Digitalisasi mata uang: tonggak baru otoritas Eropa

Digitalisasi mata uang muncul sebagai transformasi struktural utama dari sistem moneter Eropa. Menurut pernyataan terbaru dari Fabio Panetta, gubernur Banca d’Italia, evolusi ini akan secara mendalam mengubah arsitektur keuangan di benua tersebut dalam beberapa tahun ke depan.

Uang digital bank sentral di inti sistem masa depan

Fabio Panetta menyatakan dalam pidato terbaru di depan komite eksekutif asosiasi perbankan Italia bahwa uang digital dari lembaga pusat dan dari bank komersial akan menjadi dua pilar dari sistem moneter masa depan. Kedua bentuk mata uang digital ini akan menjadi dasar transaksi keuangan, sementara perkembangan teknologi akan terus mendefinisikan ulang metode pembayaran.

Gubernur Italia tersebut menekankan pentingnya strategis pembayaran bagi bank dalam konteks persaingan yang meningkat. Menghadapi gangguan teknologi dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat, sektor keuangan harus memikirkan kembali pendekatannya terhadap infrastruktur pembayaran dan transmisi moneter.

Stablecoin tetap dijauhkan dari sistem moneter pusat

Meskipun popularitasnya meningkat, stablecoin hanya dapat berperan sebagai pelengkap dan terbatas. Panetta menjelaskan bahwa stabilitas aset digital ini sepenuhnya bergantung pada parity mereka dengan mata uang tradisional, yang membuat mereka kekurangan otonomi operasional dalam ekosistem keuangan resmi.

Posisi ini mencerminkan kehati-hatian berkelanjutan dari otoritas moneter terhadap aset kripto swasta. Pembuat kebijakan Eropa terus memprioritaskan digitalisasi yang dipimpin oleh lembaga publik daripada entitas swasta atau proyek desentralisasi.

Risiko stablecoin lintas batas yang menjadi perhatian

Pada tahun 2025, Chiara Scotti, wakil direktur Banca d’Italia, menyatakan kekhawatiran utama terkait stablecoin multi-emit. Token ini, yang diterbitkan secara bersamaan di beberapa yurisdiksi di bawah merek yang sama, menurutnya memiliki risiko hukum, operasional, dan stabilitas keuangan yang signifikan bagi Uni Eropa.

Scotti mendesak pengaturan ketat terhadap instrumen ini, termasuk melalui pembatasan geografis dan mandat cadangan yang ketat. Dia memperingatkan bahwa penerbitan lintas batas tanpa pengawasan yang memadai dapat menghindari kerangka pengawasan komunitas dan melemahkan transmisi moneter.

Konteks geopolitik yang mempercepat transformasi

Digitalisasi mata uang berlangsung dalam lingkungan global yang ditandai oleh fragmentasi geopolitik yang semakin meningkat. Variabel ekonomi tradisional—investasi, perdagangan, suku bunga—sekarang semakin dipengaruhi oleh keputusan politik daripada mekanisme pasar murni.

Transformasi mendalam dari sistem moneter Eropa ini mencerminkan keinginan otoritas untuk mempertahankan kendali atas kebijakan moneter dan pembayaran dalam konteks ketidakpastian strategis yang meningkat.