Mahesh Ramakrishnan: Arsitek di balik munculnya DePIN sebagai industri utama

Mahesh Ramakrishnan telah menjadi salah satu suara paling menonjol yang membentuk gerakan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN). Sebagai investor ventura, pemimpin pemikiran, dan penyelenggara, Ramakrishnan telah menempatkan dirinya di garis depan dari apa yang diyakini banyak orang sebagai evolusi besar berikutnya dalam cara dunia membangun dan mengoperasikan sistem infrastruktur dasarnya.

Revolusi DePIN dan Peran Sentral Ramakrishnan

DePIN muncul sebagai salah satu narasi paling menarik di dunia kripto pada tahun 2024, dengan Mahesh Ramakrishnan berperan penting dalam memajukan pengembangan dan visibilitas sektor ini. Berbeda dengan banyak inisiatif cryptocurrency yang kesulitan menemukan aplikasi praktis, DePIN menawarkan sesuatu yang secara fundamental berbeda: produk nyata yang dapat langsung dipahami dan digunakan konsumen, meliputi telekomunikasi, produksi energi, pemantauan lingkungan, dan layanan geospasial.

Sektor ini membedakan dirinya dari model “ekonomi berbagi” tradisional seperti Uber dan Airbnb dengan secara mendasar merestrukturisasi aliran nilai melalui jaringan. Dalam sistem DePIN, peserta secara langsung berbagi imbalan melalui tokenisasi daripada mengkonsentrasikan keuntungan di antara pemegang saham. Perbedaan arsitektur ini mewakili apa yang dilihat Ramakrishnan dan pendukung industri lainnya sebagai peluang nyata kripto untuk menciptakan keselarasan ekonomi yang bermakna.

Dari Keuangan ke Kepemimpinan Investasi DePIN

Perjalanan Ramakrishnan menjadi pendukung DePIN mencerminkan langkah strategis dalam karier dan keyakinan tulus terhadap potensi sektor ini. Setelah lulus dari Harvard pada tahun 2018, ia awalnya menempuh jalur keuangan tradisional di Goldman Sachs sebelum bergabung dengan Apollo, salah satu perusahaan ekuitas swasta terbesar di dunia. Tahun-tahun tersebut, seperti yang ia gambarkan, melibatkan pengalaman investasi yang cukup besar di berbagai sektor.

Titik balik terjadi pada tahun 2022 ketika Ramakrishnan beralih ke ruang DePIN yang sedang berkembang melalui pekerjaannya mengelola program hibah awal Helium. Helium sendiri merupakan bukti konsep—setelah mempelopori infrastruktur broadband terdesentralisasi mulai 2016, ini menjadi template bagaimana jaringan yang ditokenisasi dapat mengoordinasikan penyebaran infrastruktur dunia nyata. Dengan bekerja langsung dengan pengusaha yang penuh sumber daya dan membangun di atas infrastruktur Helium, Ramakrishnan menyaksikan secara langsung apa yang ia sebut sebagai peluang “layak untuk dipertaruhkan”.

Keyakinan ini mendorongnya untuk menjadi salah satu pendiri EV3 Ventures, sebuah perusahaan modal ventura yang secara khusus fokus pada investasi DePIN dan pengembangan ekosistem. Selain penyaluran modal, Ramakrishnan secara aktif membentuk diskursus industri, terutama dengan menyelenggarakan DePIN Summit di New York pada Agustus 2024, yang mempertemukan para pemangku kepentingan utama dari lapisan infrastruktur yang sedang berkembang.

Skala Pasar dan Alasan Ekonomi

Skala pengembangan DePIN membenarkan kepercayaan Ramakrishnan. Kapitalisasi pasar kolektif dari proyek-proyek DePIN telah melampaui $20 miliar hingga tahun 2024, dengan perusahaan riset Messari—yang sendiri menciptakan istilah DePIN setelah kontes penamaan publik pada 2022—memperkirakan dampak ekonomi sektor ini secara lebih luas dalam triliunan dolar.

