Taruhan Berani Meta $135 Miliar AI: Bagaimana Alexandr Wang dan Superintelligence Lab Mengubah Bentuk Taruhan Paling Berani di Teknologi

Ketika Meta mengumumkan rencana pengeluaran modal sebesar $135 miliar yang mencengangkan untuk tahun 2026—hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya—pasar awalnya menahan napas. Namun dalam beberapa jam, saham melonjak lebih dari 10% dalam perdagangan setelah jam pasar tutup. Ini bukan sekadar kepercayaan buta kepada Zuckerberg. Sebaliknya, Wall Street akhirnya melihat bukti yang dibutuhkannya: investasi Meta dalam kecerdasan buatan (AI) bukan lagi janji teoretis. Mereka sudah mulai menghasilkan pengembalian nyata di mesin keuntungan terpenting perusahaan—periklanan.

Perubahan narasi ini sangat mendalam. Dengan Alexandr Wang, pendiri Scale AI, kini memimpin Superintelligence Lab (MSL) Meta yang baru didirikan, perusahaan telah memberi sinyal bahwa ambisi AI-nya didukung oleh talenta elit, bukan sekadar modal. Pertanyaannya kini bukan lagi apakah Meta akan berinvestasi agresif di AI, tetapi apakah perusahaan mampu mengeksekusi strategi yang begitu berani sehingga kegagalan tampak hampir tak terbayangkan—dan di saat yang sama, risiko belum pernah sebesar ini.

Dari Laba ke Efisiensi: Kebangkitan Periklanan Berbasis AI

Laporan laba kuartal 4 2025 Meta memberi pasar apa yang dibutuhkan skeptik untuk melihat. Angkanya tidak ambigu:

Kinerja Pendapatan: Pendapatan kuartal 4 mencapai $59,893 miliar, tumbuh 24% dari tahun ke tahun dan melampaui ekspektasi analis sebesar $58,6 miliar. Untuk seluruh tahun, total pendapatan naik menjadi $200,966 miliar—peningkatan 22%. Sementara itu, laba operasional melonjak menjadi $83,276 miliar, naik 20% dari tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa pertumbuhan laba melampaui pertumbuhan pendapatan.

Penghasilan Bersih: Laba bersih kuartal 4 sebesar $22,768 miliar dengan laba per saham terdilusi (EPS) sebesar $8,88, melebihi estimasi konsensus sebesar $8,23. Satu-satunya puzzle adalah laba bersih tahunan yang sedikit menurun menjadi $60,458 miliar—namun ini sepenuhnya disebabkan oleh provisi pajak satu kali sebesar $16 miliar di bawah “Big and Beautiful Act,” yang menyembunyikan performa dasar yang sebenarnya kuat.

Namun angka utama menyembunyikan cerita sebenarnya: AI telah mulai mengubah bisnis inti Meta secara real-time.

Bukti ini terbenam dalam metrik operasional:

• Impresi Iklan: Naik 18% dari tahun ke tahun, didorong oleh sistem rekomendasi AI yang menempatkan iklan dengan presisi
• Harga Rata-rata Per Iklan: Naik 6% meskipun volatilitas ekonomi, mencerminkan peningkatan penargetan dan efisiensi konversi
• Rata-rata Pendapatan Per Pengguna (ARPU): Mencapai $16,73, meningkat 16% dari tahun ke tahun
• Pengguna Aktif Harian: Meningkat menjadi 3,58 miliar di seluruh aplikasi Meta, tumbuh 7% setiap tahun

Ini bukan hanya tentang menghasilkan pendapatan melalui akuisisi pengguna. Ini adalah percepatan monetisasi melalui sistem AI yang lebih cerdas. Instagram Reels, yang didukung oleh AI rekomendasi, kini menguasai lebih dari 30% peningkatan waktu tontonan di pasar AS dari tahun ke tahun, menjadi mesin inventaris utama untuk penempatan iklan dan ekspansi pendapatan.

Panduan ke depan dari manajemen semakin menguatkan momentum ini. Meta memproyeksikan pendapatan kuartal 1 2026 sebesar $53,5–56,5 miliar, yang menunjukkan pertumbuhan 26–34% dari tahun ke tahun—jauh di atas estimasi sebelumnya sebesar 21%. Kepercayaan ini menandakan kekuatan berkelanjutan dalam komersialisasi Reels dan awal traction monetisasi Threads, keduanya langsung didukung oleh ranking konten berbasis AI.

Intisari Penting: AI yang tertanam dalam sistem rekomendasi dan periklanan Meta memberikan pengembalian yang terukur hari ini, bukan suatu hal yang akan terjadi di masa depan. Bagi investor yang skeptis terhadap pengeluaran AI Big Tech, ini sangat penting.

Alexandr Wang, Superintelligence Lab, dan Kasus Perang AI Meta

Memahami komitmen Meta sebesar $135 miliar memerlukan pengenalan terhadap struktur manusia di baliknya. Penunjukan Alexandr Wang untuk memimpin Superintelligence Lab lebih dari sekadar pengumuman perekrutan—ini menandakan komitmen Meta untuk merekrut talenta AI elit dan membangun organisasi riset kelas atas.

Wang, yang pendirian Scale AI menjadi penyedia infrastruktur data penting bagi perusahaan AI, membawa bukan hanya keahlian tetapi juga kredibilitas. Penunjukannya bersamaan dengan rekrutmen agresif Meta terhadap talenta teknis berkualitas tinggi menegaskan pesan strategis yang jelas: Meta membangun pusat kekuatan AI internal, bukan bergantung pada vendor eksternal atau model siap pakai.

