Pasar Kopi Didorong oleh Cuaca di Brasil: Analisis Barchart tentang Perubahan Dinamika Pasokan

Pasar kopi global menghadapi hambatan besar pada hari Jumat saat harga merosot di kedua varietas utama. Penurunan terbaru ini menegaskan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang kelebihan pasokan di pasar yang semakin dipengaruhi oleh pola cuaca di Brasil dan peningkatan produksi di tempat lain. Memahami dinamika ini sangat penting bagi para trader yang memantau kontrak berjangka komoditas, dan analisis kopi lengkap dari Barchart mengungkap interaksi kompleks antara panen regional, tingkat persediaan, dan perkiraan permintaan yang membentuk aksi harga jangka pendek.

Hambatan Ganda: Kontrak Berjangka Arabica dan Robusta Mengalami Penurunan Tajam

Kelemahan terjadi secara bersamaan pada kontrak arabica dan robusta pada sesi Jumat. Kontrak berjangka arabica Maret ditutup turun 3,85%, sementara kontrak robusta turun 1,58%. Kontrak arabica kembali ke level terendah dalam 5,5 bulan, sementara robusta menyentuh titik terendah dalam 3,5 minggu. Penurunan yang sinkron ini menyoroti bagaimana kedua varietas kopi tetap rentan terhadap hambatan fundamental yang sama.

Pendorong utama di balik penurunan hari Jumat adalah prakiraan curah hujan di Minas Gerais, wilayah penghasil kopi utama Brasil. Proyeksi meteorologi menunjukkan curah hujan yang stabil selama minggu mendatang, sebuah perkembangan yang diinterpretasikan trader sebagai faktor negatif bagi harga kopi. Mengapa? Karena kelembapan yang cukup mendukung kesehatan tanaman dan prospek produksi, meningkatkan kekhawatiran pasokan jangka pendek.

Hujan di Brasil dan Lonjakan Ekspor Vietnam Mengubah Pasokan Kopi Global

Prospek pasokan kopi yang melimpah menjadi faktor bearish utama yang menekan harga. Pada awal Desember, Conab, badan perkiraan hasil panen resmi Brasil, menaikkan perkiraan produksinya tahun 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong, menandakan prospek panen yang kuat. Revisi naik ini dari proyeksi September sebesar 55,20 juta kantong mengonfirmasi bahwa Brasil—produsen arabica terbesar di dunia—siap untuk panen yang besar.

Meningkatnya tekanan pasokan ini diperkuat oleh lonjakan ekspor kopi Vietnam. Kantor Statistik Nasional Vietnam melaporkan bahwa pengiriman kopi tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta metrik ton, memperkuat posisi Vietnam sebagai pemasok robusta terbesar di dunia. Melihat ke depan, produksi Vietnam tahun 2025/26 diperkirakan melonjak 6% tahunan menjadi 1,76 juta metrik ton (sekitar 29,4 juta kantong), menandai level tertinggi dalam 4 tahun.

Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam juga mencatat bahwa jika cuaca mendukung, panen 2025/26 bisa 10% lebih besar dari musim sebelumnya. Tren pasokan dari dua produsen terbesar ini menciptakan hambatan struktural bagi harga kopi, karena pelaku pasar bergulat dengan prospek ketersediaan yang melimpah.

Pemulihan Persediaan dan Perkiraan Produksi Menunjukkan Penyeimbangan Pasar

Struktur pasar juga memburuk karena persediaan yang dipantau ICE pulih dari level terendah beberapa bulan. Stok arabica, yang turun ke level terendah dalam 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada akhir November, pulih ke level tertinggi dalam 2,5 bulan sebesar 461.829 kantong pada pertengahan Januari. Demikian pula, persediaan robusta naik dari level terendah dalam 1 tahun sebesar 4.012 lot di awal Desember menjadi puncak dalam 1,75 bulan sebesar 4.609 lot Jumat lalu.

USDA, melalui Foreign Agriculture Service, memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan meningkat 2,0% menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, pertumbuhan agregat ini menyembunyikan divergensi: output arabica diperkirakan menyusut 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara robusta melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Kontribusi Brasil akan menurun 3,1% menjadi 63 juta kantong, sementara panen Vietnam naik 6,2% menjadi puncak 4 tahun sebesar 30,8 juta kantong.

Meski ada peningkatan pasokan ini, muncul sinyal kontra: ekspor kopi hijau Brasil bulan Desember turun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong, dengan pengiriman arabica turun 10% secara tahunan dan robusta turun tajam sebesar 61%. Kontraksi ini menunjukkan adanya kendala logistik jangka pendek atau penyimpanan oleh petani, meskipun memberikan dukungan kecil terhadap sentimen bearish terkait pasokan.

Implikasi Pasar: Apa Artinya Peningkatan Pasokan bagi Trader Kopi

Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun sedikit sebesar 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menandakan pasar yang mengencang dibandingkan musim sebelumnya. Namun, proyeksi USDA untuk stok akhir tahun 2025/26 menunjukkan bahwa kekurangan ini mungkin bersifat sementara; stok diperkirakan menurun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25, menunjukkan bahwa pasar tetap cukup pasokan.

Bagi trader yang mengikuti kopi melalui data dan analisis komoditas Barchart, poin utama adalah bahwa momentum harga jangka pendek tampaknya rentan terhadap kekhawatiran kelebihan pasokan. Sementara faktor struktural seperti curah hujan di Minas Gerais yang di bawah rata-rata pada pertengahan Januari (hanya 53% dari norma historis) dapat sementara mendukung harga, bukti yang ada—peningkatan produksi, lonjakan ekspor Vietnam, dan pemulihan persediaan—menunjukkan tekanan ke bawah akan terus berlanjut.

Pelaku pasar harus memantau laporan panen mendatang, pola cuaca di Brasil, dan pergerakan inventaris global secara ketat, karena variabel-variabel ini akan menentukan apakah harga kopi akan stabil atau terus menurun dalam beberapa bulan mendatang.