21 Januari 2026, Bitcoin mengalami gelombang penurunan yang cukup besar. Harga turun dari posisi tertinggi ke $88.000, dengan penurunan hampir 5%. Rata-rata pergerakan jangka pendek ditembus oleh rata-rata pergerakan jangka panjang, dan suasana cemas menyelimuti pasar. Tapi sejujurnya, ini sama sekali tidak berarti "selesai".

Latar belakang penurunan kali ini sebenarnya cukup jelas. Di satu sisi, pasar saham AS melemah secara bersamaan, dan sebagai aset risiko, Bitcoin tidak bisa menghindar dari mengikuti tren tersebut; di sisi lain, ada ketidakpastian makroekonomi—keraguan tentang independensi Federal Reserve dan prospek ekonomi sedang berkembang, dan dana besar mulai mengalihkan posisi untuk menghindari risiko. Menariknya, saat aset risiko secara kolektif mengalami penurunan, emas menembus level $4800. Sinyal ini cukup menarik—sentimen perlindungan risiko di pasar sedang menguat.

Bitcoin adalah sesuatu yang cukup unik, memiliki atribut sebagai aset risiko sekaligus sebagai aset perlindungan. Memahami hal ini akan membantu melihat tren secara jelas. Dalam jangka pendek, pasti akan mengikuti pergerakan aset risiko; tetapi dalam jangka panjang, identitas "emas digital" akan semakin terlihat, terutama saat permintaan perlindungan meningkat. Dalam kondisi saat ini, di mana pasar saham AS melemah dan emas menguat, Bitcoin biasanya terlebih dahulu tertinggal oleh aset risiko, baru kemudian mengikuti tren kenaikan emas. Penyesuaian saat ini justru merupakan proses normal sebelum pergeseran tren tersebut terjadi.

Dari segi fundamental, fluktuasi jangka pendek tidak banyak mengubah apa-apa. Investor institusi tetap terus melakukan akumulasi, misalnya MicroStrategy yang baru-baru ini menambah kepemilikannya. Detail ini mencerminkan bahwa para pemain besar tetap percaya diri terhadap tren jangka panjang.