CPI公布打破預期, pasar mata uang mengalami pembantaian panjang dan pendek, menampilkan pesta likuidasi

Amerika Serikat Consumer Price Index(CPI) pertumbuhan tahunan diumumkan sebesar 2.7%, lebih rendah dari perkiraan pasar sebesar 3.1%, dan inflasi inti turun ke level terendah sejak awal 2021. Data ini secara tak terduga menunjukkan tekanan harga mulai melandai secara signifikan, mengejutkan banyak pelaku pasar, dan anggota Federal Reserve juga sama-sama terkejut. Setelah pengumuman CPI, pasar langsung menafsirkan adanya ruang pelonggaran suku bunga yang lebih luas, peluang penurunan suku bunga di bulan Januari juga meningkat, sehingga saham AS dan pasar kripto pun melonjak secara besar-besaran. Bitcoin sempat melonjak ke level 89.000 dolar AS, saat ini harga bertahan di sekitar $89.89K.

Data jauh di bawah ekspektasi, pasar saham dan emas naik bersamaan sementara pasar kripto menunjukkan tren independen

Secara kasat mata, pengumuman CPI seharusnya menjadi sinyal bullish, tetapi perayaan investor pasar kripto hanya berlangsung selama dua jam. Bitcoin setelah menembus 88.000 dolar AS dengan cepat kembali turun, terendah mencapai 86.000 dolar AS, dengan penurunan yang cukup signifikan. Ironisnya, pasar saham AS tidak mengalami penurunan yang sepadan, bahkan emas menembus di atas 4.300 dolar AS, ini menunjukkan bahwa pasar kripto sedang berjalan dengan tren independen, dan ini juga merupakan ciri khas dari “market clearing” yang sering dibahas—harga melonjak cepat dan jatuh cepat, digunakan untuk membersihkan posisi para investor ritel.

Korelasi naik-turun dalam waktu singkat empat jam ini menyebabkan situasi market long dan short saling menekan, selama periode tersebut, total posisi senilai 210 juta dolar AS dilikuidasi, menunjukkan tanda-tanda manipulasi pasar yang cukup jelas. Investor yang menggunakan leverage untuk long dihancurkan, dan yang chasing high untuk short juga ter- squeeze, ini sudah menjadi pola umum di pasar kripto akhir-akhir ini.

Bank of Japan akan menaikkan suku bunga, likuiditas global menghadapi perubahan besar

Variabel yang lebih penting berasal dari pengumuman keputusan suku bunga Bank of Japan yang akan datang. Karena Bank of Japan sudah memberi sinyal hawkish, keputusan kenaikan suku bunga hampir pasti akan diambil, tetapi fokus pasar bukan pada kenaikan suku bunga itu sendiri, melainkan apakah Bank of Japan akan memberi sinyal “memulai siklus kenaikan suku bunga”. Kata-kata ini sangat penting, jika kenaikan suku bunga menjadi awal dari sebuah siklus, akan berdampak besar terhadap alokasi aset global. Ruang keuntungan dari trading spread akan terus terkikis, dan likuiditas di seluruh dunia akan menghadapi ketegangan yang signifikan.

Sebaliknya, jika Bank of Japan menyatakan bahwa kenaikan suku bunga kali ini mungkin hanya penyesuaian satu kali, pasar akan menyambut momen “berita buruk menjadi berita baik” sebagai pembalikan tren. Dengan adanya tanda-tanda bahwa inflasi AS memang mulai melandai, kemungkinan memulai tren natal sebelum akhir tahun akan meningkat secara signifikan. Ini berarti arah pasar secara keseluruhan akan sangat bergantung pada kata-kata dan sinyal kebijakan dari Bank of Japan.