Panduan Arbitrase Cryptocurrency: Strategi Utama dan Prinsip-prinsipnya

Arbitrase cryptocurrency adalah strategi investasi yang memperoleh keuntungan dari perbedaan harga satu aset di berbagai pasar perdagangan. Situs dan platform arbitrase cryptocurrency memungkinkan trader memantau peluang harga secara bersamaan dan melakukan operasi yang berlawanan dengan tingkat akurasi tinggi. Dalam ruang cryptocurrency, terdapat beberapa jenis arbitrase utama, masing-masing dirancang untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek dari ketidakefisienan pasar.

Jenis Arbitrase di Platform Cryptocurrency

Situs arbitrase cryptocurrency modern menawarkan tiga strategi perdagangan utama:

Arbitrase di pasar spot melibatkan pembelian dan penjualan aset di berbagai platform dengan tujuan mendapatkan keuntungan dari selisih harga. Misalnya, jika harga Bitcoin di satu platform adalah 29.500 USDT dan di platform lain 30.000 USDT, trader dapat membeli dengan harga lebih rendah dan menjual dengan harga lebih tinggi, mengamankan selisihnya.

Arbitrase pada biaya pendanaan memanfaatkan perbedaan suku bunga antara pasar spot dan kontrak berjangka tanpa batas waktu. Ketika biaya pendanaan positif, pemegang posisi long membayar biaya kepada posisi short, menciptakan peluang perdagangan tanpa risiko dengan membeli di pasar spot dan membuka posisi short pada kontrak.

Arbitrase di kontrak berjangka melibatkan pengambilan posisi berlawanan secara bersamaan di pasar spot dan kontrak berjangka. Strategi ini didasarkan pada harga kontrak berjangka yang seharusnya mendekati harga spot saat kontrak berakhir, memungkinkan trader mendapatkan keuntungan dari konvergensi harga.

Arbitrase Positif dan Negatif: Mekanisme Strategi

Perbedaan antara arbitrase positif dan negatif tergantung pada arah biaya pendanaan:

Arbitrase positif dilakukan saat biaya pendanaan positif. Dalam skenario ini, trader membeli aset di pasar spot dan membuka posisi short pada kontrak tanpa batas waktu secara bersamaan. Hedges ini memungkinkan mengimbangi kerugian dari fluktuasi harga di satu pasar dengan keuntungan di pasar lain, sekaligus mendapatkan keuntungan dari biaya pendanaan.

Misalnya, kontrak tanpa batas waktu memiliki biaya pendanaan positif +0,01%. Pemegang posisi short akan menerima biaya dari pemilik posisi long. Trader dapat membeli 1 BTC di pasar spot dan membuka posisi short kontrak. Keuntungan dari kenaikan harga di pasar spot mengimbangi kerugian di kontrak berjangka, dan biaya pendanaan menjadi keuntungan bersih.

Arbitrase negatif diterapkan saat biaya pendanaan negatif. Dalam hal ini, trader membuka posisi short di pasar spot dan posisi long di kontrak tanpa batas waktu, menerima biaya dalam arah yang berlawanan.

Arbitrase Spread: Mengambil Keuntungan dari Perbedaan Harga

Arbitrase spread memanfaatkan perbedaan antara harga spot saat ini dan kontrak berjangka tanpa batas waktu. Jika harga berjangka jauh lebih tinggi dari harga spot, trader dapat membeli di pasar spot dan menjual kontrak berjangka, menunggu harga menyatu saat kontrak berakhir.

Mekanisme utama: harga kontrak berjangka selalu cenderung mendekati harga spot saat waktu berakhirnya kontrak. Dinamika ini dapat diprediksi dan digunakan untuk mendapatkan keuntungan dengan risiko rendah.

Perhitungan Keuntungan Arbitrase: Rumus dan Indikator

Untuk menilai daya tarik peluang arbitrase, perlu menghitung beberapa indikator utama:

Spread dihitung sebagai: Harga aset yang dijual − Harga aset yang dibeli

Persentase spread: (Harga aset yang dijual − Harga aset yang dibeli) / Harga aset yang dijual

Persentase pengembalian tahunan (APR) untuk biaya pendanaan: (Jumlah total biaya pendanaan selama 3 hari) / 3 × 365 / 2

Jumlah total biaya pendanaan selama 3 hari adalah jumlah dari semua biaya pendanaan selama 3 hari terakhir.

