Moody's menaikkan peringkat Helios Towers menjadi Ba3, prospek stabil

Investing.com – Moody’s pada hari Jumat menaikkan peringkat keluarga perusahaan Helios Towers plc dari B1 ke Ba3. Lembaga pemeringkat ini juga menaikkan peringkat probabilitas gagal bayar dari B1-PD ke Ba3-PD, dan menaikkan peringkat obligasi tanpa jaminan prioritas yang dijamin sebesar 850 juta dolar AS yang diterbitkan oleh HTA Group, Ltd. yang jatuh tempo tahun 2029 dari B1 ke Ba3. Prospek kedua entitas tersebut dari positif menjadi stabil.

Kenaikan ini mencerminkan peningkatan kondisi kredit Helios Towers, yang didukung oleh kinerja operasional yang solid, kemampuan menghasilkan arus kas bebas yang terus meningkat, serta komitmen pengurangan leverage yang berkelanjutan. Pada November 2025, perusahaan meluncurkan kebijakan distribusi kepada pemegang saham, yang mencerminkan ekspektasi bahwa kemampuan menghasilkan arus kas bebas akan tetap berkelanjutan dalam jangka menengah. Perubahan kebijakan ini seimbang dengan target leverage bersih yang direvisi, dengan kisaran target berdasarkan laporan sebesar 2,5 kali hingga 3,5 kali, dibandingkan dengan kisaran sebelumnya sebesar 3,5 kali hingga 4,5 kali.

Moody’s menaikkan peringkat profil penerbit ESG dan tata kelola perusahaan dari G-3 ke G-2, serta menaikkan peringkat pengaruh kredit dari CIS-3 ke CIS-2, menganggap bahwa kebijakan keuangan yang diperbarui merupakan bukti peningkatan kemampuan tata kelola.

Berdasarkan penyesuaian Moody’s, dalam 12 bulan hingga Juni 2025, rasio utang terhadap EBITDA perusahaan turun dari 4,8 kali pada Desember 2024 menjadi 4,5 kali. Pada periode yang sama, perusahaan menghasilkan arus kas bebas yang disesuaikan Moody sebesar 46 juta dolar AS. Moody’s memperkirakan bahwa hingga akhir 2025, rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan akan turun menjadi sekitar 4,2 kali, dan hingga akhir 2026 akan turun menjadi sekitar 3,9 kali, sambil tetap menghasilkan arus kas bebas positif.

Peringkat ini didukung oleh posisi terdepan Helios Towers di tujuh pasar menara telekomunikasi dengan pertumbuhan tinggi di Afrika dan keberadaan bisnis di dua negara lainnya. Perusahaan memiliki catatan pertumbuhan yang kuat, perbaikan profitabilitas, dan aliran kas kontrak yang baik, yang didukung oleh kontrak jangka panjang dengan operator jaringan seluler terkemuka. Rata-rata masa kontrak tersisa adalah 6,8 tahun, yang mewakili pendapatan masa depan sebesar 5,3 miliar dolar AS. Kontrak-kontrak ini mendapatkan manfaat dari mekanisme penyesuaian harga otomatis terhadap biaya listrik, inflasi, dan depresiasi mata uang asing.

Peringkat ini dibatasi oleh lingkungan risiko tinggi dari negara tempat perusahaan beroperasi, terutama Tanzania (peringkat B1 stabil) dan Republik Demokratik Kongo (peringkat B3 stabil), yang masing-masing menyumbang sekitar 38% dan 32% dari EBITDA.

Prospek stabil mencerminkan catatan baik Helios Towers dalam mematuhi kebijakan keuangan, serta ekspektasi bahwa perusahaan akan terus menghasilkan arus kas bebas, mempertahankan indikator kredit yang solid, dan likuiditas yang cukup.

Peringkat Helios Towers dibatasi oleh peringkat kredit negara utama tempat operasinya, terutama Tanzania dan Republik Demokratik Kongo. Kecuali peringkat kredit negara-negara ini membaik, kemungkinan kenaikan peringkat Helios Towers tidak besar. Untuk mempertimbangkan kenaikan peringkat, Moody’s memperkirakan rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan harus secara berkelanjutan membaik ke bawah 3,5 kali, dan EBITDA dikurangi belanja modal dibagi biaya bunga harus stabil di atas 2,0 kali.

Jika kondisi kredit negara utama di pasar kunci perusahaan memburuk secara serius, atau kemampuan perusahaan untuk secara rutin menyetor uang tunai ke perusahaan induk terbatas, Moody’s akan mempertimbangkan tindakan peringkat negatif. Jika rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan gagal membaik ke bawah 4,0 kali, dan EBITDA dikurangi belanja modal tidak mampu secara berkelanjutan mendekati 2,0 kali, peringkat juga dapat mengalami tekanan penurunan. Arus kas bebas negatif yang berkelanjutan dan melemahnya likuiditas juga dapat menyebabkan penurunan peringkat.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.