#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

Pada pertengahan Januari 2026, pasar keuangan global diguncang oleh ancaman tarif AS-EU yang diperbarui, terkait negosiasi geopolitik dan ekonomi yang terkait dengan kerangka Greenland/NATO. Ancaman ini membangkitkan kembali ketakutan akan konflik perdagangan yang lebih luas, mendorong investor ke mode risiko rendah, memicu penjualan di seluruh ekuitas, industri, sektor ekspor berat, dan aset siklikal.
Namun, sekitar 21–22 Januari 2026, mantan Presiden Donald Trump menarik atau melemahkan ancaman tarif tersebut, menghilangkan premi risiko makro utama. De-eskalasi mendadak ini memicu reli kelegaan global klasik, saat investor dengan cepat menilai ulang aset lebih tinggi, volatilitas mereda, dan likuiditas kembali ke pasar risiko.
Episode ini menjadi contoh lain dari apa yang trader sebut sebagai “TACO trade” — Threats, Anxiety, Capitulation, Optimism — di mana pasar awalnya panik, lalu melonjak ketika tekanan politik mereda.
Perubahan Harga Persentase pada Hari Rebound (22 Januari 2026)
Pasar Eropa — Bounce Kelegaan yang Kuat
Indeks STOXX 600 Pan-Eropa
+1.00% hingga +1.03%
Indeks naik ke sekitar 608,86 poin
Memulihkan sekitar setengah dari kerugian tarif sebelumnya
Indeks Utama Eropa
FTSE 100: +0.8% hingga +1.1%
DAX (Jerman): +1.2% hingga +1.5%
CAC 40 (Perancis): +1.0% hingga +1.4%
Sektor Terbaik
Produsen mobil Eropa
Industri
Konstruksi
Produsen fokus ekspor
Sektor-sektor ini paling rentan terhadap tarif, jadi mereka paling diuntungkan setelah ancaman mereda.
Pemulihan Pasar Ekuitas AS
Dow Jones Industrial Average (DJI)
+1.21%
Lonjakan intraday sekitar +500 hingga +550 poin
S&P 500
+1.16% hingga +1.20%
Nasdaq Composite
+1.18%
Konteks Pemulihan Pasar Lebih Luas
Saham AS sebelumnya turun 1.8% hingga 2.4% selama ketakutan tarif, menghapus ratusan miliar — bahkan triliunan — kapitalisasi pasar sementara.
Rebound ini memulihkan setengah hingga sebagian besar kerugian sebelumnya, memperkuat kepercayaan investor bahwa episode tarif lebih bersifat politis daripada kerusakan ekonomi struktural.
Sebelum Penjualan Terakhir (Referensi Fase Ancaman)
S&P 500: −2.06% hingga −2.10%
Nasdaq: −2.39% hingga −2.40%
Dow Jones: −1.76% hingga −1.80%
Dampak Modal Global
Perkiraan kerugian ekuitas global sementara sebesar $3.0T–$3.5T selama ketakutan puncak
Portofolio institusional mengurangi eksposur ke siklikal, eksportir, dan aset sensitif perdagangan
Ini membuat rebound lebih tajam setelah ancaman mereda.
Lonjakan Volume Perdagangan — Peristiwa Risiko Ulang Klasik
Perilaku Volume Ekuitas
Volume perdagangan melonjak secara signifikan pada 22 Januari 2026:
Investor institusional buru-buru membangun kembali posisi panjang
Trader ritel kembali masuk berdasarkan sinyal momentum
Sistem perdagangan algoritmik berbalik dari lindung nilai defensif ke penyeimbangan risiko
Short seller menutup posisi, menambah tekanan ke atas
Lonjakan volume ini mengonfirmasi bahwa reli bukanlah noise likuiditas rendah, tetapi acara partisipasi luas.
Kondisi Likuiditas — Dari Tekanan ke Pemulihan
Selama Fase Ancaman Tarif
Spread bid-ask melebar
Kedalaman pasar menipis
Biaya eksekusi meningkat
Penyedia likuiditas menarik diri di tengah ketidakpastian
Beberapa kompresi volatilitas dan tren yang terhenti terjadi
Setelah Pengumuman Penarikan
Spread bid-ask menyempit
Kedalaman buku pesanan membaik
Aktivitas market-making kembali normal
Trade blok besar dieksekusi dengan slippage lebih sedikit
Likuiditas kembali mengalir ke ekuitas, ETF, futures, dan opsi
Ini menandai pergeseran dari perlindungan modal defensif ke penempatan risiko aktif.
