Tahun lalu bertemu dengan seorang insinyur yang telah bekerja di industri pembayaran selama lebih dari sepuluh tahun, dia sedang mengutak-atik antarmuka pembayaran lintas batas sambil mengeluh—kalian di blockchain selalu bilang akan mengubah pembayaran, tapi di mana sih blockchain yang benar-benar membuat merchant kecil bisa melakukan penyelesaian dengan stablecoin tanpa pusing dengan biaya Gas, atau khawatir tentang slippage? Saat itu saya memang tidak bisa menjawab.

Baru-baru ini menghabiskan banyak waktu mempelajari tumpukan teknologi Plasma dan ekosistem di chain, akhirnya saya bisa memahami bahwa chain baru ini mungkin benar-benar menemukan jalannya. Bukan sekadar klaim TPS jutaan yang sebenarnya rapuh, melainkan mulai dari protokol dasar yang mendefinisikan ulang cara bermain stablecoin dan DeFi.

Mengenai Plasma, data yang paling mencuri perhatian adalah: dalam tiga minggu setelah peluncuran mainnet, berhasil menarik masuk 8 miliar dolar AS, langsung masuk ke sepuluh besar TVL di chain. Angka ini sangat mencolok, tetapi logika di baliknya lebih layak untuk dibahas.

Sekarang, sebagian besar protokol pinjaman di chain berjalan sendiri-sendiri—Aave membangun likuiditasnya sendiri, Compound juga harus mengelola sendiri, sehingga pasar menjadi seperti terpecah-pecah. Berbeda dengan Plasma, yang memiliki sesuatu bernama Fluid di lapisan dasar yang langsung memisahkan lapisan likuiditas, menjadikannya infrastruktur umum yang bisa dibagikan oleh semua aplikasi di atasnya. Baik itu pinjaman maupun DEX, selama kamu membangun di atas Plasma, otomatis terhubung ke kolam likuiditas yang sama. Dengan perubahan ini, efisiensi modal langsung meningkat beberapa tingkat.

Inovasi utama terletak pada penggunaan teknologi yang disebut "posisi rentang" untuk secara drastis mengubah mekanisme penyelesaian. Penyelesaian di protokol pinjaman tradisional seperti ini: fluktuasi harga → memicu ambang penyelesaian → menutup semua posisi sekaligus → pelaku eksekusi mendapatkan selisih. Proses ini keras dan sangat tidak ramah untuk pinjaman kecil. Pendekatan Fluid jauh lebih akurat—bukan dengan menutup semua secara kasar, melainkan menyesuaikan secara dinamis berdasarkan risiko real-time, memaksimalkan efisiensi penggunaan dana sekaligus mengurangi risiko likuidasi bagi peminjam.