APR untuk spread: Nilai spread saat ini / Periode maksimum × 365 / 2

Perhitungan ini membantu trader membandingkan berbagai peluang arbitrase dan memilih yang paling menguntungkan.

Cara Menempatkan Order dalam Transaksi Arbitrase: Panduan Langkah-demi-Langkah

Sebagian besar platform arbitrase cryptocurrency modern menawarkan antarmuka intuitif untuk menempatkan order berlawanan secara bersamaan:

Langkah 1: Masuk ke bagian arbitrase atau alat perdagangan di platform.

Langkah 2: Pilih aset untuk diperdagangkan berdasarkan analisis biaya pendanaan atau spread. Platform harus menyediakan peringkat berdasarkan biaya pendanaan tertinggi dan spread terbesar.

Langkah 3: Tentukan jenis order — pasar (eksekusi langsung) atau limit (eksekusi pada harga tertentu). Saat memasukkan harga limit, Anda dapat memperkirakan nilai arbitrase.

Langkah 4: Tetapkan ukuran posisi. Sangat penting agar volume di kedua arah sama dan berlawanan — ini prinsip utama hedging dalam arbitrase.

Langkah 5: Aktifkan opsi otomatis penyeimbangan jika tersedia. Fungsi ini mengurangi risiko dari eksekusi parsial di satu arah dan tidak lengkap di arah lain.

Langkah 6: Konfirmasi order dan pantau eksekusinya. Setelah order terpenuhi, pindah ke bagian riwayat untuk melihat detail transaksi.

Langkah 7: Setelah order dieksekusi, aktifkan pengelolaan posisi. Periksa posisi kontrak di bagian terkait platform, tinjau aset di akun spot, dan pantau pendapatan dari biaya pendanaan.

Penyeimbangan Otomatis Posisi: Perlindungan dari Ketidakseimbangan

Platform arbitrase modern sering menyertakan fitur penyeimbangan otomatis yang memeriksa eksekusi order setiap beberapa detik dan memastikan distribusi volume yang seimbang.

Misalnya, Anda menempatkan limit order beli 1 BTC di pasar spot dan limit order jual 1 BTC di kontrak. Sistem akan memeriksa setiap 2 detik berapa banyak yang telah dieksekusi di masing-masing arah. Jika order beli terpenuhi 0,5 BTC dan order jual hanya 0,4 BTC, sistem akan secara otomatis menempatkan order pasar jual 0,1 BTC untuk menyeimbangkan posisi.

Fungsi ini melindungi trader dari situasi di mana satu order sepenuhnya terpenuhi dan yang lain tertinggal, menciptakan eksposur arah yang tidak diinginkan. Penyeimbangan otomatis biasanya aktif selama 24 jam, setelah itu order yang tidak terpenuhi dibatalkan.

Margin Pendukung dalam Arbitrase: Penggunaan Modal yang Efisien

Operasi arbitrase memerlukan margin pendukung untuk membuka dan mempertahankan posisi. Keuntungan utama adalah aset spot dapat digunakan sebagai jaminan untuk membuka posisi kontrak.

Misalnya, harga terakhir BTC adalah 30.000 USDT dan margin Anda setara dengan 30.000 USDT. Ini memungkinkan Anda membeli 1 BTC di pasar spot (menggunakan sebagai jaminan) dan membuka posisi short kontrak 1 BTC. Dengan pendekatan ini, fluktuasi harga BTC tidak meningkatkan risiko likuidasi karena pergerakan di kedua pasar saling meniadakan.

Banyak platform mendukung lebih dari 80 aset berbeda sebagai jaminan, memberikan fleksibilitas pengelolaan modal dan mengoptimalkan penggunaan dana.

Kapan Menggunakan Arbitrase: Skenario Optimal

Arbitrase paling efektif dalam situasi berikut:

Ketika terdapat spread signifikan antara dua pasangan perdagangan, arbitrase memungkinkan mengunci perbedaan jangka pendek dan mengurangi risiko slippage akibat volatilitas pasar.

Saat berurusan dengan volume besar atau kondisi pasar yang membutuhkan respons cepat, perdagangan simultan di kedua arah membantu mengelola biaya dan mengurangi risiko perubahan kondisi secara tiba-tiba.

