Lembaga kembali masuk, jendela waktu rapat FOMC terbuka, Bitcoin rebound menembus posisi kunci

Tahun 2026 awal pasar menghadapi titik balik, Bitcoin baru-baru ini rebound dari titik terendah akhir Desember di sekitar 87.000 USD menjadi mendekati 93.000 USD. Yang lebih menarik perhatian adalah bahwa di balik kenaikan ini tersembunyi variabel kunci—waktu rapat FOMC—yang menandai penyesuaian ekspektasi kebijakan Federal Reserve AS, menjadi pemicu utama perubahan suasana pasar kripto.

Data terbaru menunjukkan bahwa saat ini harga BTC berfluktuasi di sekitar 89.940 USD, telah mengalami penurunan dari puncak rebound di dekat 93.000 USD. Namun, sinyal dari aspek posisi dan dana justru tidak melemah, malah mengindikasikan bahwa struktur pasar sedang mengalami proses perbaikan yang halus.

“Kedua Kalinya” Masuknya Institusi AS—Perubahan Indeks Premi Coinbase

Musim penutupan akhir tahun dengan gelombang penjualan sudah berlalu, dan kembalinya investor institusi AS menjadi pendorong utama rebound ini. Indeks premi Coinbase yang mengukur perbedaan antara pasar AS dan global sedang mengalami pembalikan V, dari kedalaman -150 akhir Desember kembali ke mendekati garis nol, maknanya tidak bisa dianggap remeh.

Ketika indeks premi berbalik dari negatif ke positif, itu menandakan kembalinya pembelian dolar AS secara resmi. Setelah waktu rapat FOMC ditetapkan dan ekspektasi kebijakan semakin jelas, sikap hati-hati dari dana institusi mulai mereda. Sentimen pesimis perlahan berganti dengan pendekatan rasional, yang sering menjadi pertanda awal terjadinya pergerakan besar.

Pembalikan Sentimen: Indeks Ketakutan Turun dari Zona “Ketakutan Ekstrem”

Indeks ketakutan dan keserakahan kripto yang diukur dari volatilitas, volume perdagangan, dan suasana komunitas telah naik dari 29 minggu lalu menjadi 40, menandai pasar keluar dari “zona menyerah”. Meskipun platform CoinGlass menunjukkan adanya selisih data sebesar 26 poin, tren besar “mengurangi kepanikan, beralih ke menunggu” sudah cukup pasti.

Perbaikan suasana ini terkait langsung dengan mendekatnya waktu rapat FOMC dan semakin jelasnya ekspektasi kebijakan. Peserta pasar tidak lagi tidak tahu apa yang akan dilakukan Fed, dan penyempurnaan ekspektasi menyebabkan penurunan volatilitas, yang selanjutnya mendorong indeks suasana hati.

Stabilitas Posisi: Posisi Long yang Kokoh tapi Tidak Berlebihan

Rasio posisi derivatif “Long/Short” meskipun mengalami penurunan selama proses de-leverage, tetap bertahan di atas garis 1.0. Ini berarti bahwa dana yang membuka posisi long masih lebih besar daripada yang short, dan tidak menunjukkan tanda-tanda panik pasar.

Perlu dicatat bahwa stabilitas ini bukan berasal dari leverage berlebihan, melainkan dari proses de-leverage yang rasional di pasar. Hal ini mengurangi risiko terjadinya margin call berantai di masa depan dan memberi ruang untuk rebound selanjutnya.

Kekhawatiran Sebelum Waktu Rapat FOMC: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga yang Kembali Disesuaikan

Namun, di balik optimisme tetap ada arus bawah yang mengalir. Setelah sinyal hawkish dari rapat FOMC Desember, ekspektasi pasar terhadap kapan Fed akan memulai siklus penurunan suku bunga telah banyak direvisi ke bawah. Setiap kemajuan waktu rapat FOMC berpotensi memicu penyesuaian ekspektasi baru, yang berpotensi mengancam konsensus rapuh di pasar kripto.

Indeks ketakutan meskipun sudah naik, tetap berada di zona “ketakutan” dan bukan “keserakahan”, mencerminkan sikap hati-hati investor terhadap arah kebijakan yang belum sepenuhnya hilang. Siklus kenaikan suku bunga Fed sudah berakhir, tetapi ketidakpastian mengenai kecepatan penurunan suku bunga tetap menjadi kekhawatiran pasar.

Dampak Penyesuaian Pajak Akhir Tahun dan Pertimbangan Rebound Teknis

Rebound akhir-akhir ini sebagian berasal dari berakhirnya musim “pengurangan pajak” (menjual posisi rugi untuk mengurangi pajak) di akhir tahun, yang merupakan rebound teknis dan bukan kepercayaan penuh yang kembali. Ini berarti meskipun indikator-indikator membaik, fondasi kepercayaan peserta pasar masih perlu diperkuat.

Sinyal konfirmasi utama akan datang dari “perubahan positif yang kokoh” dari indeks premi Coinbase dan kestabilannya, saat itu baru bisa dipastikan bahwa dana institusi benar-benar masuk secara menyeluruh, bukan hanya rebound teknis jangka pendek.

Pilihan Rasional Trader: Akumulasi Hati-hati, Tolak Kejar Keuntungan Buta

Secara keseluruhan, kebangkitan pembelian institusi, perbaikan suasana hati, dan stabilitas struktur posisi membangun dasar kenaikan Bitcoin di masa depan. Namun, mendekati waktu rapat FOMC, ketidakpastian kebijakan Fed, dan kenyataan bahwa suasana takut belum sepenuhnya hilang, membuat risiko-imbalan pasar saat ini cenderung berhati-hati.

Trader berpengalaman umumnya berpendapat “akumulasi hati-hati daripada kejar keuntungan secara buta”—selama konfirmasi dukungan teknis dan ekspektasi kebijakan belum stabil, melakukan penempatan kecil secara terus-menerus adalah strategi yang lebih bijaksana, bukan menempatkan posisi besar sekaligus. Ritme trading yang rasional ini mungkin lebih mampu memberikan keuntungan jangka panjang daripada sekadar mengejar kenaikan jangka pendek.