Perusahaan pengelola kekayaan terbesar di Jepang, Nomura, mengurangi posisi cryptocurrency: kerugian kuartal ketiga dan gejolak pasar

Nomura 的 Eropa anak perusahaan aset digital Laser Digital mengalami kerugian pada kuartal ketiga akibat volatilitas pasar, perusahaan telah mengurangi eksposur risiko terhadap aset kripto dan memperketat pengendalian risiko.

Meskipun telah mengambil langkah-langkah ini, pendapatan bersih Nomura tetap turun 9,7% secara tahunan, menjadi 916 miliar yen, tidak memenuhi ekspektasi analis. Sementara itu, harga Bitcoin pada 2 Februari telah menembus di bawah $75.000.

01 Badai Pasar

Pasar mata uang kripto baru-baru ini mengalami penyesuaian besar-besaran, dengan harga Bitcoin hari ini jatuh ke sekitar $75.000.

Level harga ini turun sekitar 39% dari puncak tertinggi sejarah lebih dari $126.000 pada Oktober 2025, kapitalisasi pasarnya menguap sebesar 8 triliun dolar AS selama periode ini.

Kejadian penurunan pasar didorong oleh berbagai faktor. Peningkatan tajam ketegangan geopolitik menjadi pemicu langsung, mendorong para trader menjual aset risiko termasuk kripto sebagai sumber likuiditas.

Sementara itu, “jebakan likuidasi” yang dipicu oleh penutupan posisi panjang leverage secara besar-besaran memperburuk penurunan. Data menunjukkan, hanya dalam beberapa jam setelah harga mulai ambruk pada hari Sabtu, lebih dari 850 juta dolar AS taruhan pasar bullish dilikuidasi.

Sentimen pasar keuangan tradisional juga terpengaruh, dengan indeks saham AS berjangka yang dibuka selama akhir pekan mengalami penurunan menyeluruh.

02 Keputusan Nomura

Dalam badai pasar ini, perusahaan manajemen kekayaan terbesar di Jepang, Nomura, mengambil keputusan manajemen risiko yang tegas. Perusahaan mengelola sekitar 153 triliun dolar AS aset klien, yang mencakup sekitar 15% pangsa pasar domestik Jepang.

CFO Nomura Hiroyuki Moriuchi mengonfirmasi bahwa perusahaan telah “mengurangi posisi kripto” untuk menanggapi kerugian yang tidak disebutkan pada divisi bisnis kripto Laser Digital di kuartal ketiga.

Inti dari langkah ini adalah memperketat pengendalian risiko. Hiroyuki Moriuchi menyatakan, “Kami memperketat pengelolaan posisi dan eksposur risiko untuk menahan volatilitas laba jangka pendek.”

Penyesuaian strategi ini terjadi setelah Laser Digital mengajukan permohonan lisensi bank kepercayaan federal di AS. Meskipun dalam jangka pendek mengambil posisi defensif, komitmen jangka panjang Nomura terhadap aset digital tetap tidak tergoyahkan.

Hiroyuki Moriuchi menegaskan, bahwa “komitmen perusahaan terhadap bisnis terkait aset digital tidak berubah,” dan berharap untuk “mengembangkan bisnis kripto terkait dalam jangka menengah hingga panjang.”

03 Tekanan di Baliknya

Penyesuaian posisi kripto oleh Nomura bukanlah kejadian terisolasi, melainkan cerminan dari kinerja keuangan keseluruhan dan tekanan lingkungan makro. Meskipun mengurangi risiko bisnis kripto, profitabilitas perusahaan secara keseluruhan tetap menghadapi tantangan.

Selain mengumumkan penyesuaian bisnis kripto, Nomura mengumumkan rencana buyback saham sebesar 60 miliar yen, sekitar 3,2% dari saham beredar.

Langkah ini mungkin bertujuan untuk menyampaikan kepercayaan pasar terhadap fundamental dan nilai jangka panjang perusahaan, meskipun menghadapi hambatan di beberapa bidang bisnis berisiko tinggi.