Infrastruktur yang mendukung visi ini luar biasa:

• Meta Compute Initiative: Diluncurkan Januari 2026, proyek strategis ini menargetkan investasi minimal $600 miliar di pusat data dan infrastruktur komputasi AS hingga 2028—skala yang jauh melampaui inisiatif komputasi perusahaan sebelumnya.
• Perluasan Daya Komputasi: Di luar angka CapEx utama, Meta membangun data center berskala puluhan gigawatt dan infrastruktur daya terkait.
• Investasi Talenta: Rekrutmen teknis tingkat tinggi menjadi bagian dari keseluruhan tesis investasi, memastikan kekuatan komputasi didukung oleh insinyur kelas dunia untuk mengimplementasikannya.

Berbeda dari era metaverse, di mana pengeluaran besar menghasilkan narasi spekulatif, investasi AI Meta langsung terkait dengan peningkatan efisiensi operasional. Perusahaan bahkan memberikan panduan dasar: laba operasional di 2026 akan melebihi level 2025 meskipun ada lonjakan CapEx sebesar $135 miliar. Ini menunjukkan kepercayaan bahwa peningkatan margin berbasis AI akan lebih dari cukup untuk menutupi kurva pengeluaran infrastruktur.

Model strategis ini sangat berbeda dari pesaingnya. Sementara Google, Microsoft, dan lainnya fokus menjual model AI dan layanan cloud, Meta menginternalisasi AI sebagai sistem saraf pusat bisnisnya. Model ini tidak memerlukan aliran pendapatan eksternal untuk membenarkan investasi—ia bekerja melalui peningkatan margin dari 3,58 miliar pengguna yang sudah matang dan basis iklan yang sudah mapan. Peningkatan 1% dalam efisiensi konversi iklan atau beberapa detik tambahan keterlibatan harian, jika diterapkan secara luas, dapat menghasilkan ratusan juta dolar tambahan kas.

Ini adalah mandat Alexandr Wang: membangun infrastruktur dan organisasi talenta untuk mendorong peningkatan AI dengan kecepatan yang membuat Wall Street yakin bahwa peningkatan margin akan terwujud.

Komitmen $600 Miliar: Ambisi Tanpa Pengaman

Namun, sikap agresif ini membawa risiko inheren. Meta telah memasuki domain strategis tanpa jalur keluar yang jelas—suatu kondisi yang secara eksplisit diakui perusahaan.

Lintasan CapEx: Pengeluaran operasional untuk 2026 kini diproyeksikan sebesar $162–169 miliar, meningkat 37–44% dari tahun sebelumnya. Ini jauh melampaui panduan sebelumnya sebesar $150–160 miliar. Perusahaan juga memangkas jumlah karyawan Reality Labs (sekitar 1.500 orang, atau 10% dari staf divisi) untuk mengalihkan sumber daya ke AI inti dan infrastruktur bisnis. Eksperimen metaverse, yang menimbulkan kerugian operasional hampir $80 miliar sejak 2020, secara sengaja dikurangi demi mendanai kemajuan AI.

Hasil Biner: Jika pertumbuhan pendapatan dan efisiensi iklan gagal mengikuti kenaikan biaya, sentimen pasar bisa berbalik dengan cepat. Penilaian ulang valuasi bisa terjadi, dan ekspektasi laba bisa mengalami penurunan tajam. Ini bukan eksperimen yang bisa dilakukan berulang-ulang. Setelah diluncurkan, strategi ini sulit dibalik.

Zuckerberg sendiri mengakui kenyataan ini dalam sebuah posting blog September 2025, menyatakan bahwa jika “ratusan miliar dolar terbuang percuma,” itu akan menjadi hal yang disayangkan. Namun dia juga berargumen bahwa risiko tertinggal dalam AI bisa jauh lebih mahal daripada over-investasi. Dalam perlombaan teknologi di mana Alexandr Wang dan MSL Meta harus bersaing dengan OpenAI, Google DeepMind, dan laboratorium frontier lainnya, keragu-raguan di saat kritis bisa menjadi kesalahan strategis terbesar.

Kesimpulan: Taruhan Tanpa Jalur Aman

Lintasan Meta bergantung pada sebuah tesis inti: AI bukanlah unit bisnis terpisah yang menghasilkan pengembalian di masa depan. Ia adalah alat internal yang merombak efisiensi koneksi antar manusia dan konten, serta antara manusia dan perdagangan. Ketika tertanam dalam basis pengguna 3,58 miliar dengan infrastruktur monetisasi yang matang, bahkan peningkatan marginal pun dapat berakumulasi menjadi aliran kas yang besar.

Laporan laba kuartal 4 memberikan bukti konsep. Panduan kuartal 1 2026 menunjukkan manajemen yakin momentum ini akan semakin cepat. Kepemimpinan Alexandr Wang di Superintelligence Lab menandakan kredibilitas teknis di balik visi infrastruktur ini.

Namun, taruhan ini tetaplah sebuah taruhan. Pertumbuhan pendapatan harus dipertahankan di atas 20% setiap tahun. Efisiensi iklan harus terus membaik. Saluran monetisasi baru seperti WhatsApp harus memenuhi janji. Dan tim Alexandr Wang harus menghasilkan terobosan algoritmik yang membenarkan skala infrastruktur komputasi.

Bagi Meta dan Zuckerberg, risiko sebenarnya bukanlah apakah $135 miliar terlalu besar. Melainkan apakah perusahaan akan tetap teguh saat hasil mulai menurunkan ekspektasi, atau apakah keragu-raguan akan mengorbankan keunggulan kompetitif di saat era AI menuntut momentum tanpa henti.

Sejarah akan memberi penilaian. Tapi untuk saat ini, pasar telah memilih untuk percaya.