Gelombang Pembelian Emas Bank Sentral Meningkat: Goldman Sachs Perkirakan Akan Mencapai 60 Ton pada 2026, Didukung oleh Ketidakpercayaan terhadap Mata Uang Fiat

Menurut berita terbaru, Goldman Sachs memperkirakan bahwa rata-rata pembelian emas oleh bank sentral di berbagai negara akan mencapai 60 ton pada tahun 2026. Angka ini terlihat biasa saja, tetapi jika dikombinasikan dengan kondisi makro global saat ini dan performa pasar emas, ini mencerminkan sinyal yang lebih dalam: peninjauan ulang bank sentral terhadap aset cadangan tradisional, serta tren kolektif dalam mengejar aset keras.

Kebiasaan Baru Pembelian Emas oleh Bank Sentral

Dari Diversifikasi Portofolio Hingga Taruhan Kolektif

Goldman Sachs secara tegas menyatakan dalam prediksinya bahwa bank sentral di pasar berkembang kemungkinan besar akan terus mendiversifikasi cadangan mereka dari struktur aset lain ke emas secara struktural. Ini bukan tren sesaat, melainkan perubahan strategi jangka panjang.

Berdasarkan data terkait, perkiraan pembelian bersih emas oleh bank sentral global pada 2026 akan mencapai 950 ton, yang berarti bahwa “rata-rata pembelian” sebesar 60 ton sebenarnya menyembunyikan realitas yang lebih agresif: bank sentral pasar berkembang sedang meningkatkan cadangan emas mereka dengan kekuatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Ada beberapa faktor utama yang mendorong tren ini:

• Pelemahan kepercayaan terhadap dolar AS: Kontroversi independensi Federal Reserve, tekanan utang AS sebesar 38 triliun dolar terus meningkat, mendorong bank sentral mencari lindung nilai terhadap aset non-dolar
• Peningkatan risiko geopolitik: Ketegangan di Iran, AS, dan negara lain, menjadikan emas sebagai alat lindung nilai kepercayaan kedaulatan yang paling stabil
• Ekspektasi siklus penurunan suku bunga: Penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada Juni dan September menjadi harapan utama, menurunkan biaya kepemilikan emas dalam lingkungan suku bunga rendah
• Perubahan struktur penawaran dan permintaan: Produksi emas global telah mencapai puncaknya, dan setelah 2026 akan memasuki masa penurunan, meningkatkan kelangkaan dan permintaan

Bukti Sempurna Antara Prediksi dan Realitas

Menariknya, prediksi Goldman Sachs ini sudah mulai terbukti secara nyata. Berdasarkan data terbaru, harga emas mencapai rekor tertinggi sebesar 4690 dolar AS pada 19 Januari, hanya 2% di bawah target 4900-5000 dolar yang diprediksi Goldman Sachs dan UBS.

ETF emas terbesar di dunia baru-baru ini menambah posisi lebih dari 23 ton, dan minat hedge fund dalam alokasi emas sangat tinggi, menunjukkan struktur permintaan pasar yang terus membaik. Semua ini mengarah pada satu kesimpulan: era aset keras benar-benar telah tiba.

Mengapa Bank Sentral Membeli Emas

Krisis Kepercayaan terhadap Fiat

Jawaban dari pertanyaan ini sebenarnya cukup sederhana: bank sentral tidak lagi sepenuhnya percaya pada uang kertas.

Dalam siklus penurunan suku bunga, bank sentral di berbagai negara menghadapi dilema. Di satu sisi, pertumbuhan ekonomi membutuhkan kebijakan moneter yang longgar; di sisi lain, suku bunga rendah jangka panjang telah menggelembungkan gelembung aset dan meningkatkan risiko utang. Dalam lingkungan ini, emas menjadi pertahanan terakhir.

Alih-alih mengatakan bank sentral “membeli emas”, lebih tepat jika dikatakan mereka sedang “mengelola ketidakpastian”. Emas tidak memiliki penerbit, tidak akan mengalami depresiasi, dan tidak bergantung pada janji kredit dari negara manapun. Dalam era makro global yang kacau, karakteristik ini menjadi sangat berharga.