Reaksi Volatilitas — Ketakutan Puncak, Lalu Memudar
Indeks VIX
Melonjak mendekati ~21 selama ketakutan tarif puncak
Menurun setelah penarikan karena sentimen risiko stabil
Interpretasi
Pasar memperhitungkan risiko ekor yang lebih rendah
Permintaan untuk lindung nilai downside menurun
Premi opsi melemah
Selera risiko membaik di seluruh pasar derivatif
Unwind volatilitas ini memperkuat rezim risiko-aktif.
Pemenang Sektor Setelah De-Eskalasi
Eropa
Mobil (relief dari tarif ekspor)
Mesin industri
Konstruksi
Bahan & logistik
Amerika Serikat
Eksportir
Saham manufaktur
Teknologi
Konsumen diskresioner
Mengapa Sektor-Sektor Ini Menguntungkan
Industri-industri ini menghadapi risiko pendapatan langsung di bawah eskalasi tarif. Menghapus friksi perdagangan mengembalikan visibilitas laba masa depan, meningkatkan sentimen valuasi.
Reaksi Pasar Kripto (Efek Sekunder)
Sementara pasar tradisional memimpin pergerakan, trader kripto juga bereaksi:
Volume spot dan derivatif meningkat
BTC dan altcoin mengalami lonjakan volatilitas
Beberapa trader memutar modal dari lindung nilai kripto defensif kembali ke ekuitas
Kripto mengalami momentum spekulatif jangka pendek, tetapi tetap sekunder terhadap ekuitas
Ini mencerminkan peran kripto sebagai modal yang sensitif terhadap risiko dan volatilitas.
Perilaku Institusional — Apa yang Dilakukan Uang Pintar
Membangun kembali eksposur siklikal
Mengurangi alokasi kas
Menutup lindung nilai downside
Berpindah dari posisi safe-haven
Menambah alokasi ke ekuitas pertumbuhan global
Ini menunjukkan bahwa dana besar melihat rollback tarif sebagai reset risiko jangka pendek, bukan guncangan ekonomi struktural.
Psikologi Pasar: Mengapa Reli Begitu Cepat
Reli terjadi karena:
Pasar telah menilai terlalu tinggi hasil terburuk
Investor sudah kurang posisi dalam aset risiko
Retreat politik menghilangkan ketidakpastian secara instan
Penutupan posisi short mempercepat momentum ke atas
Kepercayaan kembali lebih cepat daripada ketakutan yang terbentuk
Ini sejalan dengan pola perilaku yang lebih luas dari reaksi berlebihan yang didorong headline diikuti oleh reversion ke rata-rata yang tajam.
Pengakuan Pola: Siklus “TACO Trade”
Fase 1 — Ancaman Diumumkan
Ketakutan, penjualan, lonjakan volatilitas
Fase 2 — Premi Risiko Terbentuk
Likuiditas mengencang, spread melebar
Fase 3 — Ancaman Ditarik
Relief rally, volume melonjak
Fase 4 — Pemulihan Momentum
Likuiditas normal, volatilitas turun
Pasar semakin mengenali pola negosiasi gaya Trump ini, yang mengarah ke peluang perdagangan yang dapat diulang.
Prospek Ke Depan & Pertimbangan Risiko
Sementara pasar stabil setelah kejadian:
Ketegangan perdagangan bisa muncul kembali
Tema geopolitik Greenland/NATO tetap belum terselesaikan
Retorika politik masih bisa memicu volatilitas jangka pendek
Risiko perdagangan global struktural belum hilang
Namun, sentimen jangka pendek berbalik menjadi bullish, dengan investor menganggap episode ini sebagai noise politik sementara daripada guncangan rezim makro.
Ringkasan — Apa yang Dibuktikan Peristiwa Ini
Fase Ancaman
Harga turun
Ketakutan meningkat
Likuiditas menurun
Volatilitas tinggi
Fase Penarikan
Harga rebound
Volume beli meningkat
Likuiditas pulih
Volatilitas menurun
Selera risiko kembali
Peristiwa ini menegaskan bahwa pasar bereaksi lebih terhadap ketidakpastian daripada kerusakan ekonomi nyata — dan akan reli keras saat ketidakpastian menghilang.
$SYN