Analisis Pasar Siang Hari: Ekspektasi Makro Memperbaiki dan Divergensi Struktural Berlangsung Bersamaan

Pasar kripto siang hari hari ini melanjutkan pola konsolidasi volatilitas akhir-akhir ini, dengan Bitcoin membangun dukungan di dekat level psikologis kunci, sementara Ethereum menunjukkan performa yang relatif lemah. Dari segi makro, ekspektasi kebijakan Federal Reserve yang marginal membaik dan peningkatan berkelanjutan dari institusi menciptakan dukungan dua arah, tetapi tekanan jual altcoin mencapai level tertinggi lima tahun menunjukkan adanya peningkatan divergensi internal pasar. Dalam jangka pendek, pasar berada di titik kunci dalam memilih arah, disarankan untuk mempertahankan posisi defensif dan memperhatikan perkembangan tembusnya level penting.

1. Gambaran Pasar dan Data Inti

Dari dinamika pasar terbaru, harga Bitcoin tetap berfluktuasi di posisi tinggi relatif. Berdasarkan data pasar sebelumnya, Bitcoin membentuk resistansi teknis penting di sekitar $91.000, yang menjadi fokus perebutan antara bullish dan bearish. Sementara itu, Ethereum menunjukkan performa yang lebih lemah, sebelumnya telah menembus level psikologis $3.000, dan pada pertengahan Februari sempat turun ke bawah $2.000, dengan penurunan 24 jam lebih dari 3%.

Perlu dicatat bahwa dana institusi terus mengalir ke pasar kripto. ETF Bitcoin spot selama lima minggu terakhir mencatat aliran bersih sebesar $6,63 miliar, dan portofolio investasi kripto di bawah BlackRock meningkat dari $54,77 miliar di awal tahun menjadi $102,09 miliar, hampir dua kali lipat. Data ini menunjukkan bahwa meskipun volatilitas harga jangka pendek meningkat, alokasi dana jangka panjang tetap secara stabil membangun posisi.

2. Analisis Lingkungan Makro

Ekspektasi Kebijakan Moneter Membaik Marginal

Penyesuaian terbaru dalam mekanisme pengendalian suku bunga Federal Reserve mendukung likuiditas pasar. Pada pertemuan FOMC Desember, mekanisme repurchase agreement (SRP) yang tetap sebesar $500 miliar per hari dihapus, dan bank dapat meminjam dari Federal Reserve tanpa batas dengan jaminan obligasi pemerintah, yang secara substansial meningkatkan pasokan likuiditas pasar. Selain itu, ekspektasi penurunan suku bunga pada 2026 sedang dinilai ulang, dan kelanjutan kebijakan pelonggaran kuantitatif memberikan sentimen positif bagi aset risiko seperti Bitcoin.

Lingkungan Regulasi Terus Membaik

Pengunduran diri anggota SEC "anti-kripto" Caroline Crenshaw menandai pelunakan sikap regulasi. Selain itu, laporan riset Bernstein menunjukkan bahwa "badai sempurna" dari kekuatan politik dan regulasi sedang menciptakan kondisi ideal untuk legislasi stablecoin di AS. Institusi keuangan utama sedang menilai bagaimana mengintegrasikan penerbitan atau penyelesaian stablecoin ke dalam model bisnis mereka. Kejelasan kerangka regulasi akan mengurangi ketidakpastian masuknya institusi dan mendukung pertumbuhan pasar yang sehat dalam jangka panjang.

3. Analisis Teknikal

Bitcoin: Menunggu Tembus Resistansi Kunci

Dari sudut pandang analisis teknikal, sejak titik terendah di $61.000 pada Agustus 2024, Bitcoin telah membangun struktur siklus pasar bullish makro yang lengkap. Level $91.000 saat ini bukan hanya resistansi tertinggi sebelumnya, tetapi juga level psikologis pasar. Dari distribusi kepemilikan, pasar membutuhkan akumulasi energi yang berkelanjutan untuk menembus resistansi ini secara efektif. Pada siang hari, harga tetap berada dalam kisaran konsolidasi terbaru, volume perdagangan menurun dibandingkan sebelumnya, menunjukkan pasar sedang menunggu katalis baru.

Dukungan pertama berada di kisaran $85.000-$87.000, yang merupakan area volume tinggi sebelumnya dan titik penting pertahanan bullish. Jika gagal bertahan, kemungkinan akan kembali ke level bulat $80.000.

