Lima Dividen Hingga 15% yang Tidak Disukai oleh “Smart Money”

Saya belum melihat anak laki-laki saya selama bertahun-tahun. Dia tidak membuang waktu mengkritik keputusan karir saya.

“Kenapa kamu main-main dengan urusan keuangan? Blogging? Tidak ada masa depannya.”

Nah, senang juga bisa bertemu kamu, sobat.

“Kamu punya nilai nyata di bidang perangkat lunak yang kamu kerjakan. Tetaplah fokus di situ.”

Nasihatnya adalah agar saya meninggalkan Wall Street padanya. Dia bekerja di sebuah perusahaan terkenal. Saat kami bertemu, kami sudah sekitar lima tahun lulus dari universitas.

Dapatkan pemberitahuan penghasilan:

Daftar

Dalam bentuk kontra-arian sejati, saya mengabaikannya. Dan itu adalah hal yang bagus! Di sini kita berbicara tentang saham bersama dan startup perangkat lunak yang dia ingin saya fokuskan 100%? Perusahaan itu tidak pernah menghasilkan banyak uang. Saya menjual saham saya pada 2018 dan tidak pernah menoleh ke belakang.

Intinya? Orang Wall Street tidak tahu dunia di luar Manhattan.

Tapi orang-orang ini mendengarkan tipe-tipe Wall Street seolah-olah kata mereka adalah kitab suci—dan itu sama sekali tidak benar. Karena mereka tidak memiliki pekerjaan yang berhubungan langsung dengan ekonomi arus utama setiap hari. Mereka tidak benar-benar tahu apa yang terjadi di lapangan. Mereka mendapatkan informasi dari orang lain, dari orang lain lagi. Mereka orang pintar, tentu. Mereka hanya tidak punya informasinya.

Dan itulah mengapa kita menggunakan sentimen analis sebagai indikator kontra-arian. Seperti sampul majalah—ketika para eksekutif mengikuti tren, tren itu mungkin sudah akan berbalik. Jadi kita sebenarnya ingin menemukan saham di mana analis tidak tertarik, atau bahkan negatif, atau hanya tidur saat mengemudi. Karena di situlah nilai tersembunyi—terutama saat saham yang dibenci itu membayar dividen besar.

Saat ini, saya mengincar lima saham tersebut, dengan hasil dividen antara 6,5% hingga 15,6%. Tapi pertama-tama, biarkan saya tunjukkan betapa tidak pedulinya para profesional ini. Kamu dan saya sama-sama tahu bagaimana mereka mendapatkan akses—itu dengan madu, bukan cuka. Jadi secara alami, peringkat konsensus pada sebagian besar saham cenderung sangat bullish.

Tapi bahkan saya pun terkejut betapa konyolnya hal ini menjadi. Lihat rekomendasi analis konsensus terhadap komponen S&P 500:

Tidak Ada. Satu. Jual.

Sumber: S&P Global Market Intelligence

Pembelian mencakup sekitar 80% dari panggilan. Sisanya 20%? Hanya Hold. Tidak ada satu pun Jual di antaranya!

Ingat: Peringkat ini umumnya berlaku untuk 12 bulan ke depan. Itu pandangan yang sangat optimis terhadap setiap komponen S&P 500—terutama dengan banyak tanda tanya ekonomi yang beredar.

Tapi jika kita keluar dari S&P 500, kita memang menemukan beberapa peringkat yang lebih bearish. Dan itu jauh lebih berarti bagi kita. Karena meskipun analis memiliki kecenderungan tertentu, investor tetap mau mengikuti mereka. Panggilan Jual memiliki ruang lebih besar untuk peningkatan yang bisa memicu pembelian, yang kemudian memicu lebih banyak peningkatan, dan berubah menjadi siklus virtuous dari peringkat yang lebih tinggi dan harga saham yang naik.

Itulah sebabnya kita sebagai kontra-arian harus selalu memperhatikan kategori Jual: nama-nama seperti ini dengan hasil dividen 6,5% hingga 15,6% penuh potensi hanya dari sentimen saja.

