56% dari Portofolio $47 Juta Michael Burry Diinvestasikan Hanya dalam 3 Saham

Michael Burry membangun reputasi yang cukup besar di dunia investasi setelah menjadi salah satu dari sedikit investor yang secara efektif melakukan short terhadap pasar perumahan. Meskipun mendapatkan tentangan dari investor sendiri saat itu, Burry membeli credit default swaps pada obligasi hipotek dan akhirnya menghasilkan $800 juta untuk dirinya dan investor-investornya.

Hari ini, Burry masih secara rutin berinvestasi melalui dana miliknya, Scion Asset Management, meskipun dia cukup selektif. Pada akhir 2022, Scion hanya memegang sembilan saham, dan 56% dari portofolionya diinvestasikan dalam tiga saham saja. Mari kita lihat.

Geo Group: 25% dari portofolio

Dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,2 miliar, penyedia layanan pemerintah Geo Group (GEO 15,57%) bukanlah saham yang mungkin Anda pikir akan menjadi seperempat dari portofolio Scion. Tapi tampaknya Burry cukup berhasil dengan saham ini, dengan Scion membeli sebagian besar sahamnya saat harga saham sekitar $6,30 dan $7,38. Scion menjual sekitar 47% dari posisinya di kuartal keempat dengan perkiraan biaya rata-rata $9,70, dan saat ini saham diperdagangkan sekitar $9,50.

Geo adalah perusahaan yang berinvestasi di penjara swasta dan praktik kesehatan mental di Amerika Utara, Australia, Afrika Selatan, dan Inggris. Perusahaan melakukan segala hal mulai dari pembiayaan hingga merancang dan membangun pusat-pusat tersebut, serta menyediakan semua sumber daya yang diperlukan untuk mengoperasikan fasilitas ini.

Perluas

NYSE: GEO

Geo Group

Perubahan Hari Ini

(-15,57%) $-2,38

Harga Saat Ini

$12,94

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,1 Miliar

Rentang Hari Ini

$12,87 - $14,75

Rentang 52 Minggu

$12,81 - $32,09

Volume

1,5 juta

Rata-rata Volume

1,9 juta

Margin Kotor

20,18%

Pada tahun 2022, Geo melaporkan laba sebesar $172 juta dari pendapatan total $2,38 miliar. Namun, perusahaan hanya memperkirakan laba sebesar $127 juta dan pendapatan sebesar $2,47 miliar di puncak rentangnya. Saham ini turun sekitar 11% tahun ini setelah awal yang kuat untuk pasar yang lebih luas. Mungkin Burry sudah merasakan hal ini akan terjadi, itulah sebabnya dia menjual sebagian besar posisi Scion di Geo menjelang akhir tahun lalu.

Namun, ini juga perusahaan yang telah berjuang dalam jangka panjang, dengan saham turun lebih dari 57% dalam lima tahun terakhir. Geo, yang dikontrak oleh Immigration and Customs Enforcement (ICE) AS untuk mengelola fasilitas penahanan, menghadapi potensi tindakan hukum setelah seorang individu meninggal saat menginap di salah satu fasilitas Geo di Aurora.

Selain itu, banyak bank besar di AS telah menyatakan akan berhenti membiayai penjara swasta karena beberapa laporan mengkhawatirkan tentang kondisi di fasilitas tersebut, jadi Geo tampaknya merupakan saham yang cukup berisiko saat ini.

Black Knight: 19,9% dari portofolio

Pada kuartal keempat 2022, Scion mengambil posisi baru di perusahaan perangkat lunak dan data hipotek Black Knight (BKI +0,00%), dan saham ini sudah hampir 20% dari portofolio Scion.

Black Knight menyediakan berbagai solusi perangkat lunak untuk layanan hipotek, origination hipotek, pasar modal, dan properti. Perusahaan juga menyediakan banyak data dan wawasan yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan di industri hipotek untuk menjalankan bisnis mereka dengan lebih baik dan menghasilkan bisnis baru. Pada Mei 2022, Intercontinental Exchange (ICE +0,07%) mengumumkan rencananya untuk mengakuisisi Black Knight dalam kesepakatan sebagian tunai, sebagian saham bernilai $13,1 miliar, atau $85 per saham.

Perluas

NYSE: BKI

Black Knight

Perubahan Hari Ini

(0,00%) $0,00

Harga Saat Ini

$0,00

Data Utama

Dengan saham Black Knight saat ini diperdagangkan di bawah $64 per saham, ini bisa menjadi peluang arbitrase yang menarik. Selisih besar antara harga saham dan tawaran akuisisi menunjukkan kekhawatiran investor tentang persetujuan kesepakatan ini. Black Knight berusaha menjual bisnis perangkat lunak origination pinjamannya untuk menenangkan regulator, tetapi tampaknya masih ada kekhawatiran antitrust dari Federal Trade Commission.

Namun, bahkan jika kesepakatan ini tidak berjalan, Black Knight tetap merupakan saham yang solid. Perusahaan melayani beberapa perusahaan hipotek terbesar di AS, dan klien terus memperluas penggunaan produk Black Knight. Selain itu, Black Knight memperkirakan bahwa membutuhkan waktu satu tahun atau 18 bulan bagi pemberi pinjaman untuk beralih penyedia perangkat lunak dan data, memberikan perusahaan keunggulan kompetitif di industri.

Coherent: 11,3% dari portofolio

Posisi baru lain bagi Scion di kuartal keempat adalah perusahaan Coherent (COHR +4,61%), yang memproduksi laser dan teknologi terkait laser untuk pelanggan di Amerika Utara, China, Eropa, Korea, dan Jepang.

Laser dan teknologi terkait yang dikembangkan Coherent dapat digunakan di berbagai industri, termasuk komunikasi nirkabel, pemotongan laser, aplikasi tiga dimensi, penerbangan dan pertahanan, dan banyak lagi. Coherent memiliki tiga divisi pelaporan: jaringan untuk produk solusi fotoniknya, bahan untuk berbagai semikonduktor majemuk yang dibuat perusahaan, dan laser. Jaringan menyumbang 46% dari total pendapatan pada tahun fiskal 2022.

Perluas

NYSE: COHR

Coherent

Perubahan Hari Ini

(4,61%) $10,72

Harga Saat Ini

$243,20

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$37 Miliar

Rentang Hari Ini

$229,76 - $248,43

Rentang 52 Minggu

$45,58 - $248,43

Volume

64 ribu

Rata-rata Volume

4,9 juta

Margin Kotor

37,17%

Coherent memproduksi teknologi yang kompleks, dan ini adalah jenis teknologi yang hanya akan semakin diminati ke depannya. Berbagai produk perusahaan digunakan untuk hampir semua inovasi besar yang bisa Anda bayangkan, termasuk perangkat medis, infrastruktur cloud, realitas virtual, dan solusi energi hijau. Coherent saat ini menginvestasikan $500 juta setiap tahun dalam riset dan pengembangan.

Saya menyukai investasi ini karena alih-alih langsung berinvestasi dalam “gold rush”, dalam hal ini teknologi yang akan digunakan selama dekade dan mungkin bahkan abad yang akan datang, Burry membeli alat-alat dan perlengkapan—produsen bahan yang mendukung “gold rush” tersebut.