Enam Bulan di Putian: Bagaimana Penelitian Lapangan Mengubah Pemahaman Saya tentang Pembayaran Web3

Ketika saya memutuskan untuk berhenti membangun produk pembayaran Web3 enam bulan setelah memasuki bidang ini, itu bukan karena saya gagal—melainkan karena saya akhirnya memahami struktur sejati industri ini. Perjalanan saya melalui Yiwu, Shuibei, Putian, dan Meksiko mengungkapkan sesuatu yang bertentangan dengan sebagian besar narasi yang beredar di kalangan teknologi: hambatan nyata untuk memperbesar skala pembayaran berbasis blockchain tidak ada hubungannya dengan inovasi produk.

Masalah yang Saya Pikirkan Akan Saya Atasi

Sebagai seorang pengusaha serial yang menyelesaikan sebuah usaha multi-tahun, saya sedang mencari fokus berikutnya. Seorang teman mengundang saya untuk menjelajahi pembayaran Web3 dari Hong Kong, dan peluang itu tampak menarik. Dalam bisnis saya sebelumnya yang menangani operasi multinasional, saya berulang kali menemui gesekan sistemik yang sama: sementara pendapatan berkembang secara global hampir seketika, arus kas tertinggal secara terus-menerus. Penyelesaian lintas batas bergerak lambat, proses terfragmentasi, biaya kurang transparan, dan syarat pembayaran terasa tidak terkendali. Apa yang awalnya menjadi gangguan dalam skala kecil menjadi batasan saat bisnis berkembang.

Dari perspektif makro, Web3 tampak menawarkan solusi logis: kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, transparansi lengkap, dan kemampuan clearing 24/7. Tampaknya ini adalah peningkatan struktural yang benar-benar dapat mengatasi gesekan yang diabaikan selama puluhan tahun. Ini bukan semangat ideologis terhadap blockchain—ini adalah pragmatisme. Saya hanya melihat mekanisme yang dapat menyelesaikan masalah nyata dalam konteks bisnis yang saya pahami secara mendalam.

Investigasi Lapangan: Apa yang Dijanjikan Yiwu vs. Apa yang Ditunjukkan Putian

Alih-alih berspekulasi, saya memutuskan untuk menghabiskan tiga bulan membenamkan diri dalam aliran pembayaran nyata. Ini berarti mengunjungi tempat-tempat yang disebutkan berulang kali dalam laporan industri: Yiwu, Shuibei, Putian, dan akhirnya Meksiko.

Kontras antara narasi laporan dan kenyataan di lapangan sangat mencolok.

Di Yiwu, pusat terkenal yang berulang kali disebut sebagai bukti skala pembayaran Web3, saya menemukan sesuatu yang berbeda. Stablecoin memang beredar, tetapi penggunaannya terfragmentasi, bergantung pada hubungan, dan sebagian besar tidak terlihat. Ini bukan aliran penyelesaian yang distandarisasi—melainkan tambalan yang diam-diam tertanam dalam sistem yang ada. Transaksi bukan didorong oleh efisiensi; mereka adalah respons bertahan hidup terhadap ketidakcukupan saluran tradisional.

Gambaran ini tetap konsisten melalui Shuibei dan Putian. Setiap lokasi menunjukkan kantong adopsi stablecoin, tetapi tidak ada yang menyerupai infrastruktur yang dapat diskalakan dan didorong produk seperti yang diimplikasikan dalam presentasi ventura. Bahkan di Meksiko, di mana kondisi ekonomi secara teori bisa mendukung pembayaran blockchain, kenyataannya lebih kompleks: penggunaannya ada, tetapi tidak memiliki momentum dan standar yang menunjukkan kecocokan produk-pasar yang nyata.

Polanya menjadi tak terbantahkan: Pembayaran Web3 bahkan belum mencapai tingkat penetrasi yang sejalan dengan antusiasme di komunitas teknologi. Yang ada hanyalah pelengkap, bukan pengganti.

Titik Balik: Memahami Apa yang Sebenarnya Menghambat Adopsi

Dari Juli hingga September 2025, saya beralih dari pengamat menjadi pembangun. Saya menghubungi pengguna potensial secara sistematis—platform HR, perusahaan asuransi, perusahaan perdagangan lintas batas, studio game, platform siaran langsung, agensi MCN. Kebutuhan mereka sangat konsisten: uang harus bergerak lebih cepat, lebih murah, dan lebih andal.