Ethereum: Pola Lemah Menunggu Perbaikan

Tampilan teknikal Ethereum lebih rapuh dibandingkan Bitcoin. Level $3.000 sebagai level psikologis utama, jika gagal dipertahankan, akan memberikan dampak negatif yang signifikan terhadap sentimen pasar. Saat ini, harga menyimpang dari rata-rata panjang, dan dalam kondisi oversold jangka pendek, tetapi momentum rebound kurang. Data on-chain menunjukkan bahwa whale yang memegang ETH senilai $126 juta terus menarik aset dari bursa, menunjukkan bahwa investor besar masih melakukan akumulasi saat harga rendah, tetapi belum membentuk dukungan harga yang efektif.

4. Sentimen Pasar dan Aliran Dana

Tekanan Jual Altcoin Mencapai Level Tertinggi Lima Tahun

Perlu dicatat bahwa pasar saat ini menunjukkan divergensi struktural yang jelas. Data terbaru menunjukkan tekanan jual altcoin mencapai level tertinggi lima tahun, dan dana mengalir dari token kecil berisiko tinggi ke aset utama. Tren ini berbeda dengan pola kenaikan umum di akhir bull run 2021, menandakan penurunan signifikan dalam preferensi risiko peserta pasar dan logika investasi yang lebih rasional.

Volume Perdagangan DEX Mencapai Rekor Baru

Volume perdagangan spot di decentralized exchange (DEX) pertama kali melebihi 20%, mencatat rekor tertinggi. Perubahan struktural ini mencerminkan menurunnya kepercayaan terhadap platform perdagangan terpusat dan meningkatnya permintaan terhadap transparansi transaksi di blockchain. Secara jangka panjang, tren ini akan mempercepat pengembangan infrastruktur DeFi, tetapi dalam jangka pendek dapat memperbesar volatilitas pasar.

5. Rekomendasi Strategi Operasi

Manajemen Posisi: Pertahankan Konfigurasi Defensif

Berdasarkan kondisi pasar saat ini, disarankan menggunakan strategi "emas + Bitcoin". Berdasarkan kerangka alokasi aset yang telah dibahas sebelumnya, alokasikan 30%-40% posisi di emas sebagai lindung risiko, dan sisanya di Bitcoin serta koin utama berkualitas. Konfigurasi ini memungkinkan menangkap potensi pertumbuhan jangka panjang aset kripto sekaligus memberikan perlindungan yang efektif saat kondisi ekstrem.

Strategi Operasi Bitcoin

• Trader jangka pendek: Perhatikan perkembangan tembus resistansi $91.000. Jika volume meningkat dan berhasil menembus, tambahkan posisi secara bertahap, target di kisaran $95.000-$98.000; jika gagal, waspadai koreksi dan cari peluang beli di sekitar $87.000.

• Investor jangka menengah-panjang: Saat ini harga berada di tengah tren bull, disarankan melakukan dollar-cost averaging (DCA) untuk membangun posisi secara bertahap, hindari menaruh seluruh modal sekaligus. Fokus pada aliran dana ETF dan perubahan posisi institusi sebagai indikator tren pasar.

Strategi Operasi Ethereum

• Jangan terburu-buru melakukan bottom fishing saat ini, tunggu sinyal stabilisasi yang jelas. Perhatikan resistansi di kisaran $2.800-$3.000, dan jika mampu menembus $3.000 secara efektif, pertimbangkan untuk ikut rebound secara moderat.

Pengendalian Risiko

• Tetapkan stop-loss secara ketat, batas kerugian per transaksi tidak lebih dari 5%-8%

• Hindari penggunaan leverage tinggi, karena volatilitas pasar saat ini tinggi dan risiko leverage meningkat secara signifikan

• Perhatikan penutupan pasar saham AS dan pidato pejabat Federal Reserve malam hari, yang dapat memicu volatilitas pasar

6. Proyeksi Masa Depan

Melihat ke depan, variabel utama pasar kripto tetap pada lingkungan likuiditas makro dan pergerakan dana institusi. Laporan Bernstein memprediksi bahwa bull run kripto saat ini dapat berlanjut hingga 2026, dengan stablecoin dan tokenisasi sekuritas menjadi pendorong utama pertumbuhan. Volume perdagangan kripto di platform utama seperti Robinhood diperkirakan akan mencapai tiga kali lipat dari tahun 2024, mencerminkan masuknya dana ritel dan institusi yang terus berlanjut.

Namun, dalam jangka pendek, pasar harus menunggu proses pencernaan ketidakpastian ganda: fluktuasi kebijakan Federal Reserve, risiko geopolitik yang berkembang, dan penyesuaian teknikal. Disarankan investor bersabar, mengakumulasi aset berkualitas selama masa konsolidasi, dan menunggu peluang menambah posisi setelah tren menjadi jelas.

Penafian: Analisis di atas hanya untuk referensi, bukan sebagai saran investasi. Volatilitas pasar kripto sangat tinggi, lakukan investasi dengan hati-hati dan sesuaikan dengan kemampuan risiko pribadi.