Saham Rivian Melonjak karena Perkiraan Pengiriman. Apakah Sudah Terlambat untuk Membeli Saham Ini?

Rivian Automotive (RIVN 2,44%) saham melonjak tajam minggu lalu setelah perusahaan memproyeksikan pengiriman kendaraan yang kuat untuk tahun 2026 saat melaporkan hasil kuartal keempatnya pada 12 Februari. Namun, meskipun harga saham melonjak besar, saham ini masih diperdagangkan turun sekitar 15% sejak awal tahun, hingga tulisan ini dibuat.

Mari kita telusuri hasil dan prospek produsen kendaraan listrik (EV) ini untuk melihat apakah sudah terlambat untuk membeli sahamnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Manajemen Rivian memberikan panduan yang kuat

Katalis utama kenaikan saham Rivian adalah panduan dari manajemen bahwa perusahaan akan mengirimkan antara 62.000 dan 67.000 kendaraan tahun ini, didorong oleh peluncuran SUV R2 yang baru dan lebih terjangkau. Itu adalah lonjakan besar dari 42.247 kendaraan yang dikirimkan tahun lalu dan 51.579 yang terjual pada 2024.

R2 akan dipasarkan dengan harga sekitar $50.000 dan diharapkan menarik perhatian audiens yang lebih luas dibandingkan R1, yang bisa berharga lebih dari $100.000 untuk beberapa varian. Produksi R2 akan dimulai dengan satu shift produksi, dengan rencana menambah shift kedua menjelang akhir tahun dan shift ketiga pada 2027.

Dalam kuartal keempat Rivian, pendapatan turun sebesar 26% secara tahunan menjadi $1,3 miliar karena perusahaan memproduksi dan mengirimkan kendaraan lebih sedikit sementara bersiap memulai produksi R2. Perusahaan memproduksi 10.974 kendaraan dan mengirimkan 9.745 dalam kuartal tersebut, dibandingkan dengan 12.277 kendaraan diproduksi dan 14.183 dikirimkan setahun sebelumnya.

Pendapatan mobil turun sebesar 45% secara tahunan menjadi $839 juta, sementara pendapatan dari perangkat lunak dan layanan lebih dari dua kali lipat dari $214 juta menjadi $447 juta. Sekitar 60% dari pendapatan perangkat lunak dan layanan berasal dari usaha patungan dengan Volkswagen.

Mengingat kekuatan bisnis perangkat lunak dengan margin tinggi, Rivian mampu meraih margin kotor sebesar 9%, dengan laba kotor sebesar $120 juta. Rivian memperkirakan tahun 2026 akan menjadi tahun transisi untuk margin kotor otomotifnya saat meningkatkan produk R2, tetapi menargetkan margin kotor otomotif sebesar 20% pada 2027 dan margin kotor perusahaan secara keseluruhan di atas 25%.

Kerugian EBITDA yang disesuaikan membesar dari $277 juta setahun sebelumnya menjadi $435 juta. Sementara itu, perusahaan mengalami arus kas bebas keluar sebesar $1,14 miliar dalam kuartal tersebut, dibandingkan arus kas bebas positif sebesar $856 juta setahun lalu.

Ke depan, perusahaan memproyeksikan akan mencatat EBITDA disesuaikan negatif antara $2,1 miliar dan $1,8 miliar, sementara pengeluaran modal (capex) berkisar antara $1,95 miliar dan $2,05 miliar. Itu berarti perusahaan akan terus membakar sejumlah besar kas tahun ini.

Perluas

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(-2,44%) $-0,38

Harga Saat Ini

$15,21

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$19Miliar

Rentang Hari Ini

$15,01 - $15,40

Rentang 52 minggu

$10,36 - $22,69

Volume

520K

Rata-rata Volume

38M

Margin Kotor

-276,59%

Apakah sudah terlambat untuk membeli saham Rivian?

Rivian masih sangat bersifat spekulatif saat ini, dan tahun 2026 diperkirakan akan menjadi tahun transisi lagi. Namun, peluncuran R2 seharusnya menjadi katalis yang bagus, dan dengan peningkatan secara bertahap, bisa membuka jalan untuk tahun 2027 yang kuat. Oleh karena itu, investor yang toleran terhadap risiko bisa mempertimbangkan menambah posisi kecil di sini. Bahkan setelah kenaikan pasca-hasil laporan keuangan, ini bukanlah saham untuk yang lemah hati.