Di atas kertas, stablecoin menyelesaikan ketiga masalah tersebut. Kami percaya lapisan aplikasi adalah titik masuknya.

Kemudian kami menghadapi kendala nyata: mengakses jalur masuk fiat-stablecoin yang stabil, patuh, dan berkelanjutan.

Upaya menghubungi penyedia mapan mengungkapkan kenyataan yang mengkhawatirkan. Tidak satu pun yang menunjukkan stabilitas saluran yang andal dan jangka panjang. Kami bahkan mencoba membangun saluran kepemilikan sendiri. Baru saat itu saya memahami apa yang sebelumnya bersifat abstrak: ini bukan masalah produk sama sekali. Ini adalah infrastruktur.

Hubungan perbankan, lisensi regulasi, kepatuhan KYB/KYC, manajemen risiko waktu nyata, administrasi batas kredit, protokol komunikasi regulasi—seluruh lapisan saluran bergantung pada bertahun-tahun kredibilitas yang dikumpulkan, pengalaman operasional, dan modal yang dikerahkan. Ini bukan kemampuan yang bisa diperoleh tim kewirausahaan dengan latar belakang perangkat lunak dalam beberapa bulan.

Inilah saat saya memahami: industri pembayaran tidak memberi penghargaan pada produk yang lebih baik. Ia memberi penghargaan pada bank.

Mengungkap Ilusi “Menguntungkan”

Selama periode ini, sesuatu yang dikatakan mantan kolega sangat berkesan: “Pembayaran tidak ditentukan oleh pendapatan—tetapi oleh kerugian yang bisa Anda tanggung. Sebagian besar model pembayaran Web3 yang tampaknya menguntungkan hanyalah premi risiko yang belum berubah menjadi kerugian.”

Banyak operasi pembayaran yang sukses tampak meraih keuntungan. Setelah diperiksa, mereka sebenarnya adalah premi risiko—aliran pendapatan yang bergantung sepenuhnya pada risiko yang belum diaktifkan. Sifat pasti dari risiko tersembunyi ini sering kali tidak jelas: celah kepatuhan pihak lawan, ketidaksesuaian struktural dana, protokol risiko usang, zona abu-abu regulasi. Yang penting, banyak operator tidak memahami secara tepat risiko apa yang mereka tanggung.

Jika kelangsungan model bisnis bergantung pada “tidak terjadi hal buruk dulu,” itu bukan struktur yang dirancang untuk skala berkelanjutan.

Intuisi Inti: Pembayaran sebagai Infrastruktur “Aliran Air”

Melalui analisis berulang mekanisme pembayaran, muncul metafora yang lebih jelas: pembayaran pada dasarnya adalah bisnis aliran air.

Mereka yang mengendalikan jalur air itu sendiri mengumpulkan nilai. Aliran yang lebih besar menghasilkan potensi keuntungan yang lebih besar. Anda mendapatkan margin saat uang mengalir melewati infrastruktur Anda. Secara kasat mata, ini menyerupai bisnis yang menghasilkan pendapatan secara pasif—hampir “sambil tidur.”

Namun kesederhanaan ini menyembunyikan kompleksitas mendalam. Tidak semua institusi yang berdiri di samping aliran air benar-benar mendapatkan keuntungan. Mereka yang menghasilkan pengembalian yang konsisten dan jangka panjang memiliki kendali luar biasa atas volume, tekanan, aliran balik, kontaminasi, dan kebocoran. Kapasitas volume air bergantung langsung pada toleransi risiko; kapasitas durasi bergantung pada tingkat kepatuhan, kecanggihan regulasi, dan infrastruktur risiko.

Banyak peluang yang tampaknya memiliki aliran tinggi sebenarnya adalah fenomena sementara—situasi di mana belum ada yang menarik rem darurat. Dalam memahami dinamika ini, saya mengembangkan rasa hormat yang tulus terhadap industri pembayaran. Nilainya tidak terletak pada siapa yang membangun produk inovatif lain, tetapi pada sektor mana yang benar-benar menghasilkan keuntungan berkelanjutan versus yang hanya menghasilkan kebisingan.

