BTC menembus di atas 89.000 menghadapi ujian: risiko kompresi likuiditas dan keputusan Federal Reserve ganda

BTC pada 28 Januari 2026 menembus 89000 USDT, saat ini diperdagangkan di 89012.5 USDT. Ini tampaknya merupakan sinyal positif, tetapi kompleksitas di balik pasar patut diperhatikan. Di satu sisi, lembaga keuangan melakukan posisi kontra saat pasar kripto sedang turun; di sisi lain, likuiditas internal bursa berada pada level terendah sejak 2022, dan keputusan Federal Reserve juga akan segera diumumkan. Apakah rebound jangka pendek ini dapat berlanjut tergantung pada bagaimana faktor-faktor kunci ini berkembang.

Dukungan Teknis Rebound

Pergerakan Harga Terbaru

Berdasarkan data terbaru, performa BTC dalam berbagai periode menunjukkan perbedaan yang mencolok:

Ini menunjukkan bahwa rebound BTC terutama terkonsentrasi dalam jangka pendek, sementara tren menengah masih belum berbalik. Sebelumnya, pada 26 Januari, BTC pernah menembus di bawah 88.000 USD, dengan titik terendah mendekati 86.495,16 USD. Breakout kali ini di atas 89.000 bisa dianggap sebagai rebound dari dasar.

Posisi Teknikal Kunci

Berdasarkan analisis lilin 4 jam, level support dan resistance teknikal saat ini adalah:

• Support terdekat: 87.210 USD
• Resistance terdekat: 90.984 USD
• Titik terendah terbaru: 86.495,16 USD
• Titik tertinggi terbaru: 90.355,56 USD

Dari sudut pandang teknikal, resistance berikutnya setelah menembus 89.000 adalah di 90.984 USD, yang tingkat kesulitannya cukup tinggi.

Kekhawatiran di Latar Belakang Pasar

Likuiditas yang Menipis Sudah Mendekati Batas Bahaya

Data yang paling mengkhawatirkan berasal dari likuiditas internal bursa. Berdasarkan data 25 Januari, volume perdagangan BTC di CEX telah turun ke level terendah sejak 2022, hanya sekitar 14.000 BTC. Apa arti angka ini?

• Kemampuan market maker di platform perdagangan melemah secara signifikan
• Buku order menjadi lebih tipis, meningkatkan sensitivitas pasar terhadap guncangan
• Peluang arbitrase berkurang, likuiditas semakin menipis

Pengalaman historis menunjukkan bahwa ketika terjadi penurunan likuiditas ekstrem seperti ini, pasar cenderung mengalami volatilitas arah yang tajam. Dengan kata lain, meskipun rebound saat ini tampak didukung secara teknikal, dalam lingkungan likuiditas yang tipis, keberlanjutan rebound ini diragukan.

Volatilitas Tersirat di Tingkat Tinggi

Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru pada pukul 03:00 dini hari tanggal 29 Januari. Menjelang momen penting ini, harga pasar terhadap ketidakpastian telah meningkat:

• Volatilitas tersirat jangka pendek BTC: di atas 45%
• Volatilitas tersirat jangka pendek ETH: mencapai 63%
• Volatilitas tersirat jangka pendek SOL: di atas 60%

Dibandingkan minggu lalu, volatilitas tersirat dalam satu periode meningkat lebih dari 10%. Ini menunjukkan bahwa pasar sedang bersiap untuk kemungkinan volatilitas besar.

Sikap Lembaga: Sinyal Posisi Kontra

Dalam konteks pasar kripto yang umumnya sedang menurun, beberapa lembaga besar justru menambah posisi. ARK Invest milik Cathie Wood pada 26 Januari menambah kepemilikan saham terkait kripto seperti Coinbase, Circle, dan Bullish, dengan total investasi lebih dari 20 juta dolar AS. Tindakan membeli saat pasar turun ini biasanya diartikan sebagai optimisme terhadap prospek jangka panjang.

Sinyal positif lainnya berasal dari data on-chain. Paus di Bitfinex dalam satu minggu terakhir menambah posisi long sebanyak 1,9k BTC, sementara posisi short yang sebelumnya meningkat sedang berkurang. Ini menunjukkan bahwa taruhan bearish dari dana besar mulai melonggar.

Variabel Kunci untuk Pergerakan Mendatang

Pengaruh Keputusan Federal Reserve

Pasar hampir sepakat bahwa Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga pada 29 Januari, dan kemungkinan mempertahankan kondisi saat ini cukup besar. Dalam opsi yang jatuh tempo bulan ini, lebih dari seperempat posisi akan berakhir setelah pengumuman. Jika keputusan sesuai ekspektasi (tidak menurunkan suku bunga), volatilitas tersirat kemungkinan besar akan turun secara signifikan, yang bisa menjadi kabar baik atau buruk tergantung pada persepsi pasar terhadap kebijakan selanjutnya.

Waktu Pemulihan Likuiditas

Kondisi likuiditas yang menipis saat ini tidak akan berlangsung lama. Setelah aktivitas pasar pulih, berdasarkan pola historis, akan muncul volatilitas arah yang tajam. Masalahnya adalah, arah tersebut akan ke atas atau ke bawah, dan kapan hal itu terjadi. Dalam jangka pendek, penurunan likuiditas justru dapat memperbesar fluktuasi arah apa pun.

Kesimpulan

BTC menembus 89.000 USDT adalah sinyal rebound jangka pendek, tetapi rebound ini terjadi dalam lingkungan pasar yang penuh kontradiksi. Di satu sisi, posisi kontra lembaga dan peningkatan posisi paus on-chain menunjukkan optimisme jangka panjang; di sisi lain, likuiditas bursa yang sangat rendah, volatilitas tersirat yang tinggi, dan pengumuman keputusan Fed yang akan datang menimbulkan ketidakpastian.

Ini berarti dalam waktu dekat BTC menghadapi dua kemungkinan arah: bisa saja setelah pengumuman Fed, likuiditas membaik dan pasar menguatkan rebound; atau, penurunan likuiditas menyebabkan rebound gagal dan pasar menguji kembali dasar. Yang penting diamati adalah arah volatilitas tersirat setelah pengumuman Fed dan apakah likuiditas internal bursa mulai membaik. Bagi trader, kondisi volatilitas tinggi saat ini menuntut manajemen risiko yang lebih hati-hati.