Pilihan Wajib Diversifikasi Cadangan

Perubahan yang terjadi di pasar berkembang sangat menarik untuk diperhatikan. Negara-negara ini selama ini mengandalkan dolar AS sebagai aset cadangan utama, tetapi posisi dolar dalam perdagangan internasional mulai goyah. Peningkatan internasionalisasi euro, yuan, dan mata uang lain, serta meningkatnya sanksi dari AS terhadap sekutu mereka, mendorong bank sentral pasar berkembang mempercepat diversifikasi cadangan mereka.

Dalam proses ini, emas berperan sebagai “aset netral”. Terlepas dari perubahan geopolitik, nilai emas tetap diakui secara global.

Reaksi Berantai Pasar

Kenaikan Seluruh Aset Keras

Peningkatan pembelian emas oleh bank sentral memicu tren alokasi aset keras yang lebih luas. Pada periode yang sama, harga perak juga mencapai rekor tertinggi di atas 94 dolar/oz. Ini bukan kebetulan, melainkan ekspresi berbeda dari narasi makro yang sama.

Ketika dana besar (termasuk bank sentral dan investor institusional) mencari lindung nilai melalui aset keras, seluruh pasar komoditas akan mendapatkan manfaat. Perak, karena ukurannya kecil, volatilitas tinggi, dan permintaan industri yang kuat, menjadi pilihan dengan beta tinggi.

Pelajaran untuk Aset Kripto

Menariknya, logika pembelian emas oleh bank sentral memiliki resonansi tertentu dengan klaim nilai aset kripto. Bitcoin sebagai “emas digital” juga tidak bergantung pada janji kredit dari otoritas pusat, dan mendapatkan narasi baru dalam lingkungan kepercayaan fiat yang menurun.

Meskipun mekanisme kedua kelas aset ini sangat berbeda, keduanya menjawab pertanyaan yang sama: ketika kepercayaan terhadap sistem keuangan tradisional retak, bagaimana orang melindungi kekayaan mereka.

Pandangan Masa Depan

Potensi Kenaikan Harga Emas

Berdasarkan ekspektasi pembelian bank sentral dan performa pasar saat ini, kemungkinan emas menembus 5000 dolar semakin meningkat. Target 4900-5000 dolar yang diprediksi Goldman Sachs sudah berubah dari “kemungkinan skenario” menjadi “harapan yang masuk akal”.

Prediksi yang lebih agresif bahkan menyebutkan target harga perak sebesar 120 dolar dan 180 dolar, meskipun terdengar berlebihan, dalam kondisi pasokan terbatas dan permintaan yang meledak, skenario ekstrem ini tidak sepenuhnya tidak mungkin.

Konsistensi Pembelian Bank Sentral

Tren ini tidak akan bersifat sementara. Selama kepercayaan terhadap dolar tetap diragukan, risiko geopolitik terus ada, dan bank sentral memiliki motivasi untuk terus menambah cadangan emas. Perkiraan pembelian tahunan sebesar 960 ton menunjukkan bahwa permintaan pasar ini telah membentuk dukungan jangka panjang.

Kesimpulan

Prediksi Goldman Sachs tentang rata-rata pembelian emas sebesar 60 ton mencerminkan sebuah perubahan makro yang lebih besar: bank sentral di seluruh dunia secara kolektif menyesuaikan struktur cadangan mereka, beralih dari ketergantungan tunggal pada uang kertas ke diversifikasi. Perubahan ini didorong oleh kekhawatiran terhadap kepercayaan fiat dan pengakuan terhadap kelangkaan aset keras.

Ketika bank sentral semua membeli emas, ini bukan lagi pilihan investasi, melainkan pengetahuan dasar dalam pengelolaan aset. Harga emas yang mendekati 4900 dolar saat ini adalah bukti terbaik dari tren besar ini. Bagi pelaku pasar, memahami perubahan ini oleh bank sentral mungkin lebih penting daripada sekadar mengikuti fluktuasi jangka pendek.