Edwards Lifesciences Corp (EW) Ringkasan Panggilan Laba Q4 2025: Pertumbuhan Penjualan Kuat di Tengah …

Berita GuruFocus

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 14:01 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

EW

+0,33%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Total Penjualan:** $1,57 miliar, meningkat 11,6% dari tahun ke tahun.

**EPS Disesuaikan:** $0,58, lebih rendah karena pengeluaran dan tarif pajak yang lebih tinggi.

**EPS GAAP:** $0,11, dipengaruhi oleh biaya satu kali.

**Margin Laba Kotor Disesuaikan:** 78,3% untuk Q4.

**Beban SG&A:** $603 juta, 38% dari penjualan.

**Beban R&D:** $268 juta, 17,1% dari penjualan.

**Margin Laba Operasi Disesuaikan:** 23,7% untuk Q4.

**Tarif Pajak:** 17,9% tidak termasuk item khusus.

**Kas dan Setara Kas:** Sekitar $3 miliar per 31 Desember.

**Penjualan TAVR:** $1,16 miliar, meningkat 10,6% dibanding tahun sebelumnya.

**Penjualan TMTT:** $156 juta, tumbuh lebih dari 40%.

**Penjualan Bedah:** $254 juta, meningkat 2% dibanding tahun sebelumnya.

**Pertumbuhan Penjualan Tahun Penuh 2025:** 10,7%.

**Panduan Pertumbuhan Penjualan 2026:** 8% hingga 10%.

**Panduan EPS 2026:** $2,90 hingga $3,05.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 2 Peringatan dengan EW.

Apakah EW dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 10 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan laba, silakan merujuk ke transkrip panggilan laba lengkap.

Poin Positif

Edwards Lifesciences Corp (NYSE:EW) melaporkan hasil Q4 2025 yang kuat dengan pertumbuhan penjualan 11,6% dan pertumbuhan tahunan 10,7%.

Perusahaan meningkatkan kepercayaan diri dalam memenuhi panduan pertumbuhan penjualan 2026 sebesar 8% hingga 10% dan panduan EPS sebesar $2,90 hingga $3,05.

Segmen TAVR menunjukkan pertumbuhan yang kuat, dengan penjualan global meningkat 10,6% dari tahun ke tahun, didukung oleh bukti klinis yang kuat dan fokus baru pada platform SAPIEN.

Segmen TMTT tumbuh lebih dari 40% di Q4, dengan penjualan melebihi $0,5 miliar untuk tahun penuh, didukung oleh adopsi PASCAL dan EVOQUE.

Edwards Lifesciences Corp (NYSE:EW) mempertahankan neraca keuangan yang kuat dengan sekitar $3 miliar dalam kas dan setara kas, dan $2 miliar tersisa dari otorisasi pembelian kembali saham.

Poin Negatif

EPS disesuaikan Q4 perusahaan lebih rendah dari perkiraan yaitu $0,58, karena pengeluaran yang lebih tinggi untuk inisiatif akses pasien dan tarif pajak yang lebih tinggi dari perkiraan.

Kelompok produk Bedah mengalami pertumbuhan moderat sebesar 2% di Q4, dipengaruhi oleh penyesuaian inventaris distributor di satu negara.

Akuisisi JenaValve tidak selesai, menyebabkan biaya satu kali yang mempengaruhi EPS GAAP untuk kuartal tersebut.

Ada ketidakpastian mengenai dampak pembaruan penentuan cakupan nasional untuk TAVR, yang mungkin tidak memberikan dorongan signifikan hingga 2027.

Perusahaan menghadapi tantangan dalam menyesuaikan pertumbuhan biaya operasional di 2026 setelah pengeluaran tinggi di Q4 2025.

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda membahas kekuatan yang Anda lihat di TAVR, terutama pertumbuhan 10,6%, dan perbedaan regional? Juga, bagaimana volume dibandingkan dengan penjualan? A: Bernard Zovighian, CEO, menjelaskan bahwa pertumbuhan ini disebabkan oleh strategi yang menarik dan bukti kuat dari uji coba seperti PARTNER III dan PARTNER II, yang meningkatkan kepercayaan diri terhadap TAVR dan platform SAPIEN. Daniel Lippis, VP Korporat TAVR, menambahkan bahwa pertumbuhan didukung oleh peningkatan pangsa pasar dari keluarnya Boston Scientific dan adopsi kuat platform SAPIEN 3 Ultra RESILIA, yang berkontribusi pada peningkatan pangsa dan harga.

Cerita Berlanjut  

Q: Bisakah Anda menjelaskan peningkatan pengeluaran untuk akses pasar dan bagaimana hal ini mempengaruhi beban SG&A di masa depan? A: Scott Ullem, CFO, menyebutkan bahwa perusahaan meningkatkan pengeluaran sebesar $112 juta dari tahun ke tahun di Q4 untuk mendukung inisiatif akses pasien, seperti edukasi awal TAVR dan kemitraan dengan American Heart Association. Pengeluaran ini direncanakan dan diperkirakan akan menurun di 2026, berkontribusi pada panduan margin operasi sebesar 28% hingga 29%.

Q: Apa ekspektasi untuk pertumbuhan TAVR dan keseluruhan perusahaan sepanjang tahun, dan bagaimana tren Januari mendukung panduan Anda? A: Scott Ullem, CFO, menyebutkan adanya angin surga FX sebesar $40 juta yang diharapkan di Q1, dengan pertumbuhan penjualan yang dilaporkan sekitar 300 basis poin lebih tinggi dari pertumbuhan dasar. Daniel Lippis, VP Korporat TAVR, menambahkan bahwa tingkat pertumbuhan akan lebih tinggi di paruh pertama 2026 karena perbandingan yang lebih sulit di paruh kedua, tetapi mereka tetap yakin dengan panduan 6% hingga 8% untuk TAVR.

Q: Bagaimana Anda melihat potensi dampak pembaruan NCD TAVR akhir tahun ini? A: Daniel Lippis, VP Korporat TAVR, menjelaskan bahwa proses pembaruan NCD sedang berlangsung, dengan draf yang diharapkan sekitar Juni dan penentuan akhir mungkin di Q4. Meskipun dampaknya terhadap 2026 diperkirakan kecil, dampaknya bisa signifikan di 2027 dan seterusnya, terutama jika meningkatkan akses dan mengurangi kompleksitas prosedur.

Q: Bisakah Anda memberikan wawasan tentang peluang LAA dan bagaimana produk Anda berbeda dari pesaing? A: Bernard Zovighian, CEO, dan Daveen Chopra, VP Korporat Terapi Kateter Mitral dan Trikuspidal, menekankan bahwa pasar LAA memiliki kebutuhan pasien yang belum terpenuhi dan teknologi Edwards bertujuan untuk mengatasi hal ini. Mereka melihatnya sebagai solusi pelengkap untuk prosedur katup yang ada, dengan peluncuran komersial yang terukur diharapkan mendorong pertumbuhan di masa depan.

Untuk transkrip lengkap panggilan laba, silakan merujuk ke transkrip panggilan laba lengkap.