Sekarang, mari kita lihat apakah nama-nama ini melewati lebih dari sekadar tes suasana hati.

Saya mulai dengan HP Inc. (HPQ, hasil 6,5%), perusahaan teknologi komputer pribadi dan pencetakan yang baru-baru ini mulai menarik perhatian saya untuk hasil tinggi. Secara teori, itu bisa terjadi karena kenaikan dividen besar-besaran, tapi lebih sering daripada tidak? Itu karena saham mulai anjlok.

Sepertinya yang Kedua

Produk HP sebenarnya cukup beragam. Divisi Sistem Pribadi mencakup desktop komersial dan konsumen, notebook, dan workstation—plus sistem point-of-sale, layar, bahkan keamanan endpoint. Pencetakan meliputi printer konsumen dan komersial, perlengkapan, solusi, dan pencetakan 3D. Lalu ada Investasi Perusahaan, divisi inkubasi bisnis dan investasi.

HPQ sedang merosot karena dua divisi pertama sangat terpengaruh oleh apa yang disebut sebagai “krisis memori”—produsen chip memori tidak bisa memenuhi permintaan dari pusat data AI dan elektronik konsumen secara bersamaan. Ini menyebabkan harga naik—harga DRAM diperkirakan akan tumbuh lagi 14% pada 2026, sementara harga NAND akan meledak sebesar 140%—dan memaksa perusahaan menyesuaikan harga penawaran mereka untuk menyelamatkan margin.

Gabungkan semua itu dengan penurunan minat terhadap pencetakan, plus keluar mendadak CEO Enrique Lores di awal Februari (yang pindah ke PayPal (PYPL)), dan saat ini tidak banyak yang bisa kita sukai dari HPQ. Bahkan, saya terkejut bahwa konsensusnya tidak lebih buruk. HPQ bisa dianggap sebagai “Hold Bearish” saat ini; 8 profesional menyarankan Hold, dibandingkan 4 Buy dan 5 Sell.

HPQ, sebagai catatan, telah secara rutin menaikkan dividen setiap tahun selama satu dekade terakhir, termasuk kenaikan lebih dari 3% menjadi 30 sen per saham mendekati akhir 2025. Dan pembayaran dividen ini tampaknya cukup aman dengan hanya 40% dari perkiraan EPS tahun berjalan. Tapi kita mungkin sedang melihat pisau yang jatuh selama masalah memori ini berlanjut. Jika dan ketika itu berubah, mungkin perlu dipertimbangkan lagi dari sudut pandang kita.

Wendy’s (WEN, hasil 7,0%) adalah contoh lain “Hold Bearish” (4 Buy/20 Hold/5 Sell) dalam kondisi kolaps total saham. Saham burger ini telah terpangkas setengah nilainya selama setahun terakhir dan kehilangan 70% dari nilainya sejak awal 2023. Itu membuat hasilnya melambung tinggi!

Dan Wendy’s Bahkan Memotong Dividen Sebesar 44% di 2025

Seolah-olah grafiknya belum cukup dramatis, sahamnya bergejolak karena berita terbaru. WEN melonjak 14% pada hari Rabu setelah investor aktivis Trian Fund Management mengatakan sedang mengeksplorasi opsi strategis, termasuk kemungkinan akuisisi perusahaan. Saat tulisan ini dibuat, sahamnya sudah mulai mundur dari langkah tersebut. Volatilitas seperti ini menunjukkan bahwa trader berspekulasi tentang rumor kesepakatan—belum bertaruh pada pembalikan fundamental.

Masalah industri makanan cepat saji di 2025 sudah banyak dilaporkan, dan tentu saja tidak terbatas pada Wendy’s, restoran cepat saji burger nomor dua di AS. McDonald’s (MCD) nomor satu dan Burger King nomor tiga—bagian dari Restaurant Brands International (QSR)—juga mengalami penurunan penjualan di 2025.

