7 hari melonjak lebih dari 250%！Model AI besar meledak secara besar-besaran! Model besar global "saling kejar"

Harga saham Hong Kong hari pertama Tahun Kuda telah direbut oleh model besar.

Pada 20 Februari, hari perdagangan pertama Tahun Kuda di Hong Kong, perusahaan yang dikenal sebagai " saham model besar global pertama" Zhipu tetap kuat, bahkan lebih baik dari sebelum libur, mengakhiri hari dengan kenaikan lebih dari 42%, kapitalisasi pasar melewati 320 miliar HKD. Jika dilihat dari periode yang lebih panjang, sejak 9 Februari, kenaikan kumulatif selama 7 hari perdagangan Zhipu telah melebihi 250%. Selain Zhipu, perusahaan model besar kecerdasan buatan lainnya, MiniMax, juga melanjutkan kekuatannya sebelum libur, dengan kenaikan lebih dari 14%, dan dalam 7 hari perdagangan terakhir kenaikan kumulatif lebih dari 110%, kapitalisasi pasar melewati 300 miliar HKD.

Sementara itu, saat kapitalisasi pasar perusahaan model besar yang terdaftar melonjak, perusahaan model besar yang belum terdaftar di dalam dan luar negeri juga mengumumkan putaran pendanaan baru, termasuk OpenAI yang diperkirakan akan melewati 100 miliar dolar AS dalam pendanaan baru. Termasuk putaran pendanaan ini, valuasi keseluruhan OpenAI mungkin melebihi 850 miliar dolar AS, melonjak 70% dari akhir tahun lalu. Perusahaan model besar domestik, Moon Shadow (Kimi), juga mengalami penggandaan valuasi dalam putaran pendanaan baru.

“Duo besar model besar” menunjukkan tren kenaikan yang menggembirakan

Sejak Februari, tren kenaikan “Duo besar model besar” Zhipu dan MiniMax sangat menggembirakan. Hingga penutupan pasar Hong Kong pada 20 Februari, kenaikan kumulatif Zhipu pada Februari lebih dari 220%, dan MiniMax lebih dari 105%.

Kedua saham ini didorong oleh kemajuan terbaru dalam model besar mereka.

Dari segi berita, Zhipu baru-baru ini meluncurkan model flagship generasi baru GLM-5, yang ditujukan sebagai “model dasar untuk sistem rekayasa kompleks dan tugas agen jarak jauh”, bertujuan untuk menangani tugas pemrograman dan agen cerdas yang kompleks. GLM-5 mencapai keselarasan kemampuan pemrograman dengan Claude Opus 4.5, dengan performa melebihi Gemini3 Pro. Dalam daftar Artificial Analysis yang diakui secara global, GLM-5 menempati posisi keempat di dunia dan model sumber terbuka nomor satu, memperbarui posisi model domestik di panggung model besar global.

Selain itu, pada 12 Februari, Zhipu mengumumkan penyesuaian struktural harga paket GLM Coding Plan, membatalkan diskon pembelian pertama, dan meningkatkan harga paket secara keseluruhan mulai dari 30%, ini adalah kenaikan harga besar pertama dalam beberapa tahun terakhir untuk model besar domestik. Diketahui bahwa model seri GLM sangat diminati oleh pengembang global, jumlah pengguna meningkat pesat, dan paket langganan AI pemrograman berbasis model ini menjadi “sulit didapat”—ini adalah pertama kalinya di industri. Selain itu, GLM-5 telah selesai melakukan adaptasi inferensi mendalam dengan platform komputasi domestik seperti Huawei Ascend, Moore Thread, Cambrian, Kunlun Chip, Muxi, Suiyuan, Haiguang, dan lainnya, mampu menjalankan operasi stabil dengan throughput tinggi dan latensi rendah di cluster chip domestik.

Selain itu, langkah Zhipu menuju pasar A-share juga menunjukkan kemajuan baru. Pada 9 Februari, Guotai Haitong menandatangani perjanjian pendampingan dengan Zhipu, dan akan bekerja sama dengan China International Capital Corporation yang sebelumnya telah menandatangani perjanjian pendampingan untuk membantu pencatatan di STAR Market.

MiniMax juga tidak kalah kuat, bersamaan dengan peluncuran GLM-5 oleh Zhipu, mereka secara resmi meluncurkan model pemrograman flagship terbaru MiniMax M2.5. Sebagai model produksi pertama yang dirancang secara asli untuk skenario Agen, performa pemrograman dan agen cerdasnya (Coding & Agentic) setara dengan model top internasional, langsung bersaing dengan Claude Opus 4.6, mendukung pengembangan pemrograman lengkap untuk PC, aplikasi, dan lintas platform, terutama unggul dalam pengolahan tingkat tinggi Excel, riset mendalam, PPT, dan bidang produktivitas inti Office lainnya (SOTA). Model M2.5 hanya memiliki 10B parameter aktif, dengan keunggulan dalam penggunaan memori GPU dan efisiensi inferensi, mendukung throughput tinggi 100 TPS, dan kecepatan inferensi jauh melampaui model internasional terkemuka.