Berdiri di tepi air, Anda melihat aliran uang yang nyata—bukan kampanye PR.

Mengapa Bisnis Ini Bukan untuk Tim Saya

Pembayaran adalah bisnis yang bagus. Hanya saja, bukan bisnis yang bagus untuk kami.

Ini bukan resistensi filosofis. Ini adalah penilaian jernih terhadap distribusi sumber daya.

Apa yang benar-benar dibutuhkan industri bukanlah iterasi produk yang cepat atau kecanggihan teknis. Tetapi hubungan perbankan jangka panjang yang stabil, infrastruktur kepatuhan yang berkelanjutan, kemampuan manajemen risiko yang matang, dan kredibilitas regulasi yang dibangun melalui interaksi berulang selama bertahun-tahun.

Ini bukan akuisisi yang dicapai melalui usaha atau kecerdasan. Mereka adalah aset struktural yang secara bertahap terkumpul hanya dalam organisasi tertentu selama jendela waktu tertentu. Startup yang berfokus pada perangkat lunak tidak bisa mempercepat garis waktu ini.

Realitas kerasnya: melanjutkan berarti bersaing langsung melawan struktur industri yang tidak menguntungkan kita. Kita akan bergantung pada waktu dan keberuntungan daripada keunggulan struktural. Itu bukan kewirausahaan yang rasional.

Tetap Optimis Sambil Mengakui Realitas

Menghentikan pekerjaan pembayaran Web3 tidak mencerminkan pesimisme terhadap industri. Sebaliknya: penyelidikan enam bulan saya memperdalam keyakinan bahwa peluang struktural yang nyata memang ada.

Tetapi peluang tidak tersebar merata di seluruh tim.

Pembayaran mewakili transformasi infrastruktur jangka panjang—bukan ledakan pasar jangka pendek. Rantai pasok global terus berkembang secara internasional. Perdagangan layanan lintas batas meningkat pesat. Tim terdistribusi berkembang pesat. Setiap tren memperbesar gesekan dalam sistem clearing tradisional. Nilai proposisi Web3 bukanlah “lebih murah”—melainkan tiga kali lipat:

• Peningkatan efisiensi turnover yang dramatis
• Transparansi proses likuidasi yang lengkap
• Penyelesaian terpadu di seluruh zona mata uang dan yurisdiksi regulasi

Ini adalah transformasi struktural, bukan optimisasi taktis. Secara definisi, ini berlangsung selama satu dekade, bukan siklus produk kuartalan.

Tantangan Sebenarnya: Sistem Keuangan Pasar

Melalui paparan dunia nyata yang berkepanjangan, pemahaman yang lebih halus terbentuk: kesulitan jauh melampaui “menerima uang”. Terutama dalam konteks pasar, pembayaran berfungsi sebagai infrastruktur keuangan tingkat ekosistem, bukan komponen mandiri.

Pembeli, penjual, platform, logistik, pencipta, pekerja pengantaran, otoritas pajak, akun dibekukan, akun subsidi—setiap peserta beroperasi dalam batasan keuangan yang saling terkait. Hambatan sebenarnya bukanlah desain antarmuka pembayaran. Tetapi:

• Mekanisme kustodi dan pembekuan dana
• Desain bagi hasil dan periode penyelesaian
• Deteksi penipuan dan pengendalian risiko
• Kepatuhan lintas yurisdiksi

Sistem-sistem ini, setelah distabilkan, secara alami berkembang menjadi kemampuan keuangan yang lebih luas—tetapi mereka membutuhkan sumber daya keuangan yang luar biasa, infrastruktur risiko yang canggih, dan komitmen jangka panjang yang sabar yang biasanya tidak dapat dipenuhi oleh siklus pendanaan startup.

Transformasi Mendatang: Back-End, Bukan Front-End

Sebuah pemahaman penting: skala pembayaran Web3 tidak akan terwujud melalui gangguan yang berorientasi pengguna. Tidak akan meledak karena konsumen mengaktifkan dompet. Sebaliknya, akan terwujud saat perusahaan membangun kembali sistem treasury mereka, protokol rekonsiliasi, jalur penyelesaian, dan kumpulan dana.

Trajektori yang mungkin: front-end tetap Web2. Back-end bertransformasi menjadi Web3.

