Kinerja Q2 Oracle Mengecewakan Investor, Tapi Analis Ini Tidak Khawatir

Video Yahoo Finance dan Josh Lipton

11 Desember 2025

Dalam video ini:

ORCL

-5,40%

Laba kuartal kedua Oracle (ORCL) mengecewakan investor, gagal memenuhi perkiraan pendapatan yang disesuaikan. Namun, perusahaan berhasil mengalahkan perkiraan pada laba per saham (EPS) yang disesuaikan.

CEO Futurum Daniel Newman bergabung dengan pembawa acara Market Domination Overtime, Josh Lipton, untuk membahas hasil laba tersebut.

Untuk menonton lebih banyak wawasan dan analisis ahli tentang aksi pasar terbaru, cek lebih banyak Market Domination Overtime.

Transkrip Video

00:00 Josh

Mari kita dengarkan dari CEO Futurum, Dan Newman. Dan, hasilnya baru saja keluar. Setidaknya awalnya di sini, Dan, investor tampak kecewa. Saya melihat saham turun sekitar 6% setelah jam perdagangan, tapi apa pendapat awal Anda tentang laporan ini?

00:19 Dan

Ya, Josh, senang bertemu denganmu. Kamu tahu, ada euforia dalam kenaikan, dan ada juga euforia dalam penurunan, dan saya rasa ini lagi-lagi menunjukkan bahwa mereka tidak bisa melakukan apa pun dengan benar saat ini untuk investor mereka. Kamu tahu, perusahaan ini memiliki kontrak besar dengan OpenAI. Saya adalah pendukung AI dan saya percaya permintaannya nyata. Saya juga percaya ada risiko dengan OpenAI, tapi saya pikir jika OpenAI mengalami kegagalan, permintaan itu akan diambil alih di tempat lain. Saya tidak yakin pasar sepenuhnya menghargai hal itu. Tapi kamu lihat mereka melampaui perkiraan EPS, sementara banyak keluhan berkaitan dengan kemampuan perusahaan menghasilkan uang, mendukung beban utangnya, dan risiko yang datang dengan kontrak besar OpenAI tersebut. Tapi di sisi lain, tampaknya pendapatan sedikit lemah. Angka OCI bagus, tapi tidak mengesankan siapa pun. Jadi saya rasa saat ini mungkin sedikit terlalu dijual. Saya pikir ada ketidakpahaman terhadap aset keseluruhan yang dimiliki Oracle dan sedikit perputaran berlebihan untuk fokus hanya pada bisnis cloud-nya, padahal, Josh, karena kita sudah lama mengulas perusahaan ini, perusahaan ini memiliki bisnis yang sangat kokoh di luar cloud, dan itu adalah bagian yang menguntungkan dari bisnis mereka, tapi ada fokus besar padanya.

01:46 Josh

Kamu tahu, Dan, jadi terakhir kali mereka melaporkan, saham ini mengalami lonjakan yang sangat besar awalnya. Um, dan jelas investor memiliki pertanyaan. Mereka mempertanyakan risiko konsentrasi pelanggan dengan OpenAI. Dan mereka jelas memiliki pertanyaan tentang risiko utang di sini. Pertanyaan tentang bagaimana Larry Ellison akan membayar pembangunan pusat data AI yang besar ini. Dalam panggilan tersebut, Dan, apa yang kamu dengar dari eksekutif Oracle tentang dua topik besar itu, tema besar itu? Apa yang ingin kamu dengar?

02:37 Dan

Tentu saja, Larry Ellison adalah salah satu yang terbaik dalam bercerita. Dia telah melakukannya selama beberapa dekade, dan dia mampu terus membangun nilai pemegang saham. Tapi saya rasa Oracle selalu menjadi salah satu perusahaan yang harus berjuang, kamu tahu, melawan sentimen di pasar, mungkin Oracle bukan pemenang besar. Dan ketika mereka hanya memberikan hasil, investor akan mengikuti. Tapi kamu bisa lihat dengan pergeseran Nvidia, ketika ada kekhawatiran tentang Nvidia, kekhawatiran tentang OpenAI, Oracle turun sangat cepat bersamanya. Jadi apa yang bisa dia katakan? Pertama, saya rasa dia harus percaya diri dengan strateginya dan dia tahu dia sedang melakukan percakapan tersebut, baik tentang Stargate, maupun tentang pembangunan lainnya dan tentu saja bagaimana bisnis inti akan terus membiayai pertumbuhan yang diinginkan perusahaan. Jadi, ini bukan hanya utang, seluruh perusahaan harus beroperasi, menciptakan arus kas, dan mendukung beban utang yang lebih besar dan risiko yang lebih besar itu. Tapi saya juga rasa dia perlu meyakinkan pasar, seperti yang dilakukan Mark Zuckerberg, untuk mengatakan, hei, lihat, kami mungkin terlalu banyak berinvestasi, tapi pasti akan lebih baik daripada kami berada di sisi yang salah dari ini. Kamu tahu, Mark, dalam hal Meta, mungkin salah menilai Reality Labs, tapi dia tidak salah menilai AI dan dia melakukan investasi besar itu. Larry Ellison tahu bahwa perangkat lunak seperti yang kita kenal saat ini berisiko. Dia mengalihkan perusahaan. Dia punya peluang. Dia memiliki beberapa kontrak hebat termasuk kontrak OpenAI, tapi dia perlu membuktikan kepada investor bahwa dia memiliki kesepakatan dan aliran kesepakatan yang jauh melampaui pelanggan tertentu itu.

04:36 Josh

Saya tahu kamu pendukung AI, Dan, tapi ketika kamu melihat hasil ini dan reaksi, setidaknya awalnya terhadap hasil ini, apakah ini membuatmu khawatir tentang tema dan tren AI yang lebih besar yang sudah kita bicarakan begitu banyak?

04:54 Dan

Selalu ada retakan kecil. Seperti yang saya katakan, banyak perusahaan yang ikut terbawa dalam ledakan AI ini yang mungkin bukan pemenang. Itu bagian dari siklus super, tapi itu juga perbedaan antara gelembung dan siklus super. Beberapa perusahaan akan terbawa, mereka akan hancur dalam jangka panjang, Josh, tapi Oracle

05:16 Josh

Tidak.

05:17 Dan

Tidak, saya tidak terlalu khawatir tentang Oracle dan saya juga tidak khawatir tentang perdagangan secara umum. Saya percaya permintaan akan terus terpenuhi, tapi saya pikir dalam celah ini, dalam periode waktu dari saat pusat data baru dibangun sampai mampu menghasilkan pendapatan, orang sering kali meremehkan siklus itu. Kamu tahu, saat ini ada lebih dari 65 gigawatt pusat data yang sedang dibangun. Ini tidak terjadi dalam semalam. Pusat data ini membutuhkan waktu dan mereka hanya bisa tumbuh secepat kapasitas mereka diperluas. Jadi, bisnis harus terus berinvestasi, terus memperluas kapasitas, dan kemudian menunjukkan kepada investor bahwa mereka bisa mengisi kapasitas itu dan idealnya mengisi kapasitas tersebut dengan beban kerja yang menghasilkan pendapatan, efisiensi, produktivitas, dan tentu saja melihat lebih banyak bisnis ini beralih ke AI perusahaan dan melampaui LLM saja.