Black Opal GemStone, menawarkan peluang investasi tingkat institusi di pasar obligasi Brasil

Pasar negara berkembang semakin mempercepat inovasi dalam struktur keuangan. Platform pengelolaan aset on-chain BlackOpal baru-baru ini memperkenalkan peluang investasi baru di pasar obligasi Brasil melalui platform GemStone. Khususnya, solusi ini menawarkan imbal hasil tahunan sebesar 13% untuk investor institusional, dan merupakan upaya untuk secara resmi membuka pasar kartu kredit senilai 100 miliar dolar AS di Brasil.

Mengubah obligasi kartu kredit menjadi tokenisasi

Inti dari GemStone sederhana namun inovatif. Saat pedagang Brasil menunggu pembayaran dari kartu kredit, BlackOpal membeli obligasi yang timbul dari pembayaran tersebut dengan harga diskon, lalu menggunakan blockchain Plume Network untuk men-tokenisasi obligasi tersebut. Ini adalah rekonstruksi konsep likuiditas aset tradisional menggunakan teknologi blockchain, yang secara bersamaan memenuhi kebutuhan kedua belah pihak: merchant yang membutuhkan pinjaman dan investor institusional yang mencari keuntungan.

Struktur pembayaran kartu kredit di Brasil cukup unik. Sekitar 70% dari transaksi dilakukan dengan cicilan hingga 12 bulan, sehingga merchant harus menunggu pembayaran jangka panjang. GemStone mengubah masalah struktural ini menjadi peluang. Pedagang dapat segera menerima uang tunai dengan harga 95 sen per dolar, sementara selisih 5 sen menjadi keuntungan bagi investor.

Likuidasi segera sebesar 95 sen per dolar, mengatasi masalah keuangan merchant

Metode transaksi ini dirancang dalam kerangka hukum ‘True Sale’ yang sah. Merchant sepenuhnya mengalihkan kepemilikan, hak, dan risiko dari obligasi kartu kredit kepada BlackOpal, sehingga merchant tidak lagi bertanggung jawab atas obligasi tersebut. Kepemilikan dikunci di registri C3 Bank Sentral Brasil, menjamin kejelasan hukum dan stabilitas.

CEO BlackOpal, Jason Dehni, menekankan stabilitas struktur ini. “Kami tidak melakukan penilaian kredit terhadap merchant. Kami tidak menanggung risiko kredit. Kami membeli obligasi yang diselesaikan melalui jaringan pembayaran Visa dan Mastercard, dan kepemilikan dikunci di tingkat bank sentral,” jelasnya.

Imbal hasil 13% tahunan, peluang keuntungan baru bagi investor institusional

Imbal hasil yang bisa diperoleh pembeli token adalah 13% per tahun. Ini dalam dolar AS dan sudah termasuk lindung nilai mata uang, dengan poin utama bahwa kartu kredit menanggung kerugian pelanggan yang terlambat bayar. Jika dibandingkan dengan hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun sebesar 4,2%, daya tariknya menjadi jelas. Artinya, dalam kondisi inflasi tinggi, risiko gagal bayar, dan fluktuasi mata uang yang rendah di pasar negara berkembang, investor dapat meraih imbal hasil lebih dari tiga kali lipat.

Alasan pasar obligasi Brasil menarik bukan hanya karena peluang keuntungan ini, tetapi juga karena stabilitas transaksi. Apakah akan ada penagihan kembali bukanlah masalah, melainkan kapan penagihan kembali akan terjadi. Ini memenuhi syarat dasar produk investasi pasar negara berkembang tingkat institusional.

Investasi 200 juta dolar oleh Mars Capital Advisors, meningkatkan kepercayaan pasar

Peluncuran GemStone didukung secara finansial oleh perusahaan solusi modal kerja, Mars Capital Advisors. Mars telah berkomitmen untuk menginvestasikan 200 juta dolar selama 3 tahun dan saat ini mengelola aset sebesar 2 miliar dolar.

CEO Mars Capital Advisors, Rick Pierson, menyatakan, “Piutang kartu kredit Brasil adalah aset besar dan likuid, tetapi belum mendapatkan perhatian yang cukup dari modal institusional,” dan menambahkan, “GemStone akan mengubah hal ini.” Ini menunjukkan bahwa pasar obligasi Brasil selama ini undervalued, tetapi dengan struktur dan teknologi yang tepat, dapat berubah menjadi peluang besar.

Inovasi obligasi di pasar negara berkembang Brasil

Peluncuran platform GemStone menunjukkan perluasan cakupan tokenisasi di pasar negara berkembang. Dari yang sebelumnya berfokus pada obligasi pemerintah, kini berkembang ke aset ekonomi seperti piutang penjualan kartu kredit.

Brasil sudah memiliki pasar tokenisasi properti yang berkembang pesat, dan proyek mata uang digital DREX dari bank sentral menciptakan lingkungan regulasi yang cocok untuk produk inovatif seperti GemStone. Konsultan khusus di bidang kredit swasta tingkat institusional dan ekonomi Web3, Draupnir Capital, juga berpartisipasi sebagai penasihat utama tunggal dalam transaksi ini, meningkatkan kepercayaan struktural pasar.

Pasar obligasi kartu kredit Brasil mulai menarik perhatian investor institusional, menandai fase baru dalam penilaian kembali kredit negara berkembang. BlackOpal dan GemStone bukan hanya produk keuangan sederhana, tetapi contoh konkret bagaimana teknologi blockchain dapat menyelesaikan ketidakefisienan struktural dalam keuangan tradisional.