku reguler. Untuk pengguna VIP, diskon tambahan 50% dari tarif VIP mereka berlaku, memaksimalkan profitabilitas bersih.

Jenis order dan konfigurasi dalam spread trading

Trading spread mendukung berbagai jenis order dan strategi untuk menyesuaikan pendekatan operasional. Trader dapat menggunakan order limit (menentukan harga maksimum atau minimum) atau order pasar (eksekusi pada harga terbaik yang tersedia).

Terkait strategi eksekusi, tersedia Post-Only (menghindari mengambil likuiditas), Good-Till-Canceled atau GTC (berlaku sampai dibatalkan manual), Immediate-or-Cancel atau IOC (eksekusi langsung atau batalkan yang tidak terisi), dan Fill-or-Kill atau FOK (eksekusi penuh atau batalkan semuanya).

Pengaturan posisi terbatas pada mode satu arah, sementara untuk margin, trader dapat memilih antara margin silang (menggabungkan semua dana yang tersedia) atau margin portofolio (menetapkan margin spesifik per posisi). Pengaturan ini memberikan kontrol lebih besar atas pengelolaan modal dan risiko.

Fitur penting lainnya adalah kemampuan mengaktifkan leverage pada segmen spot untuk trading dengan margin, atau menonaktifkannya untuk operasi spot biasa. Leverage dapat dikonfigurasi secara individual per segmen, hingga 10x di spot dan 100x di futures, memberikan fleksibilitas dalam membangun posisi.

Analisis teknikal: perhitungan dan rumus spread

Ketepatan matematis sangat penting dalam trading spread. Harga order dalam operasi spread mewakili selisih antara harga masuk kedua segmen. Harga ini dapat dihitung sedemikian rupa agar mencerminkan spread yang diinginkan secara tepat.

Harga masuk dihitung secara otomatis menggunakan rumus berikut:

Harga order = Harga masuk segmen jauh − Harga masuk segmen dekat

Harga masuk segmen jauh = (Harga tanda dari segmen jauh + Harga tanda dari segmen dekat + Harga order) ÷ 2

Harga masuk segmen dekat = (Harga tanda dari segmen jauh + Harga tanda dari segmen dekat − Harga order) ÷ 2

Untuk aset spot, digunakan harga indeks sebagai pengganti harga tanda, memberikan referensi yang lebih objektif.

Memahami rumus ini memungkinkan trader memverifikasi bahwa operasi mereka dieksekusi sesuai harapan, dengan spread yang tepat sesuai order awal mereka.

Contoh praktis: keuntungan dari operasi spread

Skema beli spread: Ketika membeli kombinasi, trader membeli segmen jauh dan menjual segmen dekat. Keuntungan diperoleh saat spread meningkat (menjadi kurang negatif atau lebih positif).

Misalnya, kombinasi future-perpetual di mana:

• Harga tanda future: 90
• Harga tanda perpetual: 83
• Jumlah: 3 kontrak
• Harga order (spread awal): -3

Harga masuk yang dihitung:

• Masuk future: 85
• Masuk perpetual: 88

Jika harga berubah menjadi future 90 dan perpetual 89:

• Keuntungan di future: 15 poin
• Kerugian di perpetual: -3 poin
• Keuntungan bersih: 12 poin

Jika harga berbalik (future 83 dan perpetual 90):

• Kerugian di future: -6 poin
• Kerugian di perpetual: -6 poin
• Kerugian bersih: -12 poin

Skema jual spread: Ketika menjual kombinasi, trader menjual segmen jauh dan membeli segmen dekat. Keuntungan terjadi saat spread menyempit.

Dengan instrumen yang sama, jika harga order adalah 11 (spread lebih lebar):

• Masuk future: 92
• Masuk perpetual: 81

Jika harga bergerak ke future 94 dan perpetual 83:

• Kerugian di future: -6 poin (karena dijual, harga naik)
• Keuntungan di perpetual: 6 poin (karena dibeli, harga naik)
• Hasil akhir: 0 poin

Contoh ini menunjukkan bagaimana trading spread memungkinkan mendapatkan keuntungan dari perubahan relatif antar instrumen, terlepas dari arah pergerakan pasar secara umum.

Struktur biaya dan optimisasi biaya dalam spread trading

Biaya dalam operasi spread jauh lebih rendah dibandingkan menempatkan dua order terpisah. Pengurangan biaya biasanya sekitar 50%, menjadikan strategi ini lebih efisien dari segi biaya.

Pengguna VIP mendapatkan diskon tambahan 50% dari tarif VIP mereka yang sudah ada, sehingga dapat menghemat biaya secara signifikan.

Setelah eksekusi operasi spread, kedua segmen berperilaku seperti posisi normal, mengikuti persyaratan margin dan likuidasi standar. Trader dapat mengelola posisi ini di bagian spread trading atau di pasar terkait, memberikan fleksibilitas dalam pengelolaan portofolio.

Trading spread adalah alat canggih yang menggabungkan ketepatan perhitungan matematis dengan strategi fleksibel, memungkinkan trader menjalankan operasi delta-netral dengan biaya optimal dan eksekusi yang terjamin.