Dalam strategi multi-level atau saat menutup beberapa posisi sekaligus, arbitrase memastikan eksekusi tepat di kedua arah, mencegah kehilangan peluang.

Risiko dan Pembatasan Arbitrase

Meskipun menarik, arbitrase memiliki risiko signifikan:

Risiko likuidasi akibat eksekusi tidak proporsional dapat terjadi jika order dieksekusi tidak seimbang di kedua arah. Ini menciptakan ketidakseimbangan sementara dalam hedging. Penggunaan fitur penyeimbangan otomatis sangat penting untuk mitigasi risiko ini.

Tidak ada jaminan keuntungan — arbitrase bergantung pada eksekusi yang efisien, tetapi slippage, biaya platform, dan penundaan eksekusi dapat mengurangi potensi keuntungan.

Risiko sistemik termasuk gangguan fungsi penyeimbangan otomatis, kekurangan margin untuk eksekusi order berlawanan, dan kurangnya likuiditas pasar.

Pengelolaan posisi sepenuhnya menjadi tanggung jawab trader. Alat arbitrase tidak secara otomatis mengelola posisi dan tidak menutup posisi secara otomatis. Monitoring aktif dan pengelolaan manual diperlukan.

Pertanyaan Umum tentang Arbitrase Cryptocurrency

Bisakah arbitrase digunakan untuk menutup posisi yang sudah ada?

Ya, arbitrase dapat digunakan untuk membuka posisi baru maupun menutup posisi yang sudah ada. Strategi ini fleksibel untuk berbagai skenario pengelolaan portofolio.

Bagaimana menghitung spread dalam persen?

Spread dihitung dengan rumus: (Harga aset yang dijual − Harga aset yang dibeli) / Harga aset yang dijual. Indikator ini membantu membandingkan daya tarik peluang arbitrase yang berbeda.

Mengapa order tidak terpenuhi?

Order mungkin tidak terpenuhi jika margin yang tersedia tidak cukup untuk eksekusi bersamaan, atau pasar tidak cukup likuid. Mengurangi ukuran order biasanya menyelesaikan masalah ini.

Apa yang terjadi jika penyeimbangan otomatis dimatikan?

Tanpa penyeimbangan otomatis, sistem tidak akan secara otomatis menyesuaikan volume di kedua arah. Order akan berjalan sesuai eksekusi hingga selesai atau dibatalkan. Risiko ketidakseimbangan meningkat jika satu order terpenuhi dan yang lain tertinggal.

Mengapa penyeimbangan otomatis berhenti saat eksekusi tidak lengkap?

Jika order tidak sepenuhnya terpenuhi dalam 24 jam setelah penempatan, sistem akan otomatis menghentikan penyeimbangan dan membatalkan order yang tersisa. Ini mencegah posisi tidak hedged yang berkepanjangan.

Bagaimana melihat riwayat pendapatan dari biaya pendanaan?

Sebagian besar platform menyediakan catatan transaksi yang menampilkan semua pendapatan dari biaya pendanaan, serta tanggal dan rincian lainnya. Bagian ini biasanya di bagian aset atau riwayat perdagangan.

Mode margin apa yang digunakan untuk arbitrase?

Platform modern umumnya menggunakan mode cross-margin, yang memungkinkan seluruh saldo akun digunakan sebagai jaminan untuk eksekusi posisi di kedua arah.

Bisakah arbitrase dilakukan dengan sub-akun?

Ya, jika sub-akun memiliki hak dan karakteristik yang sesuai, memungkinkan partisipasi dalam perdagangan arbitrase seperti akun utama.

Kesimpulan

Arbitrase cryptocurrency adalah alat yang kuat untuk mendapatkan keuntungan rendah risiko di pasar yang efisien. Situs arbitrase menyediakan alat yang diperlukan untuk memantau dan mengeksekusi posisi berlawanan secara bersamaan. Keberhasilan arbitrase bergantung pada pemahaman mendalam tentang mekanisme spread, biaya pendanaan, pengelolaan margin, dan pengawasan risiko likuidasi. Trader pemula disarankan memulai dengan volume kecil dan mempelajari setiap aspek strategi sebelum memperbesar skala operasi.