Penurunan tajam Bitcoin menandakan potensi pengujian pasar beruang

Bitcoin sedang mengalami hambatan signifikan karena menghadapi titik kritis lainnya. Penjualan besar-besaran baru-baru ini telah mendorong BTC ke level yang belum terlihat selama berbulan-bulan, menghidupkan kembali diskusi tentang apakah pasar sedang memasuki fase bear jangka panjang. Dengan zona dukungan teknikal yang runtuh dan metrik on-chain yang menunjukkan sinyal peringatan, para trader beralih ke sikap yang sangat berhati-hati terhadap risiko.

Per 13 Februari 2026, Bitcoin diperdagangkan di angka $68.900, mencerminkan kenaikan yang cukup signifikan sebesar 4,73% dalam 24 jam terakhir, namun konteks yang lebih luas tetap rapuh. Pergerakan harga menunjukkan pola yang mencerminkan struktur pasar bear historis—sebuah kenyataan yang menarik perhatian analis teknikal dan peneliti on-chain.

Penembusan di Bawah $80K: Ketika Dukungan Runtuh

Guncangan awal terjadi saat Bitcoin turun di bawah level $80.000, sebuah ambang yang sebelumnya berfungsi sebagai zona dukungan kritis. Penurunan ini semakin cepat, membawa BTC ke sekitar $77.600 saat para bull gagal melakukan pemulihan yang tegas. Kehilangan level dukungan utama ini—terutama rata-rata pasar di $80.700—telah mengubah psikologi pasar dari berhati-hati menjadi sangat bearish.

Yang membuat perkembangan ini menjadi perhatian adalah seberapa cepat upaya rebound gagal. Alih-alih menetapkan dasar, setiap pemulihan harga selalu disambut tekanan jual, menunjukkan bahwa makna psikologis dari angka $80K telah berbalik dari dukungan menjadi resistance.

Pola Pasar Bear Historis: Ketika Teknik Sejalan dengan Sejarah

Salah satu indikator teknikal yang paling mencolok adalah penembusan Bitcoin di bawah rata-rata bergerak eksponensial 21 minggu (EMA). Secara historis, crossover ini sering kali mendahului fase pasar bear yang berkepanjangan. Yang membuat situasi saat ini menarik adalah pola yang sama muncul kembali pada April 2022, tepat sebelum Bitcoin memasuki penurunan berkepanjangan yang menguji level yang jauh lebih rendah.

Sejak crossover EMA kritis tersebut, Bitcoin telah menurun sekitar 17%, dari $90.000 menuju level saat ini. Paralel dengan mekanisme 2022 ini tidak luput dari perhatian komunitas analisis teknikal, dengan peneliti seperti Rekt Capital menunjukkan kesamaan struktural dalam pergerakan harga yang sedang berlangsung.

Selain penurunan langsung, kekhawatiran yang lebih luas berkisar pada di mana koreksi ini akan stabil. Beberapa trader sudah membahas skenario di bawah $80K, dengan $74.400 diidentifikasi sebagai pengujian support penting berikutnya. Lebih agresif lagi, analis telah mengidentifikasi $49.180 sebagai target jangka panjang potensial jika kerangka pasar bear terus berkembang—level ini akan mewakili penurunan substansial dari harga saat ini.

Keterkaitan Antara Kerusakan Teknikal dan Kelemahan On-Chain

Yang meningkatkan kasus bearish dari sekadar pengamatan teknikal menjadi kekhawatiran struktural adalah keselarasan dengan data on-chain. Analisis terbaru dari CryptoQuant menunjukkan bahwa Bitcoin kini diperdagangkan di bawah harga realisasi—biaya rata-rata investor yang memegang BTC selama 12 hingga 18 bulan. Secara historis, ketika Bitcoin menembus di bawah harga realisasi dan tetap di bawahnya, pasar sering beralih dari koreksi normal ke regime bearish yang lebih struktural.

Ini penting karena harga realisasi berfungsi sebagai resistance overhead selama penurunan. Ketika harga tetap tertekan relatif terhadap biaya historis, pemilik koin—terutama yang berada di titik impas—menjadi penjual yang termotivasi selama upaya pemulihan apa pun. Dinamika ini dapat mencegah rally mendapatkan momentum dan memperpanjang tekanan ke downside.

Konvergensi metrik profitabilitas negatif dengan indikator pertumbuhan yang melambat telah memperkuat setup struktural bearish yang pernah menjadi ciri pasar bear yang berkepanjangan sebelumnya. Kelemahan on-chain dan kelemahan harga kini tidak lagi terpisah; keduanya saling memperkuat satu sama lain.

Relief Jangka Pendek di Sekitar $84K?

Meskipun struktur yang sangat bearish, ada satu zona relief jangka pendek yang patut diperhatikan. Terdapat celah futures CME di sekitar $84.000, dan secara historis, celah seperti ini sering berfungsi sebagai magnet harga sementara. Bitcoin mungkin mencoba rebound menuju zona ini dalam beberapa minggu mendatang.

Namun, rebound potensial ini harus dilihat dari sudut pandang bearish—sebagai langkah sementara, bukan sinyal pembalikan tren. Tanpa pemulihan kembali ke level support struktural utama (terutama zona di atas $80.000 dan EMA 21 minggu), setiap rebound ke arah $84K kemungkinan besar akan menemui tekanan jual dan gagal membangun pemulihan yang bertahan lama.

Skema Pasar Bear Secara Lebih Luas

Gabungan faktor-faktor ini—kerusakan teknikal melalui level kunci, pengulangan pola 2022, kelemahan on-chain di bawah harga realisasi, dan memburuknya profitabilitas—menggambarkan gambaran yang konsisten dengan fase pasar bear yang berkepanjangan. Meskipun rebound dari celah CME jangka pendek tetap mungkin, setup struktural menunjukkan risiko downside yang lebih dominan terhadap potensi keuntungan.

Bitcoin saat ini sedang menguji apakah support dapat ditemukan di antara level saat ini dan $74.400. Jika level tersebut gagal, kerangka pasar bear bisa memperpanjang diskusi downside menuju target yang lebih dalam. Pasar tidak lagi diposisikan untuk pemulihan cepat—sekarang sedang bersiap menghadapi kemungkinan fase bear yang lebih berkepanjangan.

Trader harus tetap waspada terhadap manajemen risiko dalam lingkungan ini. Penurunan dari $90.000 ke level saat ini menandai perubahan signifikan dalam struktur pasar, dan kasus bear tampaknya semakin didukung oleh data teknikal, on-chain, dan sentimen.