Sorotan Panggilan Pendapatan Semester Setengah Tahun 2026 HomeCo Daily Needs REIT (ASX:HDN): Pertumbuhan Kuat di Tengah …

Berita GuruFocus

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 14:00 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

HDN.AX

-0,62%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**FFO per Unit:** Meningkat sebesar 2,5% dibanding periode sebelumnya.

**Distribusi per Unit:** $0,043, naik 1,2% dibanding periode sebelumnya.

**NTA per Unit:** Meningkat menjadi $1,55 dari $1,47 pada Juni.

**Gearing:** 35,2%, menurun menjadi 34,6% setelah penyelesaian tanggal neraca.

**Pertumbuhan NOI Sejajar:** 4% selama periode.

**Spread Penyewaan:** 6,2% di 97 kesepakatan penyewaan.

**Tingkat Hunian:** Tetap di atas 99%.

**Pertumbuhan MAT:** Total pertumbuhan MAT sebesar 2,4%; penyewa non-supermarket melaporkan pertumbuhan 3,7%.

**NOI Properti:** Meningkat 4,6% menjadi $148,7 juta.

**Cap Rate Rata-rata Tertimbang:** 5,51%.

**Biaya Utang Rata-rata Tertimbang:** 4,8%.

**Rencana Pengembangan:** $650 juta dengan target pengembalian modal minimal 7%.

**Panduan FFO untuk FY26:** $0,09 per unit.

**Panduan Distribusi untuk FY26:** $0,086 per unit.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 9 Tanda Peringatan dengan ASX:HDN.

Apakah ASX:HDN dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 10 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan pendapatan tersebut.

Poin Positif

HomeCo Daily Needs REIT (ASX:HDN) melaporkan pertumbuhan pendapatan utama yang konsisten, mendorong FFO per unit naik 2,5% dibanding periode sebelumnya.

Perusahaan mencapai peningkatan distribusi sebesar 1,2% per unit, dengan rasio pembayaran yang moderat sebagai bagian dari rencana menyelaraskan distribusi dengan AFFO dari waktu ke waktu.

HDN mencatat keuntungan kenaikan nilai bersih positif selama empat periode berturut-turut, didorong oleh pertumbuhan NOI yang kuat dan pengembangan yang dipimpin penyewa.

Portofolio mempertahankan tingkat hunian tinggi di atas 99% dan mencapai spread penyewaan sebesar 6,2%, menunjukkan kinerja operasional yang kuat.

Strategi investasi HDN berfokus pada penciptaan pusat komunitas kebutuhan harian, sejalan dengan strategi pertumbuhan retailer terkemuka Australia dan mendukung pertumbuhan berkelanjutan.

Poin Negatif

Beban bunga bersih meningkat karena lingkungan suku bunga yang lebih tinggi, mempengaruhi kinerja keuangan.

Lingkungan ekonomi dan kenaikan suku bunga menimbulkan tantangan, membutuhkan pengelolaan yang hati-hati terhadap penempatan modal dan waktu pengembangan.

Perusahaan menghadapi kompetisi di sektor ini, dengan meningkatnya minat investor dan kegiatan penggalangan modal oleh dana lain.

Rasio pembayaran HDN tetap tinggi di 106% dari AFFO, menunjukkan perlunya penyesuaian distribusi agar sesuai dengan arus kas.

Waktu pelaksanaan pipeline pengembangan sedang ditinjau ulang karena risiko dan hambatan pengembalian yang ada, yang berpotensi mempengaruhi peluang pertumbuhan.

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda memberikan pembaruan tentang margin rata-rata tertimbang grup di seluruh buku utang dan harapan untuk refinancing di masa depan? A: Paul Doherty, Manajer Portofolio Dana: Margin rata-rata tertimbang saat ini sekitar 1,3%, dan kami mengharapkan perbaikan lebih lanjut seiring berjalannya waktu. Phil Dooley, CFO: Refisien terbaru mencerminkan kualitas kredit portofolio, dengan margin sebesar $115 juta, menunjukkan potensi margin yang lebih baik ke depan.

Cerita Berlanjut  

Q: Bagaimana tren perdagangan ritel dan perilaku konsumen akhir-akhir ini, terutama mengingat perubahan ekonomi? A: Phil Dooley, CFO: Pertumbuhan MAT di seluruh portofolio adalah 2,4%, dengan retailer non-supermarket menunjukkan pertumbuhan 3,7%. Penjualan ritel cukup kuat, terutama di kategori Rumah dan Elektronik. Setelah kenaikan suku bunga, tingkat pertumbuhan sedikit melambat tetapi tetap sehat.

Q: Bagaimana prospek investasi di dana tidak terdaftar, dan seberapa kompetitif sektor ini? A: Sid Sharma, Direktur: Vintage pertama dari strategi retail last mile telah sepenuhnya dideploy, dan vintage kedua telah disemai. Sektor ini tetap kompetitif, tetapi HomeCo yakin dapat menemukan aset ritel berkualitas tinggi yang salah harga.

Q: Mengapa pengurangan margin sebesar 42,5 basis poin tidak menyebabkan peningkatan panduan? A: Phil Dooley, CFO: Kenaikan suku bunga terbaru menutupi eksposur pada bagian utang yang tidak hedged, sehingga kami tetap berada di tengah panduan.

Q: Bisakah Anda memberikan wawasan tentang spread penyewaan dan potensi kenaikan sewa? A: Paul Doherty, Manajer Portofolio Dana: Dari 97 kesepakatan dalam enam bulan, sewa baru menunjukkan spread penyewaan di angka dua digit rendah, sementara perpanjangan sewa memiliki spread sedikit di bawah 5%. Tingkat insentif tetap rendah, menunjukkan kinerja penyewaan yang kuat.

Q: Bagaimana pengelolaan pipeline pengembangan mengingat kondisi ekonomi saat ini? A: Sid Sharma, Direktur: Fokusnya adalah mengelola sesuai kemampuan neraca, dengan kemungkinan perlambatan dalam penempatan karena outlook suku bunga. Tujuannya adalah mempertahankan pertumbuhan pendapatan sambil menilai waktu pengembangan.

Q: Berapa rasio pembayaran saat ini sebagai persentase dari AFFO, dan bagaimana pengelolaannya? A: Sid Sharma, Direktur: Rasio pembayaran sekitar 106% dari AFFO. Tujuannya adalah menyesuaikan distribusi dengan AFFO secepat mungkin, dengan pembaruan yang akan datang.

Q: Bagaimana pandangan perusahaan terhadap alokasi modal, terutama terkait buyback versus peluang pengembangan? A: Sid Sharma, Direktur: Buyback selalu dipertimbangkan, dan perusahaan mengevaluasi alokasi modal berdasarkan pengembalian risiko-disarankan. Fokus tetap pada investasi disiplin dan mempertahankan portofolio yang kuat.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan tersebut.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut