Lucid Group Diperdagangkan Dekat Level Terendahnya. Apakah Akhirnya Saatnya Membeli?

Sudah lima tahun perjuangan untuk mempertahankan Lucid Group (LCID 0,36%) berlangsung. Saham kendaraan listrik ini telah kehilangan hampir seluruh nilainya — tepatnya 98% — sejak mulai diperdagangkan pada tahun 2021.

Namun perusahaan ini memiliki dukungan keuangan yang kuat dari dana kekayaan negara Arab Saudi, dan akan mulai memproduksi kendaraan di sana tahun ini. Lucid juga akan mengadakan hari investor dalam beberapa minggu ke depan, di mana manajemen akan menyajikan pembaruan tentang teknologi perusahaan dan model kendaraan berukuran sedang yang akan datang.

Apakah sekarang akhirnya saatnya untuk berinvestasi di saham Lucid?

Sumber gambar: Getty Images.

Kembali ke pertumbuhan, tetapi masalah arus kas tetap ada

Laba kuartal keempat Lucid menutup tahun 2025 yang solid dari segi penjualan. Produksi kendaraan tahunan meningkat 104% dari tahun lalu menjadi 18.378, dan Lucid mengirimkan (menjual) 15.841, peningkatan 55% dibandingkan 2024. Itu pertumbuhan yang mengesankan di saat kredit pajak kendaraan listrik federal berakhir, dan perusahaan masih terutama melayani kalangan berpenghasilan tinggi dengan kendaraan premium Lucid Air dan Lucid Gravity.

Investor akan menantikan SUV berukuran sedang untuk mempertahankan momentum penjualan tersebut. Kendaraan ini lebih kecil dari Lucid Gravity dan akan memiliki harga yang lebih rendah, mulai sekitar $50.000. Ini adalah strategi yang sama seperti yang digunakan Tesla dengan Model 3 untuk menarik pembeli arus utama dan benar-benar mengukuhkan posisinya sebagai pesaing di bidang otomotif.

Masalah utama Lucid tetap pada kerugian kas yang besar. Pembuatan kendaraan mahal, dan pabrik tidak dapat beroperasi secara menguntungkan tanpa volume yang cukup. Lucid belum mencapai titik itu. Perusahaan telah membakar $3,4 miliar dalam empat kuartal terakhir saja, dari total pendapatan sedikit lebih dari $1 miliar.

Perluas

NASDAQ: LCID

Lucid Group

Perubahan Hari Ini

(-0,36%) $-0,04

Harga Saat Ini

$9,71

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,2 Miliar

Rentang Hari Ini

$9,60 - $9,94

Rentang 52 Minggu

$9,50 - $33,70

Volume

112K

Rata-rata Volume

7,5 juta

Margin Kotor

-9790,92%

Namun, akankah hal positif ini memberi kehidupan baru bagi saham?

Seperti halnya Model 3 yang menjadi game changer bagi Tesla, perusahaan hampir kolaps saat mencoba meluncurkan dan meningkatkan produksi. Penting untuk menekankan betapa kerasnya industri otomotif, mengingat sifatnya yang sangat kompetitif. Bahkan Tesla pun telah beralih dari kendaraan listrik tradisional ke fokus pada Robotaxi otomatis dan robotika.

Menghabiskan $3,4 miliar dari $1 miliar penjualan berarti Lucid kemungkinan akan terus mengalami kerugian kas saat menjalankan upaya pertumbuhannya. Perusahaan terus menerbitkan saham untuk mengumpulkan dana, sehingga mengurangi kepemilikan pemegang saham yang ada dan menekan harga saham. Jumlah saham telah meningkat 90% sejak saham mulai diperdagangkan.

Valuasi yang mahal hanya membuat keadaan menjadi lebih buruk. Bahkan saat ini, saham Lucid diperdagangkan dengan lebih dari 15 kali lipat pendapatannya, sementara saham otomotif tradisional teratas diperdagangkan dengan sebagian kecil dari itu, seringkali kurang dari 1 kali lipat penjualan mereka. Tidak, ini bukan saatnya membeli saham Lucid. Di sisi lain, valuasi Lucid mungkin menyebabkan saham ini turun lebih jauh dari yang sudah terjadi.