Tapi sementara MCD dan QSR berhasil menemukan pijakan berkat lineup yang lebih baik dan promosi yang lebih kuat, Wendy’s tidak. Baru-baru ini melaporkan penurunan 11,3% dalam penjualan di restoran yang sama untuk kuartal terakhir 2025 dan memberikan outlook EPS yang jauh di bawah ekspektasi (56-60 sen vs. 86 sen). Para profesional sekarang memperkirakan laba 2026 akan turun sekitar 33%-34%.

Ini bukan karena tidak ada rencana pembalikan—Wendy’s meluncurkan “Proyek Segar” tahun lalu untuk menghentikan kerugian. Tapi melihat detailnya, banyak fokus di belakang layar (“mengoptimalkan tenaga kerja,” “meningkatkan relevansi merek,” “efisiensi digital dan peralatan”). Mereka akan menutup 5% hingga 6% dari lebih dari 5.800 restoran mereka. Mereka juga akan mengurangi sarapan di beberapa lokasi. Tapi di mana rencana yang benar-benar mengembalikan pelanggan ke restoran? Saya belum melihatnya.

Wendy’s juga melakukan semua ini di bawah CEO sementara; Kirk Tanner meninggalkan posisi Juli 2025 untuk Hershey’s (HSY). Bukan bukti kepercayaan yang besar.

Namun,: pembalikan Wendy’s tidak selalu berarti gagal total. Masalahnya, hasil terbaru menunjukkan bahwa kebangkitan mungkin memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan. Plus, pemimpin baru mungkin ingin menyesuaikan rencana berdasarkan keahliannya.

Tapi hasil dividen kamu sama lezatnya seperti Double Dave, jadi jika WEN bisa mempertahankan dividen di level saat ini, ini bisa menjadi nilai dividen yang sangat menarik untuk portofolio kita. Sahamnya hanya perlu sedikit lebih lama dipanggang untuk saat ini.

Mari kita lanjutkan ke beberapa nama yang benar-benar dibenci—dan beberapa yang mungkin sebenarnya ingin kita perhatikan.

American Assets Trust (AAT, hasil 7,3%) adalah REIT (real estate investment trust) kecil dengan hanya 31 gedung di Pantai Pasifik, Hawaii, dan Texas—tapi gedung-gedung itu mencakup 4,3 juta kaki persegi ruang kantor, 2,4 juta kaki persegi ruang ritel, 2.302 unit multifamily, dan 369 suite hotel.

Secara kasat mata, hasil lebih dari 7% pada REIT seperti AAT tidak akan seberbahaya seperti pada Wendy’s atau HP, mengingat sifat pendapatan industri ini yang ramah pendapatan. Tapi AAT sama seperti kedua perusahaan itu dalam hal hasil tinggi saat ini yang jauh lebih berkaitan dengan harga sahamnya yang jatuh daripada dengan kenaikan payout-nya yang lambat.

RTO Belum Pulihkan AAT

Tidak heran “jalan” kurang suka dengan nama ini. AAT tidak hanya tidak punya panggilan Buy, tapi juga hanya didukung oleh empat analis (2 Hold, 2 Sell). Jumlah liputan yang kecil ini juga memberi tahu—daripada memberi rekomendasi Jual, analis biasanya memilih mundur dan tidak mau merisaukan manajemen. (Bisa dimengerti, kan?)

Perusahaan ini mengalami tahun 2025 yang sangat buruk dengan FFO (funds from operations) turun menjadi $2,00 per saham, dari $2,58 di 2024. Kabar baiknya? Itu sebagian karena perbandingan tahunan yang sulit akibat sewa satu kali yang besar. Kabar buruknya? Itu juga mencerminkan pasar kantor di Pantai Barat yang sangat lemah dan diperkirakan tidak akan membaik dalam waktu dekat.

