Pasar global menguap $1,3 triliun: Ancaman tarif Trump bagaimana memicu gelombang guncangan berantai di mata uang kripto

Waktu Beijing 1 Januari 22 dini hari, Presiden AS Trump menyatakan di media sosial bahwa, berdasarkan kemajuan dalam pembicaraan dengan Sekretaris Jenderal NATO, tidak akan melaksanakan langkah tarif yang sebelumnya dijadwalkan berlaku mulai 1 Februari, yang mencakup delapan negara Eropa termasuk Denmark. Gejolak pasar keuangan yang dipicu oleh “Ancaman Tarif Greenland” ini menyebabkan kerugian sekitar 1,3 triliun dolar AS dalam nilai pasar aset risiko global dalam beberapa hari saja.

Guncangan Pasar

Pasar keuangan global mengalami gejolak hebat pada 20 Januari 2026. Pasar AS menunjukkan fenomena “tiga serangkai” yaitu saham, obligasi, dan mata uang yang mengalami penurunan secara bersamaan. Indeks S&P 500 turun 2,1%, indeks volatilitas VIX melonjak ke level tertinggi sejak November tahun lalu; hasil obligasi AS jangka panjang mencapai level tertinggi sejak awal September tahun lalu; indeks dolar AS juga turun 0,51% dalam satu hari.

Badai ini tidak terbatas di AS. Tiga indeks saham utama Eropa dan indeks utama Asia-Pasifik umumnya mengalami penurunan, seolah-olah terjadi “penjualan besar-besaran AS”. Pasar obligasi global juga mengalami tren penjualan, preferensi risiko pasar menurun tajam, dan dana mengalir cepat ke emas dan aset safe haven tradisional lainnya.

Inti Guncangan

Katalis utama dari gejolak pasar ini secara umum dianggap sebagai ketegangan geopolitik dan kekhawatiran tarif. Sekitar 18 Januari, pemerintahan Trump mengajukan ancaman kenaikan tarif terhadap Denmark dan negara Eropa lainnya, kecuali negara-negara tersebut menyetujui klaim AS terhadap Greenland.

Namun, di balik gejolak ini ada faktor keuangan yang lebih dalam dan saling terkait. Volatilitas historis pasar obligasi Jepang dipandang banyak analis sebagai “mata badai” lain. Pada 20 Januari, hasil obligasi Jepang 40 tahun menyentuh angka psikologis 4%, yang merupakan pertama kalinya dalam lebih dari tiga dekade bahwa obligasi pemerintah Jepang memasuki “Era 4”. Lonjakan hasil obligasi jangka panjang Jepang ini berpotensi menyebabkan penutupan posisi besar-besaran dalam perdagangan carry trade global, memicu reaksi berantai, dan memperburuk ketegangan likuiditas serta volatilitas pasar global.

Penurunan Bersama di Pasar Kripto

Seiring dengan penjualan aset risiko tradisional, pasar cryptocurrency juga tidak luput dari korelasi penurunan yang signifikan. Berdasarkan data pasar, total kapitalisasi pasar kripto global turun sekitar 3% dalam satu hari pada 20 Januari.

Dalam suasana “penghindaran risiko” yang meluas ini, Bitcoin sempat menembus batas $88.000. Menurut data Gate, hingga 22 Januari 2026, harga (BTC) telah pulih ke $89.948,3, naik 0,99% dalam 24 jam terakhir, dengan kapitalisasi pasar sebesar 1,79 triliun dolar AS. Ethereum (ETH) sempat turun lebih dari Bitcoin selama gejolak, tetapi menurut data terbaru Gate, harganya saat ini tercatat $3.019,12, naik 1,87% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar sekitar 365,15 miliar dolar AS.

Gejolak pasar yang hebat ini memicu likuidasi posisi leverage tinggi. Dalam 48 jam terakhir, total kerugian likuidasi di seluruh jaringan kripto melebihi 1,8 miliar dolar AS, sekitar 93% dari posisi long yang bullish.

Aset Safe Haven dan Divergensi

Ketika aset risiko mengalami penurunan secara umum, harga emas sebagai safe haven langsung melonjak. Pada 21 Januari, harga emas spot menembus rekor tertinggi baru di atas $4.880 per ons. Pada 22 Januari, harga emas sedikit koreksi ke $4.793,29.

Perilaku pasar ini memicu diskusi penting: apakah narasi “emas digital” Bitcoin akan kehilangan relevansi dalam jangka pendek? Dari segi korelasi harga, tren Bitcoin akhir-akhir ini lebih sinkron dengan aset risiko seperti saham AS, bukan dengan emas.

Dalam pasar internal, juga muncul tanda-tanda divergensi. Meski secara keseluruhan dana keluar, ETF Ethereum spot AS pada pertengahan Januari mencatat aliran dana bersih selama beberapa hari berturut-turut, sementara ETF Bitcoin menunjukkan aliran keluar bersih. Ini menunjukkan bahwa sebagian investor mungkin melakukan rebalancing posisi selama penyesuaian pasar, bukan benar-benar keluar dari pasar kripto.

Arah Masa Depan

Dengan Trump mengumumkan penundaan kenaikan tarif, ketegangan pasar sedikit mereda. Namun, ini tidak berarti volatilitas telah berakhir.

Dalam jangka pendek, suasana pasar tetap rapuh, dan setiap berita tentang kemajuan negosiasi atau ketegangan geopolitik bisa memicu gejolak baru. Analis umumnya menyarankan investor untuk memantau beberapa sinyal kunci: langkah balasan yang mungkin diambil UE, perkembangan kebijakan perdagangan AS selanjutnya, serta perkembangan kebijakan fiskal dan moneter Jepang.

Untuk pasar kripto, beberapa model analisis menawarkan perspektif teknikal. Ada model machine learning yang menilai beberapa indikator dan memprediksi harga Bitcoin mungkin akan kembali ke sekitar $94.500 sebelum 31 Januari. Namun, laporan dari Citigroup memberikan prediksi yang lebih hati-hati untuk Ethereum, memperkirakan bahwa dalam skenario dasar, harganya bisa turun ke sekitar $4.300 pada akhir 2026.

Hingga 22 Januari, harga emas tetap bertahan di atas $4.793,29 per ons, sementara harga Bitcoin di bursa Gate tercatat $89.948,3 dan Ethereum di $3.019,12. Pasar menunggu dengan cemas perkembangan selanjutnya. Trump telah menyebut kerangka kerja kesepakatan Greenland sebagai “konsep transaksi”, dan mengisyaratkan kemungkinan melibatkan hak sumber daya mineral AS dan kerja sama sistem pertahanan rudal. Peristiwa ini secara jelas mengungkapkan kerentanan dan korelasi tinggi dari semua aset risiko dalam konteks interaksi politik makro global dan arus keuangan yang kompleks. Baik saham, obligasi, maupun kripto, semuanya sulit sepenuhnya menghindar dari gelombang “penghindaran risiko” yang melanda seluruh dunia.