Saham BitMine dari Tom Lee Menghadapi Risiko Harga Modal — Penurunan Harga Signifikan sebesar 10%

BitMine Immersion Technologies sedang memasuki tahap risiko tinggi ketika kerugian buku dari kepemilikan Ethereum terus meningkat. Saham tidak mampu mempertahankan tren pemulihan baru-baru ini, sementara sinyal teknikal dan sinyal terkait cryptocurrency keduanya menunjukkan kepercayaan yang melemah. Hingga tanggal 10 Februari, total investasi BitMine mencapai hampir 15 miliar dolar. Nilai portofolio saat ini perusahaan telah menurun menjadi sekitar 7,7 miliar dolar. Ini berarti secara teoritis, hampir 49% nilai investasi telah hilang. Sementara itu, Ethereum diperdagangkan sekitar 1.950 dolar, sementara biaya modal aktual BitMine sekitar 3.850 dolar. Dengan harga ETH yang lebih rendah hampir 50% dari harga rata-rata pembelian, sebagian besar investasi sedang mengalami kerugian besar. Kerugian Berdasarkan Harga Modal dan Ketidaksesuaian Tersembunyi Menunjukkan Tekanan Jual yang Meningkat Kelemahan terbesar BitMine adalah margin keamanan yang semakin menyempit. Harga aktual menunjukkan di mana perusahaan telah mengakumulasi sebagian besar Ethereum. Ketika harga pasar tetap jauh di bawah level ini, perusahaan akan menghadapi tekanan untuk mengurangi kepemilikan Ethereum mereka.

Data saat ini menunjukkan: Harga modal rata-rata ETH: 3.850 USDHarga ETH saat ini: 1.950 USDKerugian belum terealisasi: 49%

Ini membuat BitMine menjadi rentan. Sinyal teknikal semakin memperkuat risiko ini. Dari 18 November hingga 9 Februari, indeks BMNR membentuk puncak yang lebih rendah pada grafik harian, sementara indeks RSI membentuk puncak yang lebih tinggi. RSI memantau momentum dengan mengukur kekuatan pembelian dan penjualan. Ketika harga membentuk puncak yang lebih rendah dan RSI membentuk puncak yang lebih tinggi, ini menciptakan divergensi bearish tersembunyi. Ini menunjukkan bahwa momentum melemah di bawah permukaan.

Segera setelah divergensi ini muncul, aktivitas jual beli kembali berlanjut. Indeks BMNR telah pulih hampir 26% dari titik terendah bulan Januari. Namun, kenaikan ini tidak dapat dipertahankan dan saat ini berisiko mengalami koreksi turun, karena divergensi dan tekanan selisih biaya modal yang semakin meningkat. Arus Kas Lemah dan Risiko Interseksi Menunjukkan Kepercayaan yang Menurun Arus kas besar mulai menunjukkan tanda-tanda keraguan. Indeks Chaikin Money Flow (CMF) memantau apakah investor besar sedang mengakumulasi atau mendistribusikan. Nilai di atas 0 biasanya menandakan pembelian. Nilai di bawah 0 menunjukkan tekanan jual. Dari akhir November hingga awal Februari, CMF cenderung meningkat meskipun harga menurun. Ini menunjukkan adanya dukungan jangka panjang, dan dukungan ini masih ada. Tetapi bahkan selama pemulihan 26% baru-baru ini, CMF tidak mampu melewati garis tren penurunan. Ini juga tidak mampu menciptakan level tertinggi baru dan bahkan tidak melewati garis nol. Ini berarti kenaikan harga kurang didukung secara kuat oleh investor besar, dan tren saat ini cenderung menunjukkan bahwa investor besar menarik diri.

Rata-rata bergerak memberikan peringatan tambahan. Rata-rata bergerak eksponensial 100 hari (EMA) saat ini mendekati garis EMA 200 hari. Rata-rata bergerak eksponensial (EMA) lebih menekankan nilai transaksi terbaru, sehingga sangat berguna untuk mendeteksi perubahan tren secara dini. Ketika garis rata-rata jangka pendek turun di bawah garis rata-rata jangka panjang, ini biasanya menandakan kelemahan yang lebih dalam. Sebelumnya, pada 27 Januari, sinyal crossover bearish (tanda kematian) terjadi ketika EMA 50 hari turun di bawah EMA 200 hari. Setelah sinyal ini, BMNR turun lebih dari 44%.

Jika muncul sinyal crossover bearish lain, tekanan penurunan harga bisa meningkat, bahkan jika tidak sekuat sinyal crossover kematian. Risiko ini akan semakin meningkat jika Ethereum terus melemah. Indikator BMNR masih menunjukkan korelasi moderat dengan ETH di sekitar 0,5.

Kelemahan ETH yang berkelanjutan dapat langsung mempengaruhi harga saham. Level Harga Penting Saham BitMine Menunjukkan Titik Awal Penurunan Harga Berikutnya Dengan kerugian berbasis biaya modal yang semakin meningkat, struktur harga saham BitMine menjadi sangat penting. Level support jangka pendek terpenting berada di sekitar $17, hanya sedikit di atas level saat ini. Level ini telah berfungsi sebagai batas dukungan selama koreksi terakhir. Jika BMNR kehilangan $17, tren penurunan bisa meningkat tajam. Di bawah level ini, support berikutnya muncul di sekitar $15. Jika level ini gagal bertahan, Fibonacci menunjukkan $11, menandai retracement 0.618, level yang kuat dalam sejarah. Gerakan menuju $11 akan menunjukkan penurunan lebih dari 40% dari level saat ini. Namun secara umum, proses pemulihan masih sulit. Harga saham BitMine perlu melewati level $21 untuk mengurangi tekanan jangka pendek. Level ini bertepatan dengan resistance sebelumnya.

Hanya jika harga melewati $21, struktur jangka pendek akan mulai membaik. Untuk terus naik ke $26, diperlukan ETH yang lebih kuat dan permintaan modal yang lebih besar. Saat ini, kedua faktor ini belum pasti. Selama ETH tetap diperdagangkan jauh di bawah biaya modal BitMine dan arus kas melemah, pemulihan mungkin akan menghadapi tekanan jual yang kuat.