Tapi mungkin akan membaik akhirnya. Tanda-tanda menunjukkan kemungkinan dasar pasar di San Francisco dan San Diego sudah mulai membentuk dasar. Ada juga faktor lain yang menarik perhatian kontra-arian kita. AAT diperdagangkan sekitar 9 kali perkiraan FFO untuk 2026 dan 2027. Hasilnya lebih dari 7% berkat saham yang lesu. Dan distribusinya kurang dari 70% dari perkiraan FFO—yang dari sudut pandang itu cukup aman.

Masalahnya, perkiraan FFO ini mengimplikasikan laba yang datar atau sedikit menurun selama dua tahun ke depan. Pertumbuhan toko yang sama hanya sekitar 1% di 2025, dan tidak ada harapan perbaikan tahun ini. Dan meskipun rasio payout tampak rendah, AAT membayar cukup banyak sehingga tidak banyak ruang untuk mengurangi leverage tinggi atau mengembangkan properti baru. Dengan kata lain: Dividen ini mungkin kurang pasti daripada rasio payout-nya menunjukkan jika manajemen ingin memulai kembali bisnisnya. Kita akan terus mengawasi, tapi belum akan masuk dulu.

Brandywine Realty Trust (BDN, hasil 10,4%) adalah salah satu REIT “terpadu” (atau “hybrid”) terbesar di AS. Portofolionya terdiri dari 120 properti, tapi “inti” portofolio sekitar 60 properti yang sebagian besar terkonsentrasi di Philadelphia dan Austin—dan sekitar 90% berupa kantor.

Saya melihat BDN kembali pada September 2025. Saat itu, saya berkata:

Tapi mari kita awasi dengan sangat ketat dividen ini. Pembayaran dividen mencapai 107% dari FFO selama paruh pertama 2025, dan FFO tahun penuh diperkirakan hanya cukup untuk membayar dividen. Jika Brandywine menghadapi masalah likuiditas, hasil 13%-lebih ini bisa menjadi perangkap yang menunggu untuk terjadi.

Tepat minggu itu, BDN mengumumkan pengurangan dividen kedua dalam tiga tahun. (Seandainya saya salah, ya!)

Tren Kantor yang Buruk Membuat Distribusi Brandywine Terpuruk

Sekali lagi, properti kantor sedang mengalami masa sulit. Tidak heran para profesional tidak menyukai Brandywine—tiga Hold, dua Sell, dan tidak ada satu pun Buy.

Tapi saya ingin fokus pada beberapa hal positif saat ini dan yang sedang berkembang yang mungkin membuat BDN lebih menarik bagi kita di masa depan.

Brandywine masih membayar sekitar 10% meskipun dividen utamanya berkurang secara signifikan, dan dividen itu hanya 56% dari perkiraan FFO konsensus—yang jauh lebih sehat! Saham diperdagangkan sekitar 5,4 kali perkiraan FFO untuk 2026. Dan ingat, saya pernah sebutkan di September bahwa “joint ventures belakangan ini menjadi kelemahan utama Brandywine” karena betapa membebani deal pengembangan bagi BDN. Nah, BDN sedang berusaha menyederhanakan portofolio JV-nya—misalnya, mereka membeli keluar mitra di 3151 Market St. (Philadelphia) selama kuartal terakhir. Itu jenis pembersihan yang ingin kita lihat.

REIT ini masih menghadapi lebih banyak tantangan daripada peluang, dan lingkungan untuk jenis properti intinya sangat buruk. Penjualan aset dan pembersihan neraca akan sangat membantu membangun kepercayaan terhadap pemilik properti yang sedang mengalami masa sulit ini. Jadi, ini masuk daftar pantauan kita.

Goldman Sachs BDC (GSBD, hasil 15,6%), yang juga mengalami pemotongan dividen di 2025, adalah perusahaan pengembangan bisnis (BDC) yang menyediakan pembiayaan kepada perusahaan dengan EBITDA tahunan antara $5 juta dan $75 juta. Portofolionya yang berisi 171 perusahaan tersebar di sekitar selusin industri, dan terkonsentrasi di bidang perangkat lunak (sekitar 19% dari portofolio investasi).