Selain itu, robot yang tampil di acara Tahun Baru Imlek 2026, yang juga menjadi sorotan utama, mungkin menambah kekuatan konsep saham model besar. Pada Tahun Baru Imlek 2026, jumlah dan kedalaman partisipasi robot mencapai rekor tertinggi. Penggabungan agen cerdas dan kecerdasan berbentuk nyata adalah jalan wajib menuju AGI, dan juga langkah penting untuk membuka kapasitas pasar kecerdasan berbentuk nyata. Wang Xingxing, pendiri dan CEO Yushu Technology, menyatakan, “Saat ini, industri robot atau industri kecerdasan berbentuk nyata, faktor pendorong terbesar di baliknya, sebagian besar dipimpin oleh AI, tetapi kurva pertumbuhan mungkin semakin curam. Jika dalam beberapa tahun ke depan, muncul model AI kecerdasan berbentuk nyata dan teknologi robot yang benar-benar besar dan terobosan, maka tingkat kehebatannya bisa 100 kali lipat, bahkan 1000 kali lipat dari sekarang. Dan saya rasa, tingkat kehebatannya akan jauh melampaui internet seluler. Jadi, saya rasa saat ini bukan puncaknya, mungkin masih dalam tahap pendakian atau platform.”

Persaingan global model besar “saling kejar-kejaran”

Sejak 2026, bidang model besar global menampilkan kompetisi sengit yang saling kejar-kejaran. Awalnya, perusahaan besar seperti Alibaba, ByteDance, Tencent berlomba-lomba “menghamburkan uang” untuk merebut pengguna C-end; kemudian, perusahaan model besar domestik dan internasional mengumumkan putaran pendanaan baru.

Dilaporkan, perusahaan model besar Moon Shadow (Kimi), setelah menyelesaikan putaran pendanaan terakhir sebesar 500 juta dolar AS hanya lebih dari sebulan yang lalu, akan menyelesaikan putaran pendanaan baru lebih dari 700 juta dolar AS, dipimpin oleh investor lama seperti Alibaba, Tencent, Wuyuan, Jiuan. Diketahui, valuasi pra-dana Moon Shadow dalam putaran ini mendekati 4,8 miliar dolar AS, dan pada akhir Desember 2025, Moon Shadow mengumumkan penyelesaian pendanaan Seri C sebesar 500 juta dolar AS, dengan valuasi pasca-dana sebesar 4,3 miliar dolar AS. Selain itu, putaran pendanaan baru dengan valuasi 10-12 miliar dolar AS telah dimulai dan telah menerima minat dari beberapa lembaga, valuasi telah dengan cepat melampaui 10 miliar dolar AS dan berlipat ganda.

Di luar negeri, startup kecerdasan buatan Anthropic baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 30 miliar dolar AS, dengan valuasi pasca-dana mencapai 380 miliar dolar AS. Sementara itu, OpenAI juga mendekati penyelesaian tahap pertama dari putaran pendanaan baru, yang diperkirakan akan mengumpulkan lebih dari 100 miliar dolar AS. Sumber yang mengetahui menyatakan, termasuk dalam putaran ini, valuasi keseluruhan perusahaan mungkin melebihi 850 miliar dolar AS, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 830 miliar dolar AS. Pada akhir 2025, valuasi OpenAI diperkirakan sekitar 500 miliar dolar AS.

Baru-baru ini, perusahaan pendiri “AI godmother” Li Feifei, World Labs, juga mengumumkan telah menyelesaikan putaran pendanaan baru sebesar 1 miliar dolar AS. World Labs berfokus pada pembangunan model dunia untuk meningkatkan kecerdasan spasial, secara revolusioner mengubah narasi, desain kreatif, teknologi robot, dan penemuan ilmiah. Pada akhir tahun lalu, perusahaan ini meluncurkan produk pertamanya, Marble, yang dapat menghasilkan dunia tiga dimensi berdasarkan gambar atau teks.

Menurut data Sullivan, diperkirakan hingga 2030, kecerdasan buatan akan memberdayakan setidaknya 20% pengambilan keputusan bisnis harian secara global, mendukung 80% perangkat pintar utama konsumen di seluruh dunia, dan menciptakan dampak ekonomi lebih dari 20 triliun dolar AS. Ukuran pasar kecerdasan buatan di China meningkat dari 93,7 miliar yuan pada 2022 menjadi 160,7 miliar yuan pada 2024, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 31,0%; diperkirakan pada 2030, pasar kecerdasan buatan China akan meningkat lagi menjadi 993 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 35,5% dari 2024 hingga 2030.

Risalah Guoxin Securities menunjukkan bahwa, seiring dengan peluncuran cepat lebih banyak produk Agen domestik dan internasional, AI secara bertahap mulai mengubah cara pengguna berinteraksi dengan perangkat lunak dan internet, dan model besar mulai menciptakan nilai. Disarankan untuk memperhatikan perusahaan-perusahaan yang paling pasti dalam hal daya komputasi dan model besar.

(Sumber: Securities Times)