Mengapa EPAM Systems Jatuh Minggu Ini

Saham perusahaan konsultan teknologi EPAM Systems (EPAM +0,24%) turun 16,4% minggu ini hingga perdagangan Kamis, menurut data dari S&P Global Market Intelligence.

EPAM melaporkan pendapatan pada Kamis pagi dan mengalami penurunan harga, meskipun perusahaan melampaui ekspektasi baik dari segi pendapatan maupun laba bersih. Namun, para investor tampaknya kurang antusias terhadap panduan ke depan perusahaan untuk tahun 2026.

Meski begitu, setelah penjualan hari ini, perusahaan konsultan ini diperdagangkan dengan rasio yang sangat rendah. Apakah ini peluang atau jebakan nilai?

Perluas

NYSE: EPAM

EPAM Systems

Perubahan Hari Ini

(0,24%) $0,33

Harga Saat Ini

$139,49

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$7,7 Miliar

Rentang Hari Ini

$138,65 - $145,53

Rentang 52 Minggu

$128,78 - $223,45

Volume

62K

Rata-rata Volume

931K

Margin Kotor

26,39%

EPAM memberikan hasil yang solid, tetapi kekhawatiran gangguan AI mengintai

Pada kuartal keempat, EPAM menumbuhkan pendapatan sebesar 12,8% menjadi $1,41 miliar dan laba per saham yang disesuaikan (non-GAAP) meningkat 14,8% menjadi $3,26 per saham, keduanya melampaui ekspektasi. Pertumbuhan tersebut terlihat cukup baik; namun, EPAM juga telah melakukan akuisisi dalam beberapa tahun terakhir. Mengeluarkan efek dari akuisisi, pertumbuhan pendapatan “organik” EPAM hanya sebesar 5,6% di kuartal keempat dan 4,9% untuk seluruh tahun.

Manajemen juga memandu pertumbuhan pendapatan tahun 2026 antara 4,5% dan 7,5%, dan pertumbuhan organik antara 3% dan 6%, menandai perlambatan di titik tengah. Hal ini mungkin mengecewakan beberapa investor dan memicu kekhawatiran bahwa AI dapat menekan harga jasa konsultan manusia.

Sebagai catatan, manajemen menegaskan bahwa mereka tidak melihat adanya tekanan harga akibat AI, melainkan bahwa perusahaan yang memulai perjalanan AI mereka sedang menunggu dengan rencana TI mereka, sehingga memperlambat prosesnya. Meski begitu, EPAM mengakui bahwa klien terbesar di NOERIS, sebuah anak perusahaan konsultan besar yang dibeli EPAM pada akhir 2024, sedang mengurangi bisnisnya dengan perusahaan, yang akan mengurangi sekitar satu poin persentase dari tingkat pertumbuhan EPAM tahun 2026. Hal ini mungkin menimbulkan kekhawatiran tambahan terhadap akuisisi baru tersebut.

Sumber gambar: Getty Images.

EPAM terlihat murah setelah penjualan

Dengan harga $139 pada akhir Kamis, EPAM kini diperdagangkan dengan rasio kurang dari 11 kali panduan EPS yang disesuaikan tahun ini. Meskipun tampak murah, banyak perusahaan konsultan baru-baru ini mengalami penurunan harga ke valuasi rendah, karena para investor mempertimbangkan apakah AI akan mampu menggantikan atau setidaknya menekan harga jasa konsultan manusia.

Tak mengherankan, sebagian besar tim manajemen mengatakan mereka tidak melihat dampak tersebut. Jika benar demikian, saham EPAM dan perusahaan konsultan serupa mungkin merupakan pembelian yang bagus hari ini. Namun, jika dalam satu, dua, atau beberapa tahun lagi, AI mampu melakukan sebagian pekerjaan yang dilakukan perusahaan-perusahaan ini, mungkin akan terjadi gangguan. Hanya waktu yang akan membuktikan untuk saham teknologi berkapitalisasi menengah ini.