Bagaimana menggunakan arbitrase uang di pasar cryptocurrency

Arbitrase uang adalah metode mendapatkan keuntungan yang didasarkan pada memanfaatkan perbedaan harga dari aset yang sama di berbagai platform perdagangan atau dalam berbagai jangka waktu. Di pasar cryptocurrency, strategi ini menjadi alat yang memungkinkan trader menghasilkan uang dari ketidaksempurnaan pasar tanpa perlu memprediksi arah pergerakan harga. Mekanismanya sederhana: ketika harga aset yang sama berbeda antara pasar spot dan pasar instrumen derivatif, muncul peluang untuk membeli lebih murah dan menjual lebih mahal secara bersamaan, mengunci keuntungan.

Jenis utama arbitrase uang

Terdapat beberapa pendekatan untuk mendapatkan keuntungan arbitrase. Metode yang paling umum meliputi bekerja dengan perbedaan harga antara spot dan futures, memanfaatkan perbedaan dalam pendanaan posisi, serta mengeksploitasi perbedaan waktu antara sesi perdagangan yang berbeda.

Arbitrase pendanaan bekerja berdasarkan selisih suku bunga yang dibayar trader dengan posisi pada kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa. Ketika biaya pendanaan positif, pemegang posisi jangka pendek membayar posisi long. Investor dapat membeli aset di pasar spot dan membuka posisi pendek pada kontrak tanpa batas waktu, mendapatkan keuntungan dari biaya pendanaan. Jika suku bunga negatif, logikanya berbalik: menjual di pasar spot + posisi long pada kontrak. Misalnya, BTCUSDT diperdagangkan dengan suku bunga positif +0,01% per hari. Trader dapat membeli 1 BTC di pasar spot seharga 30.000 USDT dan sekaligus membuka posisi pendek 1 BTC di kontrak tanpa batas waktu. Fluktuasi harga BTC dalam hal ini hampir tidak mempengaruhi hasil — investor mendapatkan keuntungan dari pembayaran finansial antar peserta.

Arbitrase spread melibatkan pembelian dan penjualan aset secara bersamaan di pasar yang berbeda. Misalnya, jika harga BTC di pasar spot lebih rendah dari harga kontrak futures, trader membeli BTC dengan harga murah dan menjual futures dengan harga lebih tinggi. Setelah masa kontrak berakhir, harga menyatu, dan selisihnya menjadi keuntungan. Metode ini bekerja karena konvergensi: futures selalu cenderung mendekati harga spot saat tanggal kedaluwarsa mendekat.

Mengapa arbitrase uang relevan hari ini

Di pasar cryptocurrency modern, fragmentasi likuiditas dan perbedaan harga antar platform menciptakan peluang konstan untuk mendapatkan keuntungan. Berbeda dengan spekulasi yang membutuhkan prediksi arah harga yang benar, arbitrase bergantung pada matematika dan sinkronisasi. Ini membuat strategi lebih dapat diprediksi bagi trader yang siap bekerja dengan posisi teknis yang kompleks.

Keunggulan utamanya adalah pengurangan risiko melalui hedging. Ketika Anda memiliki posisi yang sama dan berlawanan di pasar berbeda, fluktuasi harga tidak menakutkan. Anda mendapatkan keuntungan dari perbedaan, bukan dari arah pergerakan harga.

Mekanisme kerja praktis

Platform perdagangan modern menyediakan alat khusus untuk mengotomatisasi proses ini. Sistem secara bersamaan memantau harga dan likuiditas dari dua pasangan perdagangan, memungkinkan penempatan order limit atau market dalam arah yang berlawanan dengan satu tindakan. Ini menghilangkan risiko lag, yaitu saat order pertama terpenuhi dan order kedua tidak.

Sistem secara otomatis memeriksa keseimbangan posisi setiap 2 detik. Jika di satu sisi terisi 0,5 BTC dan di sisi lain 0,4 BTC, sistem akan secara otomatis menempatkan order pasar untuk menutupi kekurangan 0,1 BTC, menjaga hedging. Fungsi ini sangat penting: posisi yang tidak seimbang membuka risiko pasar, yang bertentangan dengan ide arbitrase itu sendiri.

Poin penting: pemeriksaan saldo berlaku 24 jam. Setelah satu hari, order yang tidak terpenuhi dibatalkan. Ini mencegah situasi di mana sebagian strategi Anda menjadi tidak relevan karena faktor waktu.

Manajemen margin dan kolateralisasi

Di Akun Perdagangan Tunggal (ETA) dalam mode cross-margin, Anda dapat menggunakan lebih dari 80 aset sebagai jaminan untuk membuka posisi. Artinya, Anda tidak perlu menyimpan dana hanya dalam USDT atau aset yang dibeli. Jika Anda memiliki ETH dengan nilai 2000 USDT, Anda dapat menggunakannya sebagai jaminan untuk membuka posisi senilai 2000 USDT di pasar spot dan sekaligus membuka posisi berlawanan di kontrak.

Mekanisme margin pendukung dirancang khusus untuk arbitrase. Karena posisi Anda saling melindungi, risiko likuidasi minimal. Sistem menganggap portofolio Anda seimbang, bahkan jika harga BTC turun 50% — kedua sisi posisi Anda akan mengalami kerugian yang sama, selisihnya tetap sama.

Risiko dan batasan strategi

Meskipun menarik, arbitrase uang tidak menjamin keuntungan. Pertama, jika order sebagian terpenuhi, Anda bisa mengalami ketidakseimbangan. Jika satu sisi terpenuhi sepenuhnya dan sisi lain tidak, Anda sementara terbuka terhadap risiko pasar. Masalah kedua: saat sistem menjalankan rebalancing otomatis dengan order pasar, bisa terjadi slippage — order Anda akan terpenuhi dengan harga yang lebih buruk dari yang diharapkan.

Risiko ketiga adalah margin yang tidak cukup. Jika margin Anda tidak cukup untuk membuka kedua posisi secara bersamaan, sistem tidak akan mengizinkan penempatan order. Ini bisa terjadi jika harga aset tiba-tiba turun dan nilai margin Anda berkurang.

Keempat, instrumen arbitrase tidak mengelola posisi Anda secara otomatis. Sistem hanya menempatkan order dan melakukan rebalancing jika diperlukan, tetapi penutupan posisi adalah tanggung jawab Anda. Jika Anda lupa menutup posisi, posisi tersebut akan tetap ada dan Anda akan membayar biaya pendanaan dalam skenario negatif.

Panduan langkah demi langkah untuk menempatkan order

Langkah 1. Pilih aset dan jenis arbitrase

Pergi ke bagian alat dan cari opsi arbitrase. Sistem akan menawarkan daftar pasangan perdagangan, diurutkan berdasarkan suku bunga pendanaan atau spread. Pilih pasangan dengan indikator paling menarik. Misalnya, jika BTCUSDT menawarkan suku +0,05% per hari, dan ETHUSDT hanya +0,01%, BTC lebih menguntungkan.

Langkah 2. Tentukan arah dan ukuran

Pilih apakah posisi utama Anda adalah long atau short di pasar spot. Sistem secara otomatis akan menetapkan arah berlawanan di kontrak. Tentukan jumlah — misalnya, 1 BTC untuk spot. Di kontrak, sistem akan secara otomatis menetapkan jumlah yang sama tetapi di sisi berlawanan.

Langkah 3. Pilih jenis order

Anda bisa menggunakan order limit (menentukan harga, order menunggu) atau market (langsung terpenuhi dengan harga saat ini). Di samping pasangan, ditampilkan nilai suku bunga pendanaan atau spread saat ini, membantu menilai potensi keuntungan.

Langkah 4. Aktifkan rebalancing otomatis

Fungsi ini sudah aktif secara default dan disarankan diaktifkan. Sistem akan memeriksa saldo setiap 2 detik dan menempatkan order pasar jika diperlukan untuk menyamakan posisi.

Langkah 5. Konfirmasi kedua posisi

Tekan tombol konfirmasi. Sistem akan menempatkan order secara bersamaan di pasar spot dan kontrak.

Langkah 6. Pantau posisi

Setelah order terpenuhi, Anda dapat memantau posisi di bagian berbeda: aset spot di bagian Spot, posisi kontrak di bagian Derivatif. Informasi keuntungan dari pendanaan ditampilkan di log transaksi ETA.

