Mengapa meskipun sudah ada Ethereum, blockchain privasi masih tetap menjadi perhatian lembaga? Pertanyaan ini bagus.

Kuncinya terletak pada dua kata: perbedaan kebutuhan. Investor ritel memang menyukai transparansi di blockchain, tetapi pertimbangan lembaga sama sekali berbeda.

Bayangkan Apple menyelesaikan transaksi besar menggunakan Ethereum, sementara pesaing seperti Samsung hanya perlu menjalankan skrip untuk memperkirakan volume pengirimannya. Hedge fund yang bersiap membangun posisi di suatu aset, bahkan sebelum melakukan order, sudah terdeteksi oleh robot MEV yang mengamati pergerakan anomali, sehingga biaya modal langsung meningkat. Semua ini bukan sekadar asumsi berlebihan, melainkan kenyataan dari tantangan pasar yang nyata.

Partisipasi Old Money dalam DeFi sebenarnya jauh di bawah ekspektasi, dan alasannya ada di sini: tanpa mekanisme perlindungan privasi, keterlibatan mendalam sama dengan membuka strategi perdagangan dan posisi ke seluruh jaringan. Hedge fund dan departemen keuangan perusahaan menghadapi dilema yang sama—membeli ETF tidak masalah, tetapi benar-benar terjun ke bisnis keuangan di blockchain? Risikonya terlalu tinggi.

Inilah nilai dari infrastruktur privasi. Fungsinya bukan untuk membantu investor ritel menyembunyikan sesuatu, tetapi untuk memasang "rompi anti peluru" bagi lembaga, sehingga para pelaku keuangan tradisional berani masuk. Pasar membutuhkan lapisan ini.