Sumber: Presentasi Investor Goldman Sachs BDC Q3 2025

GSBD juga tidak punya panggilan Buy, dengan liputan analis yang jarang—hanya 4 Hold dan 1 Sell. Kurangnya partisipasi analis ini semakin mencolok mengingat GSBD adalah salah satu BDC terbesar dan terikat dengan bank investasi raksasa Goldman Sachs (GS). Kamu pasti berpikir nama besar itu saja sudah cukup menarik perhatian!

Kenapa dibenci? Goldman Sachs BDC sejak IPO tahun 2015 memang kurang mengesankan. Kinerjanya jauh di bawah harapan sejak rebound pasar COVID. Dan mereka memangkas payout utamanya sebesar 29% di 2025. (GSBD juga membayar dividen tambahan; 1,7 poin dari hasil 15,6% berasal dari distribusi ekstra ini.)

Tapi ada dua alasan kita tetap harus mengawasi GSBD meskipun sejarahnya kurang memuaskan: 1.) Harganya murah, hanya 72% dari nilai aset bersih (NAV)—itu diskon 28% dari nilai aset yang dimilikinya!—dan 2.) mereka sedang membuang portofolio lama dan menjadi lebih agresif dalam melakukan kesepakatan akhir-akhir ini.

Dividen 11% Ini Juga Diabaikan—Tapi Dalam Posisi yang Lebih Baik

Dividen “dibenci” favorit saya saat ini sama diversifikasinya dengan GSBD. Tapi alih-alih portofolio usaha kecil (yang tidak kami sukai dalam ekonomi yang goyah), ini adalah portofolio obligasi yang cerdas yang akan mendapatkan manfaat saat suku bunga turun.

Tapi itu bukan satu-satunya alasan kita menyukainya. Dana ini …

• Membayar hasil 11% setiap tahun!
• Telah meningkatkan dividen dari waktu ke waktu
• Telah membayar beberapa dividen khusus
• Dan membayar dividen setiap bulan!

Itu adalah resume yang sulit ditolak oleh investor penghasilan… dan mengapa tidak?

Dana ini membayar kita $1.100 untuk setiap $10.000 yang kita investasikan. Yang perlu kita lakukan hanyalah duduk santai, bersantai, dan membiarkan manajer yang terampil mengatur semuanya.

Tapi premi untuk dana seperti ini cenderung meningkat saat volatilitas meningkat dan saat investor beralih dari saham pertumbuhan ke sumber penghasilan yang andal seperti ini. Saya tidak ingin kamu melewatkan kesempatanmu. Klik di sini dan saya akan memperkenalkan kamu pada “pembayar” 11% yang kokoh ini dan memberi kamu Laporan Khusus gratis yang mengungkapkan nama dan kode sahamnya.

Dimana Harus Menginvestasikan $1.000 Sekarang?

Sebelum kamu melakukan transaksi berikutnya, kamu harus dengar ini.

MarketBeat memantau analis riset terbaik dan paling berkinerja di Wall Street serta saham yang mereka rekomendasikan kepada klien mereka setiap hari.

Tim kami telah mengidentifikasi lima saham yang secara diam-diam dikatakan para analis top kepada klien mereka untuk dibeli sekarang sebelum pasar yang lebih luas menyadarinya… dan tidak satu pun dari saham besar itu masuk daftar.

Mereka percaya kelima saham ini adalah lima perusahaan terbaik untuk dibeli investor saat ini…

Lihat Kelima Saham Di Sini

7 Saham yang Bisa Lebih Besar dari Tesla, Nvidia, dan Google

Mencari saham FAANG berikutnya sebelum semua orang mendengarnya? Klik tautan ini untuk melihat saham mana yang menurut analis MarketBeat mungkin menjadi perusahaan teknologi triliun dolar berikutnya.

Dapatkan Laporan Gratis Ini