Arbitrase di bursa: strategi untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga

Arbitrase di bursa — adalah metode perdagangan yang memungkinkan peserta pasar cryptocurrency mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga satu aset yang sama di berbagai platform atau antara berbagai jenis instrumen perdagangan. Ide utamanya sederhana: membeli aset dengan harga lebih murah di satu tempat dan menjualnya dengan harga lebih tinggi di tempat lain, sehingga mengunci keuntungan. Dalam praktiknya, arbitrase di bursa dilakukan melalui beberapa pendekatan yang telah teruji, masing-masing memiliki karakteristik dan persyaratan pengelolaan tertentu.

Tiga Jenis Utama Arbitrase di Pasar Kriptocurrency

Pendekatan yang paling umum meliputi:

Arbitrase spot berjangka memanfaatkan perbedaan antara harga aset di pasar spot dan pasar kontrak berjangka tanpa tanggal kedaluwarsa. Ketika kontrak berjangka diperdagangkan lebih tinggi daripada harga di pasar spot, muncul peluang untuk membeli di pasar spot dan sekaligus membuka posisi pendek di kontrak tersebut.

Arbitrase pada tingkat pembiayaan berfungsi melalui mekanisme pembayaran antara peserta posisi panjang dan pendek. Jika tingkat pembiayaan positif, trader yang membuka posisi panjang membayar kepada yang memegang posisi pendek. Ini menciptakan peluang mendapatkan pendapatan tambahan dengan membeli aset di pasar spot dan membuka posisi berlawanan di kontrak.

Arbitrase antar bursa dilakukan dengan membeli dan menjual aset yang sama secara simultan di platform berbeda. Jika harga BTC di satu bursa lebih rendah daripada di bursa lain, peserta dapat mengunci keuntungan dari selisih tersebut.

Cara Kerja Arbitrase di Platform Khusus

Bursa modern, termasuk platform dengan Akun Perdagangan Tunggal (APT), menyediakan alat untuk mempermudah penempatan order berlawanan di kedua tahap perdagangan — di pasar spot dan derivatif.

Sistem pemantauan peluang menampilkan peringkat aset berdasarkan tingkat tingkat pembiayaan atau spread. Trader dapat melihat pasangan perdagangan mana yang saat ini menawarkan peluang paling menarik. Peringkat berdasarkan tingkat pembiayaan menampilkan pasangan dalam urutan menurun dari hasil tertinggi, sedangkan peringkat berdasarkan spread menunjukkan besarnya perbedaan harga antara kontrak dan pasar spot.

Penempatan order sekaligus memungkinkan membuka atau menutup posisi di kedua pasar dengan satu tindakan. Sistem mensyaratkan jumlah aset di kedua tahap sama, tetapi arah transaksi berlawanan — jika di pasar spot Anda membeli, maka di kontrak Anda menjual.

Rebalancing portofolio otomatis adalah mekanisme otomatis yang memeriksa setiap 2 detik seberapa baik order di kedua arah telah dieksekusi. Jika ditemukan ketidakseimbangan (misalnya, 0,5 BTC dieksekusi di satu sisi, tetapi hanya 0,4 BTC di sisi lain), sistem secara otomatis menempatkan order pasar untuk menyeimbangkan. Setiap siklus rebalancing berlangsung selama 24 jam; setelah itu order yang tidak terpenuhi dibatalkan.

Margin yang diperluas berarti bahwa sebagai jaminan, Anda dapat menggunakan tidak hanya aset utama, tetapi juga lebih dari 80 aset kripto berbeda. Jika saldo Anda 30.000 USDT dan harga BTC saat ini 30.000 USDT per BTC, maka cukup untuk membuka posisi sebesar 1 BTC secara bersamaan di pasar spot dan kontrak berjangka tanpa batas waktu.

Proses Praktis Membuka Posisi Arbitrase

Langkah-langkahnya meliputi:

Tahap persiapan: buka bagian perdagangan, temukan alat pengelolaan portofolio, dan pilih opsi arbitrase. Pastikan akun Anda diatur dalam mode margin silang dan menggunakan APT.

Tahap pemilihan: tinjau pasangan perdagangan yang tersedia melalui peringkat berdasarkan daya tarik tingkat pembiayaan atau spread. Nilai strategi arbitrase mana yang paling cocok dalam kondisi pasar saat ini.

Tahap konfigurasi: pilih arah perdagangan (long atau short), tentukan ukuran order di satu arah, dan sistem akan secara otomatis mencerminkan order tersebut di arah berlawanan. Tentukan juga apakah akan mengaktifkan rebalancing otomatis (disarankan untuk mengurangi risiko).

