Drama Tiga Arah Netflix-Paramount-Warner Bros. Terus Memanas

Poin-Poin Utama

• Putaran terbaru dalam pertarungan berisiko tinggi untuk mengakuisisi Warner Bros. Discovery menetapkan batas waktu bagi Paramount untuk menawar lebih tinggi dari Netflix, yang memiliki kesepakatan senilai $72 miliar dalam bentuk tunai.
• Pembicaraan kembali Paramount dengan Warner dapat membuka jalan untuk perang penawaran lebih lanjut.

Sebuah kesepakatan media besar yang sedang dalam proses telah menghadirkan twist lain.

Warner Bros. Discovery (WBD) pada hari Selasa memulai kembali pembicaraan dengan Paramount Skydance (PSKY), memberi pesaing tersebut waktu tujuh hari untuk mengajukan “penawaran terbaik dan terakhir” yang cukup untuk membuatnya mundur dari kesepakatannya dengan Netflix (NFLX). Meski dewan Warner masih merekomendasikan merger tersebut, langkah untuk membatalkan kesepakatan dengan Paramount menunjukkan bahwa pertarungan berisiko tinggi antara raksasa media ini belum berakhir.

Kerutan terbaru dalam pertarungan selama berbulan-bulan untuk mendapatkan hadiah—merek media premium seperti HBO dan DC Studios—berikut setelah Paramount secara informal mengajukan tawaran sendiri, beberapa penawaran yang ditujukan untuk meredakan kekhawatiran Warner Bros., dan upaya pengambilalihan yang bermusuhan. Saham Paramount naik lebih dari 5% Selasa pagi, sementara saham Warner Bros. naik 2% seiring indeks pasar umum sedikit menurun. Saham Netflix turun lebih dari 1%.

MENGAPA INI PENTING UNTUK ANDA

Konsumen yang menunggu untuk melihat apakah Warner dan Netflix akan menikah mungkin bertanya-tanya apa yang akan terjadi selanjutnya dengan biaya streaming setelah ada pihak lain yang mengakuisisi Warner Bros. Discovery—meskipun tanpa merger, tren kenaikan tetap berlangsung.

Paramount, yang dipimpin oleh anak Larry Ellison, David, secara resmi menawarkan $30 per saham untuk Warner, tetapi pembicaraan kesepakatan baru dibuka kembali setelah seorang perwakilan senior dari Paramount baru-baru ini memberi tahu anggota dewan Warner Bros. bahwa mereka setuju membayar tambahan satu dolar per saham jika dewan perusahaan menyetujui diskusi resmi; orang tersebut juga mengatakan bahwa angka tersebut bukanlah “penawaran terbaik dan terakhir” dari Paramount, menurut dokumen Warner Bros.

Sekarang giliran Paramount. “Kami menulis untuk memberitahu Anda bahwa Netflix telah setuju memberikan WBD pengabaian terhadap beberapa ketentuan dalam perjanjian merger Netflix untuk memungkinkan kami, hingga 23 Februari, berkomunikasi dengan PSKY untuk memperjelas proposal Anda, yang kami pahami akan mencakup harga per saham WBD lebih dari $31,” kata CEO Warner Bros. David Zaslav dalam surat kepada Paramount yang tercantum dalam dokumen hari Selasa.

Pendidikan Terkait

Memahami Merger & Akuisisi (M&A): Jenis dan Penilaian

Memahami Penawaran Tender: Cara Kerja dan Manfaatnya

Pada bulan Desember, Netflix menawarkan $27,75 per saham dalam bentuk tunai untuk aset TV dan film Warner Bros., kecuali jaringan TV media tradisionalnya, yang rencananya akan dipisahkan menjadi entitas terpisah. Tawaran resmi terakhir Paramount adalah $30 per saham untuk seluruh perusahaan, termasuk CNN, dan minggu lalu mereka setuju membayar Warner Bros. Discovery biaya pemutusan sebesar $2,8 miliar yang harus dibayar kepada Netflix jika perjanjian mereka dibatalkan, ditambah biaya utang kembali, menurut dokumen.

Paramount juga setuju membayar pemegang saham Netflix 25 sen per saham, atau sekitar $650 juta dalam bentuk tunai, untuk setiap kuartal yang kesepakatan tidak selesai mulai tahun depan, menurut dokumen. (Salah satu argumen utama Paramount mengapa tawarannya dianggap lebih unggul adalah karena lebih mungkin mendapatkan persetujuan regulasi.)

Dewan Warner Bros. mengatakan bahwa tawaran Netflix tetap “dalam kepentingan terbaik pemegang saham WBD,” menurut perusahaan. Mereka pada hari Selasa mengajukan dan mulai mengirimkan surat kuasa untuk rapat khusus pada 20 Maret, di mana pemegang saham akan mengonfirmasi atau menolak kecocokan yang direkomendasikan dewan.

Apakah Anda memiliki tips berita untuk reporter Investopedia? Silakan kirim email kepada kami di

[email protected]