#加密市场观察 Empat tahun siklus telah kedaluwarsa, apakah saat ini adalah waktu terbaik untuk membeli Bitcoin di dasar harga?

Siklus empat tahun memang secara signifikan melemah karena institusionalisasi+ETF spot+dominan makro, tetapi “saat ini adalah waktu terbaik untuk membeli di dasar” adalah penilaian subjektif, perlu dikombinasikan dengan indikator dan manajemen risiko sebelum pengambilan keputusan. Berikut adalah kesimpulan inti dan poin operasional:

1. Penyebab utama kegagalan siklus

• Pengurangan efek halving: Setelah halving 2024, tekanan jual dari penambang berkurang hingga 12%, volume pembelian harian ETF sering melebihi produksi harian penambang, membalik logika penawaran dan permintaan.

• Institusionalisasi membentuk ulang pasar: Kepemilikan institusional mencapai 28% pada 2025, dana menjadi lebih jangka panjang dan rasional, volatilitas menurun, harga menjadi lebih stabil, dan lonjakan serta penurunan yang didorong oleh investor ritel berkurang.

• Peningkatan bobot makro: Pengaruh suku bunga Federal Reserve, likuiditas, dan kebijakan regulasi menjadi lebih signifikan, siklus tertutup oleh ritme makro.

• Ujian prediksi tren 2025: Setelah halving, tidak muncul pasar bullish yang liar seperti sebelumnya, malah menunjukkan konsolidasi, kekuatan prediksi siklus menjadi tidak valid.

2. Apakah saat ini waktu terbaik untuk membeli di dasar harga

• Sinyal pendukung “membeli di dasar”

◦ On-chain: Hash Ribbons menunjukkan pelepasan tekanan dari penambang, cadangan di bursa turun ke level terendah dalam tiga tahun, keinginan investor jangka panjang untuk mengunci posisi kuat.

◦ Teknikal: $90.000 adalah support kunci, jika ditembus maka akan melihat $74.500-$80.000 dan $68.000 (rata-rata 200 minggu).

◦ Sentimen: Indeks ketakutan dan keserakahan membaik, pembelian saat harga rendah aktif.

◦ Makro: Ekspektasi siklus penurunan suku bunga mendukung aset risiko, kebutuhan alokasi institusional tetap ada dalam jangka panjang.

• Risiko yang perlu diwaspadai

◦ Kondisi teknikal belum stabil: Volatilitas harian menunjukkan pergerakan lemah, belum menembus secara jelas, jika support $90.000 ditembus maka kemungkinan terjadi koreksi dalam.

◦ Likuiditas dan volatilitas: Cadangan rendah menyebabkan likuiditas menipis, volatilitas mudah membesar.

◦ Regulasi dan kepatuhan: Perubahan kebijakan masih berpotensi memicu volatilitas, perlu terus dipantau.