Tahap eksekusi: tekan tombol konfirmasi untuk menempatkan order secara bersamaan di kedua pasar. Setelah itu, Anda dapat memantau posisi aktif dan melihat riwayat transaksi.

Tahap pengelolaan: pantau pembayaran pembiayaan di log transaksi, dan jika perlu, tutup posisi melalui alat arbitrase. Ingat bahwa Anda bertanggung jawab atas pengelolaan aktif posisi — sistem hanya menempatkan order, tetapi tidak menutupnya secara otomatis.

Kapan Arbitrase di Bursa Paling Efektif

Beberapa skenario membuat arbitrase di bursa sangat menarik:

• Ketika terdapat spread yang signifikan antara pasar spot dan kontrak, memungkinkan mengunci keuntungan jangka pendek dan meminimalkan risiko slippage akibat fluktuasi pasar.

• Jika Anda perlu melakukan order besar atau kondisi pasar menuntut kecepatan, penempatan order simultan di kedua level membantu mengelola biaya dan melindungi dari pergerakan harga yang tajam.

• Dalam pelaksanaan strategi arbitrase multi-level, memastikan eksekusi sinkron di pasar spot dan derivatif mencegah situasi di mana satu order terpenuhi dan yang lain tidak.

Risiko yang Perlu Diperhatikan

Meskipun menarik, arbitrase di bursa juga mengandung risiko:

• Risiko ketidaklengkapan eksekusi: jika order dieksekusi secara asimetris (jumlah berbeda di kedua sisi), ada risiko likuidasi. Oleh karena itu, rebalancing otomatis sangat penting.

• Slippage saat rebalancing: order pasar otomatis yang ditempatkan untuk menyeimbangkan portofolio dapat dieksekusi dengan harga berbeda dari harga awal.

• Kekurangan margin: jika margin yang tersedia tidak cukup, sistem tidak akan mengizinkan membuka posisi. Perlu pengawasan terus-menerus terhadap tingkat jaminan.

• Pembatasan waktu: rebalancing berlangsung selama 24 jam. Jika dalam waktu tersebut posisi tidak sepenuhnya terpenuhi, order yang tidak terpenuhi akan dibatalkan.

Rumus Referensi untuk Menghitung Keuntungan

Untuk menilai daya tarik arbitrase, perlu menghitung beberapa indikator:

Spread dihitung sebagai selisih antara harga jual dan harga beli. Persentase spread adalah rasio selisih tersebut terhadap harga jual.

APR (Annual Percentage Rate) dari tingkat pembiayaan dihitung berdasarkan tingkat kumulatif selama 3 hari terakhir, kemudian diestimasikan ke setahun. Rumusnya: tingkat kumulatif selama 3 hari dibagi 3, dikalikan 365, dan dibagi 2.

Persentase pengembalian spread dihitung serupa, tetapi menggunakan besarnya spread dan jumlah hari sampai kontrak berakhir.

Pertanyaan Umum

Bisakah menggunakan arbitrase untuk menutup posisi yang sudah ada?
Ya, alat ini memungkinkan membuka maupun menutup posisi melalui mekanisme arbitrase.

Apakah arbitrase tersedia di sub-akun?
Tersedia, asalkan sub-akun diatur sebagai Akun Perdagangan Tunggal dengan mode margin silang.

Apa yang terjadi jika menonaktifkan rebalancing otomatis?
Sistem tidak akan lagi memantau keseimbangan antar order. Setiap order akan berjalan secara independen, meningkatkan risiko ketidakseimbangan dan likuidasi.

Mengapa rebalancing berhenti meskipun order belum sepenuhnya terpenuhi?
Mekanisme ini hanya berlaku selama 24 jam. Setelah waktu tersebut, order yang tidak terpenuhi akan otomatis dibatalkan.

Bagaimana melihat keuntungan dari pembayaran pembiayaan?
Informasi tentang pembayaran pembiayaan yang diterima dapat ditemukan di log transaksi di halaman aset akun.

Mengapa terjadi ketidakseimbangan antar order meskipun rebalancing diaktifkan?
Penyebab utama adalah margin tidak cukup untuk menutup order berlawanan atau kurangnya likuiditas di pasar, sehingga order tidak dapat dieksekusi.

Apakah pembatalan order di satu pasar mempengaruhi posisi arbitrase?
Jika rebalancing aktif, pembatalan order di pasar spot akan otomatis membatalkan order terkait di kontrak. Jika tidak aktif, order berjalan secara independen.

Menguasai arbitrase di bursa membutuhkan pemahaman mekanisme pasar, pemantauan peluang secara terus-menerus, dan pengelolaan risiko yang disiplin. Disarankan bagi trader pemula untuk memulai dengan volume kecil, mempelajari semua parameter secara seksama, dan mengaktifkan rebalancing otomatis untuk meminimalkan risiko.