Di mana Costco akan berada dalam 5 tahun?

Costco Wholesale (COST 0,59%) memulai tahun ini dengan sangat baik. Sejauh ini di tahun 2026, saham telah naik sebesar 18% yang signifikan (per 16 Februari). Ini memperpanjang rangkaian kenaikan yang mengesankan. Dalam lima tahun terakhir, Costco telah mencatat total pengembalian sebesar 205%.

Di mana posisi saham ritel ini dalam lima tahun ke depan?

Sumber gambar: Getty Images.

Dalam perjalanan menjadi bisnis yang lebih besar

Per 23 November, Costco memiliki total 921 gudang. Pendapatan bersih kuartal pertama 2026 mencapai $66 miliar. Ini adalah entitas yang besar. Cerita pertumbuhan ini tidak akan berakhir dalam waktu dekat, meskipun.

Lima tahun dari sekarang, Costco akan menjadi bisnis yang lebih besar. Mereka berencana membuka 28 toko baru hanya dalam tahun fiskal ini. Tim kepemimpinan memiliki target untuk mencapai 30 atau lebih pembukaan toko setiap tahun di masa depan. Ekspansi ini akan beragam, dengan peluang di pasar AS maupun pasar asing. Harga yang rendah untuk barang berkualitas jelas memiliki daya tarik global.

Costco dipandang sebagai destinasi belanja favorit secara langsung, dan hal ini tidak akan berubah. Tetapi investor harus mengharapkan penjualan online menjadi pendorong yang lebih penting di masa depan.

Pertumbuhan laba yang stabil akan berlanjut

Jika Costco akan menghasilkan lebih banyak pendapatan dalam lima tahun, tidak mengherankan jika jumlah laba juga akan lebih besar. Antara tahun fiskal 2020 dan 2025, laba per saham terdilusi (EPS) tumbuh dengan tingkat tahunan majemuk sebesar 15,1%, yang lebih cepat dari kenaikan pendapatan utama.

Kemungkinan masih ada leverage operasional yang melekat dalam model bisnis ini. Costco berkembang karena skala operasinya, yang menghasilkan keunggulan biaya yang mendukung efisiensi operasional. Analis Wall Street memprediksi EPS akan meningkat dengan tingkat tahunan sebesar 10,7% antara tahun fiskal 2025 dan 2028. Kecepatan ini kemungkinan akan melambat seiring waktu.

Perluas

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Perubahan Hari Ini

(-0,59%) $-5,81

Harga Saat Ini

$982,01

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$438Miliar

Rentang Hari

$978,00 - $987,70

Rentang 52 Minggu

$844,06 - $1067,08

Volume

30K

Rata-rata Volume

2,7 juta

Margin Kotor

12,88%

Hasil Dividen

0,53%

Saham menghadapi tantangan besar

Investor harus bersikap kritis terhadap saham ini karena valuasinya yang tinggi. Saham diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 54,6. Rasio ini menyerupai perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi, bukan retailer yang matang.

Lima tahun dari sekarang, apakah masuk akal untuk menganggap bahwa saham ini masih akan diperdagangkan dengan rasio P/E mendekati 55? Pertimbangkan bahwa pada tahun 2031, Costco akan berada di tahap yang lebih akhir dalam siklus hidupnya. Ini berarti peluang pertumbuhan yang tersisa akan lebih kecil, meskipun tetap akan menjadi kekuatan dominan di dunia ritel. Situasi ini mungkin akan menuntut rasio valuasi yang lebih rendah.

Akibatnya, investor harus menahan ekspektasi mereka. Costco kemungkinan tidak akan menghasilkan pengembalian besar seperti di masa lalu. Ada kemungkinan saham ini akan tertinggal dari pasar secara keseluruhan dalam lima tahun ke depan.