Gao Ling melakukan penyesuaian besar dalam portofolio, saham China tetap menjadi "kegemaran hati" Tiga raksasa dana swasta meningkatkan investasi di Pinduoduo

18 Februari, platform pengelolaan dana yang fokus pada investasi pasar sekunder di bawah Lin Gao, HHLR Advisors (singkatnya “HHLR”), mengumumkan posisi kepemilikan saham AS hingga akhir kuartal keempat tahun 2025.

Data menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2025, HHLR memegang 33 perusahaan publik AS, dengan saham konsep Tiongkok tetap menjadi aset utama dalam portofolionya. Dari aksi pergeseran posisi, terlihat bahwa tahun lalu HHLR secara signifikan meningkatkan kepemilikan saham Alibaba dan Pinduoduo, serta mengurangi saham NetEase, Futu Holdings, dan lainnya, dengan kepemilikan semakin terkonsentrasi pada raksasa e-commerce, bioteknologi, dan teknologi.

Saham konsep Tiongkok tetap menjadi “favorit hati”

Data menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2025, saham konsep Tiongkok masih menjadi aset utama dalam portofolio HHLR, dengan proporsi nilai pasar mencapai 92%. Selain itu, hingga akhir tahun lalu, sepuluh saham terbesar yang dipegang HHLR adalah Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings, Legend Biotech, ARRIVENT BIOPHARMA INC, KE Holdings, WEBULL CORP, CYTEK BIOSCIENCES INC, dan CLEARWATER ANALYTICS HLDGS I, dengan tujuh di antaranya merupakan saham konsep Tiongkok.

Tiga raksasa dana swasta tingkat tinggi meningkatkan kepemilikan Pinduoduo

Dari aksi pergeseran posisi, peningkatan kepemilikan Pinduoduo oleh Gao Gao sejalan dengan langkah dari Jinglin Asset dan Gao Yi Asset.

Menurut informasi yang dipublikasikan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) AS, hingga akhir tahun 2025, HHLR memegang 10,721,000 saham Pinduoduo, meningkat 2,129,000 saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu.

Tak hanya itu, data SEC menunjukkan bahwa hingga akhir tahun lalu, Gao Yi Asset memegang 1,333,000 saham Pinduoduo, meningkat besar 629,000 saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu. Demikian pula, Jinglin Asset yang merupakan dana swasta bernilai triliunan juga menambah posisi Pinduoduo lebih dari 600,000 saham pada kuartal keempat tahun lalu.

Dari segi kinerja, pada kuartal ketiga tahun lalu, Pinduoduo mencatat pendapatan sebesar 108,28 miliar yuan, naik 9% YoY, dengan pertumbuhan pendapatan pertama kali turun ke angka satu digit. Dalam konteks ini, harga saham Pinduoduo mengalami koreksi, dengan penurunan lebih dari 14% pada kuartal keempat tahun lalu. Langkah penambahan posisi oleh Gao Gao, Jinglin, dan Gao Yi pada kuartal keempat menunjukkan adanya upaya bottom fishing.

Selain itu, Alibaba juga mengalami peningkatan posisi yang signifikan pada kuartal keempat tahun lalu, dari 3,29 juta saham menjadi 5,43 juta saham, dengan nilai portofolio meningkat dari 588 juta dolar AS menjadi 796 juta dolar AS, menempati posisi kedua dalam portofolio saham AS HHLR, menunjukkan tingginya minat Gao Gao terhadap sektor e-commerce.

Dari aksi pengurangan posisi, hingga akhir kuartal keempat tahun lalu, HHLR memegang 1,63 juta saham Futu Holdings, berkurang hampir 50% dari 3,238 juta saham pada kuartal ketiga tahun lalu. Selain itu, HHLR memegang 5,97 juta saham Webull, hampir habis terjual dari 33,08 juta saham pada kuartal ketiga. Selain itu, HHLR juga melakukan pengurangan posisi pada saham NetEase, Baidu, Manbang, Donghai Group, dan Bright Scholar.

Fokus pada teknologi tetap dipertahankan

Selain saham raksasa e-commerce, Gao Gao juga menunjukkan perhatian terhadap sektor teknologi.

Data menunjukkan bahwa pada kuartal keempat tahun lalu, HHLR melakukan pembelian kecil Google, dengan jumlah saham akhir periode sebanyak 7,300 saham. Perlu dicatat bahwa hingga akhir tahun lalu, Jinglin Asset memegang 2,69 juta saham Google, meningkat 926,000 saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu. Selain itu, Dongfang Harbor Overseas Fund yang dipimpin oleh Bin juga aktif menambah posisi Google pada kuartal keempat, dengan kepemilikan akhir tahun sebanyak 1,293,500 saham, meningkat 405,500 saham dari kuartal sebelumnya.

Selain itu, HHLR juga membeli saham perusahaan semikonduktor TSMC pada kuartal keempat tahun lalu, dengan jumlah akhir posisi sebanyak 11,300 saham, dan nilai portofolio sekitar 3,434 juta dolar AS.

Beberapa profesional industri berpendapat bahwa industri AI sedang berada dalam fase perkembangan pesat, dengan banyak bidang tersegmentasi yang telah mencapai siklus bisnis lengkap. Selama teknologi dasar terus mengalami iterasi dan peningkatan, perusahaan harus tetap toleran terhadap pengeluaran modal. Saat ini, tidak perlu khawatir tentang “gelembung AI”, karena peluang di bidang daya komputasi, aplikasi AI, penyimpanan energi, dan peralatan listrik tetap layak untuk diikuti secara serius.

Ilustrasi dari Dongcai·Tambah Beberapa Informasi Berguna

(Sumber artikel: Shanghai Securities News)