Koreksi Terbaru Credo Menawarkan Kesempatan Membeli Strategis bagi Investor yang Cerdas

Industri semikonduktor mendekati tonggak valuasi sebesar 1 triliun dolar, namun pemain menengah Credo Technology Group Inc. (NASDAQ: CRDO) tetap relatif undervalued meskipun memegang peran penting dalam AI dan infrastruktur pusat data. Dengan kapitalisasi pasar hanya sebesar 27,7 miliar dolar, Credo telah memberikan pengembalian yang luar biasa—naik 88% dalam setahun terakhir—namun momentum baru-baru ini terhenti. Setelah mencapai puncak di bulan Desember, sahamnya telah menurun sekitar 19%, menciptakan peluang masuk yang menarik bagi investor yang percaya pada trajektori jangka panjang perusahaan. Dalam sebulan terakhir saja, CRDO bergerak naik sedikit, memperoleh sedikit lebih dari 2%.

Dominasi Pasar Bertemu Momentum Keuangan

Data kinerja terbaru Credo menggambarkan gambaran perusahaan yang beroperasi pada puncak performa. Hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026 (berakhir 1 November 2025) menunjukkan kekuatan kerangka operasionalnya. Pendapatan mencapai 268 juta dolar—hampir empat kali lipat angka tahun sebelumnya—sementara laba bersih sekitar 128 juta dolar. Percepatan ini didukung oleh produk inovatif seperti ZeroFlap Optical Transceivers Credo dan permintaan yang berkelanjutan dari klien hyperscaler utama.

Manajemen menunjukkan kepercayaan dalam mempertahankan trajektori ini. Perusahaan menaikkan panduan pendapatan kuartal ketiga menjadi kisaran 335-345 juta dolar, mewakili pertumbuhan sekitar 27% secara berurutan. Selain dari pendapatan, Credo mempertahankan neraca keuangan yang kokoh dengan kas sebesar 814 juta dolar di akhir kuartal, memberikan kekuatan finansial yang besar untuk ekspansi ke pasar terkait. Meskipun tekanan biaya dan hambatan eksternal—termasuk ketidakpastian tarif dan variabilitas rantai pasokan—masih menjadi kekhawatiran, fondasi operasionalnya sangat kuat.

Dari Pemain Niche Menjadi Penyedia Infrastruktur Skala Penuh

Momen penting bagi Credo terjadi dengan akuisisi Hyperlume pada September 2025, sebuah langkah strategis yang secara signifikan memperluas ekosistem produknya. Kesepakatan ini memperkenalkan teknologi kabel LED inovatif ke dalam portofolio Credo, secara fundamental mengubah posisi perusahaan dari produsen chip khusus menjadi penyedia solusi infrastruktur AI lengkap.

Evolusi ini secara langsung menjawab meningkatnya kompleksitas kluster AI modern, yang semakin membutuhkan pemantauan waktu nyata dan diagnosis infrastruktur. Produk ZeroFlap Credo dan alat perangkat lunaknya menjadi semakin penting untuk verifikasi kesehatan sistem. Seiring AI dan pembangunan pusat data meningkat secara global, permintaan terhadap solusi pemantauan ini diperkirakan akan tetap tinggi, menciptakan aliran pendapatan yang berkelanjutan bagi perusahaan.

Diversifikasi Pelanggan Bisa Membuka Potensi Pertumbuhan Baru

Secara historis, Credo menghadapi kritik yang sah terkait konsentrasi pelanggan. Dalam kuartal terakhir, empat klien terbesar masing-masing menyumbang minimal 10% dari total pendapatan, dengan pelanggan teratas mewakili 42% dari total. Namun, sinyal-sinyal baru menunjukkan ketergantungan ini mulai berkurang. Daftar produk yang diperluas sudah menarik pelanggan baru, dan komentar manajemen menunjukkan percepatan perluasan basis pelanggan.

Dominasi Credo dalam Active Electrical Cables (AEC)—alternatif unggul dibanding kabel langsung tradisional untuk transfer data berkapasitas tinggi—menempatkan perusahaan dengan leverage harga yang berarti. Keunggulan ini semakin berharga dalam menghadapi tekanan inflasi dan seharusnya berkontribusi pada peningkatan metrik profitabilitas di masa depan.

Metode valuasi mencerminkan optimisme: rasio P/E sebesar 134,4 dan multiple harga terhadap penjualan sebesar 63,4 memang tinggi. Namun, konsensus Wall Street membenarkan premi ini. Analis memperkirakan laba akan meningkat empat kali lipat dalam dua belas bulan ke depan, dengan 14 dari 15 analis yang meliputi memberikan peringkat positif. Target harga median sebesar 220,42 dolar menunjukkan potensi kenaikan sekitar 44% dari level saat ini, menandakan bahwa koreksi terakhir mungkin merupakan dislokasi sementara daripada penurunan fundamental dalam kasus investasi Credo.