Transformasi tersembunyi ini memprioritaskan stabilitas sistem, kepastian kepatuhan, dan keunggulan operasional berkelanjutan daripada edukasi pasar dan onboarding pengguna. Titik terobosan tidak akan muncul di pasar matang.

Secara geografis, pertumbuhan pembayaran tetap tidak merata. Asia-Pasifik sudah mewakili infrastruktur matang. Perluasan struktural yang nyata kemungkinan akan muncul dari Amerika Latin, Afrika, Timur Tengah, dan Asia Selatan—wilayah yang ditandai oleh sistem pembayaran warisan yang terfragmentasi, jalur penyelesaian yang mahal, dan pedagang yang memiliki insentif migrasi yang kuat.

Sebaliknya, pasar-pasar ini menuntut lokalisasi intensif, kecanggihan regulasi, dan komitmen operasional. Mereka membutuhkan pembinaan yang sabar, bukan produk cerdas.

Ketika peluang ini terwujud, persyaratannya menjadi sangat jelas: sumber daya tertentu yang saat ini tidak dimiliki tim kami—hubungan perbankan jangka panjang, sistem kepatuhan matang, kemampuan risiko yang diuji stres, kredibilitas regulasi. Ini bukan kegagalan. Ini adalah pengakuan terhadap realitas struktural.

Bab Berikutnya: Dari Berdiri di Tepi Jalur Air Menjadi Mengamati Alirannya

Setelah memutuskan untuk menghentikan pekerjaan pembayaran Web3, saya tidak mengalami penutupan yang dramatis. Sebaliknya, saya mengubah posisi: dari berusaha mengendalikan jalur air itu sendiri menjadi mengamati bagaimana air mengalir dan di mana akhirnya berhenti.

Melalui analisis mekanisme pembayaran, muncul perbedaan penting: pembayaran menyelesaikan likuiditas—memungkinkan pergerakan uang dengan cepat. Tetapi penciptaan nilai setelah uang beredar bergantung pada di mana modal terkumpul dan bagaimana dikelola.

Perkembangan fintech di China selama dua dekade mengilustrasikan prinsip ini dengan sangat bersih. Alipay dan WeChat Pay berhasil sebagai gerbang pembayaran, tetapi konsentrasi nilai yang berkelanjutan muncul melalui produk saldo—Yu’ebao, Tiantian Fund, Tianhong. Platform-platform ini tidak menang karena mereka “mengeksekusi pembayaran lebih baik.” Mereka menang karena mereka mengisi posisi di balik infrastruktur pembayaran, menangkap dan mengatur ulang aliran dana yang sudah ada.

Pembayaran adalah titik masuk. Saldo adalah tahap transit. Skala yang berkelanjutan dan keunggulan kompetitif yang dapat dipertahankan muncul dari sistem pengelolaan dana dan alokasi aset.

Dinamis yang sama kini muncul di Web3. Kategori aset yang tidak agresif tetapi stabil kini ada di chain—protocol pinjaman, aset dunia nyata jangka pendek, strategi netral-bias, produk portofolio. Mereka berfungsi seperti dana pasar uang on-chain dan alat alokasi aset stabil.

Masalah nyata: sebagian besar peserta tidak memiliki kejelasan tentang risiko terkait dan tidak memiliki kerangka sistematis untuk membandingkan dan mengevaluasi aset on-chain. Seiring modal semakin mengalir di chain, kesenjangan informasi ini hanya akan memburuk.

Pada titik pengakuan ini, saya menyadari bahwa kelanjutan di industri ini tetap mungkin melalui posisi yang berbeda. Alih-alih bersaing untuk mengendalikan jalur air, saya bisa memperjelas struktur jalur air—menetapkan batasan, mengungkap risiko, mengidentifikasi zona alokasi yang berkelanjutan, dan menandai area berbahaya.

Arah ini sekarang memandu tim dan saya ke depan.

Laporan ini tidak dimaksudkan untuk menutup narasi pembayaran Web3 atau menyarankan orang lain untuk maju atau mundur. Ini hanya menjelaskan mengapa saya menghentikan pekerjaan ini setelah keterlibatan yang jujur. Mungkin ini membantu orang lain menavigasi titik balik serupa, atau setidaknya menerangi beberapa jebakan yang akan datang.