Kapan menggunakan arbitrase uang

Arbitrase sangat berguna dalam situasi berikut:

• Ketika spread antar pasar besar. Jika selisih harga BTC di spot dan futures mencapai 500 USDT, ini peluang arbitrase yang harus dimanfaatkan.
• Saat suku bunga pendanaan tinggi. Jika suku lebih dari 0,05% per hari (~18% per tahun), mengunci pendapatan ini masuk akal.
• Saat membutuhkan respons cepat. Jika Anda perlu membuka dua posisi secara bersamaan, arbitrase menghilangkan risiko bahwa satu posisi terbuka dan yang lain tidak.
• Untuk volume besar. Ketika volume melebihi likuiditas biasa, penempatan bersamaan di dua pasar mencegah slippage berlebih.

Perhitungan profitabilitas arbitrase

Untuk menilai daya tariknya, digunakan metrik berikut:

Spread = Harga bid dari penjual − Harga bid dari pembeli

Persentase spread = Spread / Harga bid dari penjual

APR (penghasilan tahunan) dari pendanaan = Total suku selama 3 hari / 3 hari × 365 / 2

Total suku selama 3 hari = Jumlah semua suku pendanaan selama 72 jam

Koefisien 365/2 digunakan karena pendanaan dibayarkan dua kali sehari (setiap 8 jam, tetapi diambil rata-rata selama 3 hari).

Contohnya, jika total suku selama 3 hari adalah 0,15%, maka penghasilan tahunan adalah: (0,15 / 3) × 365 / 2 = sekitar 9,125% per tahun. Untuk perbandingan, deposito biasanya memberikan 2-5%, jadi 9% menarik.

Pertanyaan umum tentang arbitrase uang

Bisakah menggunakan arbitrase untuk menutup posisi yang sudah ada?

Ya. Jika Anda sudah memegang BTC di spot dan ingin melindunginya dari penurunan harga, Anda bisa membuka posisi pendek di futures menggunakan alat arbitrase. Posisi spot Anda berfungsi sebagai jaminan.

Apakah arbitrase tersedia di sub-akun?

Ya, asalkan sub-akun diatur sebagai Akun Perdagangan Tunggal (ETA) dalam mode cross-margin. Sub-akun standar tidak mendukung fitur ini.

Mengapa order tidak terpenuhi meskipun sudah ditempatkan?

Alasan paling umum adalah margin tidak cukup untuk membuka kedua posisi secara bersamaan. Sistem membutuhkan margin Anda menutupi kedua sisi. Periksa margin yang tersedia dan kurangi ukuran order.

Apa yang terjadi jika menonaktifkan rebalancing otomatis?

Tanpa rebalancing, sistem tidak akan menyamakan posisi. Jika satu sisi terpenuhi 0,5 BTC dan sisi lain 0,3 BTC, ketidakseimbangan akan tetap ada. Anda terbuka terhadap risiko pasar.

Berapa periode penghitungan penghasilan tahunan?

APR dari suku pendanaan dihitung berdasarkan rata-rata suku selama 3 hari terakhir, lalu diestimasikan ke 365 hari. Suku historis bisa berbeda dari yang akan datang, jadi ini hanya perkiraan.

Apa yang terjadi setelah 24 jam rebalancing diaktifkan?

Jika order tidak terpenuhi sepenuhnya dalam 24 jam, order yang tidak terpenuhi akan dibatalkan otomatis, dan strategi dihentikan. Ini sebagai perlindungan dari posisi yang tergantung terlalu lama.

Di mana bisa memeriksa riwayat transaksi arbitrase?

Setelah order terpenuhi, Anda dapat melihat riwayat di bagian Spot dan Derivatif. Pendapatan dari pendanaan ditampilkan di log transaksi ETA.

Arbitrase uang tetap menjadi salah satu metode paling efektif untuk mendapatkan penghasilan di pasar cryptocurrency, terutama saat fragmentasi harga tetap ada. Mulailah dengan posisi kecil, pantau keseimbangan secara cermat, dan ingat untuk aktif mengelola posisi Anda.