AI mengambil alih pekerjaan" mengguncang pasar saham AS, Nasdaq "terus-menerus turun

Reporter Southern Finance and Economics 21st Century Business Herald Wu Bin melaporkan

Pada saat kritis musim pendapatan saham AS, tekanan pada saham teknologi sangat signifikan.

Pada penutupan perdagangan pada 4 Februari, S&P 500 ditutup turun 0,51% pada 6.882,72 poin, Indeks Nasdaq Composite turun 1,51% menjadi 22.904,58 poin, setelah jatuh selama dua hari berturut-turut, Nasdaq jatuh di bawah rata-rata pergerakan 100 hari, dan Dow Jones Industrial Average naik 0,53% menjadi 49.501,3 poin.

Untuk putaran aksi jual saham teknologi ini, penurunan di sektor perangkat lunak sangat mencolok, dengan CEO Nvidia Jensen Huang mengkritik bahwa produk perangkat lunak adalah alat yang digunakan kecerdasan buatan daripada menciptakannya kembali.

Dapat dipastikan bahwa setelah lonjakan saham teknologi yang terus menerus, area lain mungkin berkinerja lebih baik di masa depan. Chris Senek, kepala strategi investasi di Wolf Research, mengingatkan bahwa pasar melonjak hebat: di satu sisi, investor khawatir tentang belanja modal perusahaan Amerika untuk kecerdasan buatan; Di sisi lain, ia memainkan permainan dengan “harapan dan visi” lain - ketahanan ekonomi AS dapat mendorong penyebaran kondisi pasar dari beberapa sektor ke bidang yang lebih luas.

Emosi campur aduk

Meskipun saham AS telah mengalami kenaikan tajam selama tiga tahun berturut-turut dan sudah mencapai rekor tertinggi, pasar masih bersedia memberikan umpan balik yang baik kepada perusahaan dengan kinerja yang sangat baik.

Ahli strategi Goldman Sachs Ben Snider menemukan bahwa lebih dari setengah perusahaan S&P 500 yang telah merilis perkiraan laba per saham untuk tahun 2026 telah memberikan perkiraan yang lebih tinggi dari ekspektasi analis. Persentase ini juga melebihi rata-rata historis sebesar 40%.

Ke depan, ahli strategi Goldman Sachs memiliki prospek positif terhadap saham AS: Meskipun saham AS mungkin tidak mengulangi kenaikan besar pada tahun 2025 tahun ini, masih ada banyak ruang bagi saham AS untuk naik, didorong oleh fundamental yang solid dan ekonomi yang berkembang.

Namun, penting untuk waspada bahwa ekonomi AS telah menunjukkan tanda-tanda melambat, dan jika memburuk lebih dari yang diharapkan, itu dapat berdampak pada saham AS. Pada 4 Februari, data yang dirilis oleh American Automatic Data Processing Corporation (ADP) menunjukkan bahwa sektor swasta hanya menambahkan 22.000 pekerjaan pada bulan Januari, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebelumnya sebesar 48.000 dan meningkat 37.000 pada Desember tahun lalu.

Laporan ADP secara khusus menyebutkan bahwa industri manufaktur kehilangan pekerjaan setiap bulan sejak Maret 2024. Kepala ekonom ADP Nela Richardson mengatakan pertumbuhan yang rendah di pasar kerja selama dua tahun terakhir telah membuatnya tetap waspada, dan bahwa jalur perekrutan yang sempit seperti itu juga mengkhawatirkan.

Waspadalah terhadap dampak kebijakan ketua Fed yang baru di pasar

Dari Greenspan, Bernanke, Yellen hingga Powell, kebijakan moneter Fed hampir sama. Tidak seperti di masa lalu, ketika ketua Fed diserahkan, Walsh, yang dipilih oleh Trump, memiliki label “reformasi besar dan perubahan besar” untuk Fed.

Sikap Walsh yang mendukung pengurangan neraca masih menjadi perhatian utama bagi pelaku pasar. Selama bertahun-tahun, Walsh telah berulang kali secara terbuka mengkritik pejabat Fed karena membiarkan aset bank sentral menggelembung, dan pasar khawatir bahwa dia dapat dengan cepat mengambil tindakan untuk mengurangi neraca begitu dia berkuasa.

Christopher Harvey, kepala ekuitas pasar modal dan strategi portofolio di Imperial Bank of Canada, menunjukkan bahwa jika The Fed mulai mengurangi ukuran neracanya, langkah ini akan menguras likuiditas dari sistem keuangan, yang mungkin berdampak negatif pada aset berisiko.

Data yang dikumpulkan oleh Alexander Altmann, kepala strategi taktis ekuitas global di Barclays, menunjukkan bahwa sejak tahun 1930, penarikan maksimum rata-rata indeks S&P 500 adalah 5%, 12% dan 16% dalam satu, tiga dan enam bulan setelah ketua Fed yang baru menjabat. Retracement ini melebihi penurunan puncak-ke-palung tipikal dari S&P 500 pada tahun yang dipilih secara acak.

Altmann memperingatkan bahwa sementara pasar mungkin cemas tentang apakah Walsh dipandang sebagai “elang”, tes sebenarnya lebih mungkin datang setelah Mei. Ketua Fed yang baru biasanya diuji oleh pasar saham sampai batas tertentu dalam enam bulan pertama setelah menjabat.

Mengambil sejarah sebagai cermin, Powell mengalami penurunan tajam di Amerika Serikat pada minggu dia menjabat pada Februari 2018. Saat itu, indeks saham turun dengan cepat karena “runtuhnya volatilitas” yang disebabkan oleh meningkatnya ekspektasi inflasi.