Tekanan yang lebih dalam mungkin berasal dari lingkungan makro pasar keuangan Jepang yang sedang berlangsung. Pasar obligasi pemerintah Jepang baru-baru ini mengalami “minggu yang menegangkan,” dengan hasil obligasi jangka panjang melonjak ke tingkat yang sebelumnya tak terbayangkan.

Pasar global khawatir bahwa hasil obligasi Jepang yang lebih tinggi menjadi norma baru, yang dapat mendorong investor domestik untuk mengalihkan lebih banyak dana kembali ke dalam negeri.

Bagi institusi seperti Nomura yang mengelola aset domestik dalam jumlah besar, perubahan latar belakang makro ini pasti akan mempengaruhi strategi alokasi aset dan preferensi risiko secara keseluruhan.

04 Divergensi Pergerakan Institusi

Langkah berhati-hati Nomura mencerminkan sikap defensif beberapa institusi keuangan tradisional dalam menghadapi volatilitas pasar saat ini. Namun, perilaku peserta pasar kripto menunjukkan adanya perbedaan yang mencolok.

Berbeda dengan sikap defensif institusi seperti Nomura, data on-chain menunjukkan bahwa “paus besar” (investor yang memegang lebih dari 1000 Bitcoin) terus menambah posisi mereka secara diam-diam.

Kelompok ini saat ini memegang jumlah Bitcoin yang kembali ke level yang tidak terlihat sejak akhir 2024, bahkan secara aktif menyerap koin dari para investor kecil yang panik menjual.

Di sisi lain, pasar juga mengamati aksi jual dari institusi lain. Misalnya, ada data yang menunjukkan bahwa dana investasi Fenbushi Capital menarik 2.432 Ethereum dari bursa.

Perbedaan ini menyoroti kompleksitas pasar saat ini. Meskipun fluktuasi harga jangka pendek dan tekanan likuidasi memaksa sebagian peserta mengurangi posisi, investor yang optimis terhadap fundamental kripto melihat penurunan sebagai peluang akumulasi.

05 Inspirasi Strategi Pengguna Gate

Bagi trader dan investor di Gate, kasus Nomura dan kondisi pasar saat ini memberikan berbagai pelajaran. Memahami logika di balik perilaku institusi membantu pengambilan keputusan yang lebih rasional di tengah volatilitas.

Hal utama adalah manajemen risiko yang sangat penting. Tujuan utama Nomura dalam memperketat eksposur risiko adalah “mengendalikan volatilitas laba jangka pendek.” Ini mengingatkan kita bahwa, apapun sentimen pasar, aturan manajemen risiko yang jelas adalah kunci bertahan jangka panjang.

Di platform trading seperti Gate, ini berarti mengatur stop-loss secara wajar, menghindari penggunaan leverage berlebihan, dan melakukan diversifikasi aset.

Kedua, perlu membedakan antara sentimen pasar jangka pendek dan tren pengembangan jangka panjang. Meskipun Nomura mengurangi posisi dalam jangka pendek, mereka tetap menyatakan komitmen jangka panjang terhadap bisnis aset digital. Demikian pula, penerapan teknologi blockchain di berbagai industri terus berkembang.

Penyesuaian pasar saat ini mungkin justru membuka jendela waktu yang lebih jelas untuk memahami fundamental proyek dan merencanakan nilai jangka panjang.

Prospek Masa Depan

Harga Bitcoin pada 2 Februari sempat turun di bawah $75.000. Sejak puncak historisnya, lebih dari 8,5 miliar dolar AS posisi leverage long dilikuidasi secara paksa.

Nomura bukan satu-satunya institusi yang mengambil langkah, anak perusahaan Eropa Laser Digital-nya yang mengalami kerugian di kuartal ketiga, sedang memperketat pengendalian risiko dan mengajukan permohonan lisensi bank kepercayaan AS, berusaha menyeimbangkan perlindungan jangka pendek dan pengembangan jangka panjang dalam badai ini.