Ramakrishnan mengidentifikasi dua faktor yang bersinergi mendorong pertumbuhan ini. Pertama, sistem infrastruktur tradisional yang dikelola oleh pemerintah, perusahaan besar, dan lembaga keuangan mapan semakin tertinggal dari kebutuhan infrastruktur global. Kedua, jaringan DePIN mulai menunjukkan ekonomi dan fungsi yang lebih unggul dibandingkan dengan rekan sentralisasi mereka. Telekomunikasi menjadi studi kasus yang sangat menarik, di mana jaringan terdesentralisasi menunjukkan potensi keunggulan dalam kecepatan penyebaran, efisiensi biaya, dan kualitas layanan.

Menempatkan DePIN dalam Transformasi Ekonomi yang Lebih Luas

Ramakrishnan menempatkan DePIN dalam konteks perjalanan transformasi masyarakat yang lebih panjang. Setelah krisis keuangan 2008, ia berargumen, kepercayaan terhadap institusi hierarkis tradisional melemah, membuka ruang bagi model organisasi alternatif. DePIN mewakili alternatif ini—sistem di mana peserta mempertahankan otonomi lebih besar dan menangkap nilai secara lebih langsung melalui kontribusinya.

Perspektif ini mengangkat DePIN dari sekadar inovasi teknologi menjadi sebuah pemikiran ulang struktural tentang bagaimana masyarakat mengoordinasikan penyediaan infrastruktur. Alih-alih entitas terpusat seperti Verizon atau T-Mobile yang mengendalikan jaringan telekomunikasi, atau utilitas yang dikelola pemerintah yang mengendalikan jaringan listrik, DePIN mengusulkan bahwa sistem ini dapat beroperasi melalui jaringan yang dikoordinasikan token di mana peserta individu menjadi pemangku kepentingan.

Perspektif Masa Depan tentang Pengembangan DePIN

Seiring sektor ini matang melalui 2024 dan memasuki 2025, Ramakrishnan menguraikan tiga prediksi spesifik tentang bagaimana DePIN akan berkembang. Pertama, ia memperkirakan bahwa pemerintah negara bagian dan lokal akan mulai menerapkan sistem DePIN untuk mengelola produksi energi terbarukan dan memberi insentif pada pembangkitan terdistribusi. Kedua, ia memproyeksikan bahwa platform DePIN akan memperkenalkan struktur imbalan berlapis, memberikan kompensasi lebih besar kepada peserta dengan peringkat kinerja yang lebih baik dan reputasi yang terbangun dalam jaringan mereka.

Ketiga, dan mungkin yang paling penting, Ramakrishnan memprediksi bahwa negara berkembang akan muncul sebagai pemimpin dalam mengadopsi solusi infrastruktur terdesentralisasi. Ini mencerminkan urgensi infrastruktur di wilayah tersebut dan pola “lompatan teknologi” yang terdokumentasi, di mana wilayah yang kekurangan modal kadang-kadang melewati solusi lama dan langsung mengadopsi pendekatan yang lebih baru.

Jalan Menuju ke Depan

Lanskap investasi infrastruktur di tahun 2025 dan hingga 2026 mencerminkan penilaian Ramakrishnan. Ratusan juta dolar terus mengalir ke usaha DePIN di berbagai industri, menunjukkan kepercayaan institusional yang berkelanjutan terhadap trajektori sektor ini. Bagi Ramakrishnan sendiri, DePIN bukan sekadar sebuah tesis investasi, melainkan sebuah kendaraan untuk menciptakan perbaikan nyata di lapangan tentang bagaimana infrastruktur global berfungsi—menyelaraskan insentif keuangan dengan utilitas yang sebenarnya, sebuah kombinasi yang telah terbukti sulit dicapai dalam banyak siklus teknologi sebelumnya.