Moody's menaikkan peringkat Hudbay Minerals menjadi Ba3 dengan prospek stabil

Investing.com - Moody’s pada hari Jumat menaikkan peringkat keluarga perusahaan Hudbay Minerals Inc. dari B1 ke Ba3, dengan alasan didukung oleh kenaikan harga tembaga dan emas serta kinerja operasional yang stabil, perusahaan berhasil mengurangi utang secara signifikan.

Lembaga pemeringkat tersebut juga menaikkan peringkat probabilitas gagal bayar perusahaan dari B1-PD ke Ba3-PD, dan menaikkan peringkat surat utang senior tanpa jaminan dari B2 ke B1. Moody’s juga menaikkan peringkat likuiditas tingkat spekulatif dari SGL-2 ke SGL-1, dan prospek dari positif menjadi stabil.

“Perubahan peringkat ini mencerminkan bahwa Hudbay secara signifikan mengurangi utangnya didukung oleh kenaikan harga tembaga dan emas serta kinerja operasional yang stabil. Selain itu, optimalisasi tambang Copper Mountain mengurangi konsentrasi dan biaya, sementara usaha patungan Copper World mengurangi risiko terkait pengeluaran modal di masa depan,” kata analis pemeringkat Moody’s Jamie Koutsoukis.

Perusahaan pertambangan yang berbasis di Toronto ini mengoperasikan tambang Constancia di Peru, bisnis Snow Lake di Manitoba, Kanada, dan tambang Copper Mountain di British Columbia, Kanada. Cadangan proyek perusahaan meliputi proyek Copper World di Arizona dan proyek Mason di Nevada.

Peringkat Hudbay mendapat manfaat dari lokasi tambang di Kanada dan Peru, keberagaman produk selain tembaga seperti emas, perak, seng, dan molibdenum, rasio utang setelah disesuaikan terhadap EBITDA yang diperkirakan akan tetap di bawah 2 kali, serta umur cadangan tambang yang cukup panjang. Tambang Constancia memiliki cadangan selama 17 tahun, bisnis Lalor/Snow Lake selama 13 tahun, dan Copper Mountain selama 19 tahun.

Peringkat ini dibatasi oleh faktor-faktor berikut: skala yang sedang, produksi tembaga gabungan diperkirakan mencapai 118.188 ton pada 2025, dan produksi emas sebesar 267.934 ons; arus kas operasional saat ini terkonsentrasi di dua tambang utama; serta risiko harga komoditas yang tinggi.

Produksi tembaga gabungan diperkirakan akan tetap relatif stabil hingga 2026, kemudian meningkat pada 2027 karena kegiatan optimalisasi tambang Copper Mountain. Dibandingkan dengan 2025, produksi emas gabungan diperkirakan akan menurun pada 2026 dan 2027, terutama karena penyelesaian penambangan bijih berkualitas tinggi di tambang Constancia di Peru.

Usaha patungan Copper World mengurangi risiko pengeluaran modal dengan menurunkan kebutuhan pendanaan awal. Investasi strategis Mitsubishi sebesar 600 juta dolar AS memperkenalkan modal pihak ketiga di tingkat proyek, meminimalkan komitmen saham Hudbay, dan mengurangi ketergantungan pada pendanaan utang perusahaan tambahan untuk pembangunan.

Moody’s memberikan peringkat likuiditas yang sangat baik kepada Hudbay. Sumber likuiditas perusahaan meliputi kas sebesar 569 juta dolar AS per 31 Desember 2025, serta saldo kas cadangan sebesar 922 juta dolar AS termasuk transaksi Mitsubishi, dan sekitar 425 juta dolar AS dari fasilitas kredit bersyarat sebesar 450 juta dolar AS yang akan jatuh tempo pada 13 November 2028.

Moody’s memperkirakan bahwa arus kas bebas pada 2026 akan negatif sebesar 250 juta dolar AS dengan harga tembaga sebesar 4,30 dolar per pon dan harga emas sebesar 3.400 dolar per ons, sementara surat utang yang jatuh tempo pada April 2026 sebesar 473 juta dolar AS.

Prospek stabil mencerminkan harapan Moody’s bahwa Hudbay akan mempertahankan kinerja operasional yang stabil di tambang-tambangnya dan menjaga disiplin keuangan, dengan rasio leverage keuangan tetap di bawah 2,5 kali.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.