Beberapa analis menganalisis kebuntuan sideways Bitcoin: pendorong dominasi ETF, kurangnya kehadiran institusi menunggu dan melihat

Setelah mengalami volatilitas sengit pada kuartal keempat tahun 2025, Bitcoin telah berkonsolidasi selama beberapa minggu di sekitar angka 90.000 dolar AS. Beberapa analis industri baru-baru ini memberikan interpretasi mendalam tentang fenomena pasar ini, menganggap bahwa di tengah belum lengkapnya masuknya dana institusional, Bitcoin dalam jangka pendek sulit menembus rentang yang ada.

Gerry O’Shea, Kepala Wawasan Pasar Global Hashdex, menunjukkan bahwa meskipun kebijakan moneter AS berbalik dan RUU kripto di Kongres berpotensi membawa manfaat, dari tahap saat ini, Bitcoin masih terjebak dalam pola fluktuasi rentang. Pandangan ini mendapatkan resonansi dari beberapa analis lainnya.

Pandangan Analis: ETF sebagai Satu-satunya Penggerak, Aktivitas di Rantai Menurun Signifikan

Struktur pasar telah diam-diam berubah. Kepala Strategi Kripto di Pusat Riset Keuangan Charles Schwab(, Jim Ferraioli, mengungkapkan bahwa setelah mencapai rekor tertinggi, aktivitas di rantai secara signifikan menurun dalam beberapa bulan terakhir. “Biaya transaksi berada dalam kondisi rendah, pemegang jangka panjang sedang mengambil keuntungan, dan saldo Bitcoin di bursa juga turun ke level terendah dalam sejarah,” katanya. “Pergerakan pasar saat ini sepenuhnya didominasi oleh aliran dana ETF.”

Perubahan struktur ini membuat investasi Bitcoin menjadi lebih mudah, tetapi analis juga menunjukkan bahwa ini bisa saja menyesatkan sinyal pasar jangka pendek. Jim Ferraioli menegaskan bahwa pelaku institusi besar sebenarnya belum masuk secara penuh; begitu legislasi terkait muncul, baru mungkin mendorong harga Bitcoin terus naik.

Pelaku Institusi Menunggu, Analis Perkirakan Kebijakan Baru Bisa Membalikkan Keadaan

Hyunsu Jung, CEO Hyperion DeFi, menyatakan bahwa seiring berkurangnya arus dana ETF di awal tahun, narasi Bitcoin sedang berubah. Dalam kondisi kekurangan arus dana institusional baru atau pergeseran ekonomi makro (seperti penurunan suku bunga), dia memperkirakan Bitcoin akan tetap berkonsolidasi.

Pendapat CEO Fold, perusahaan fintech, Will Reeves, lebih langsung. Dia berpendapat bahwa Bitcoin saat ini sangat undervalued, dan pasar sedang menunggu tekanan jual habis serta masuknya pembeli baru. Ini mencerminkan perhatian analis terhadap siklus permintaan dan penawaran.

Melihat Siklus Bear Market dan Breakthrough Adoption Rate: Ringkasan Pandangan Analis

Terkait apakah pasar sudah memasuki gelombang baru “musim dingin kripto”, pandangan analis beragam. Jim Ferraioli menyebutkan bahwa menurut definisi tradisional, Bitcoin memang sedang dalam tren bearish. Tetapi, mengingat volatilitas tinggi Bitcoin, koreksi sebesar 30% sebenarnya tidak jarang terjadi.

Perlu dicatat bahwa jika meninjau titik terendah November 2022, Bitcoin melonjak hingga mencatat rekor historis $126.080 dolar AS pada Oktober 2025, meningkat 8 kali lipat dalam 3 tahun. Mayoritas analis berpendapat bahwa pasar saat ini sedang dalam masa pencernaan, membutuhkan waktu untuk menyerap kenaikan besar ini.

Meskipun Bitcoin selalu memiliki korelasi tertentu dengan pasar saham AS, ia tetap memiliki kekuatan pendorong sendiri: jumlah pasokan uang, mekanisme pertumbuhan pasokan deflasi, dan yang paling penting, tingkat adopsi. Beberapa analis percaya bahwa apakah tingkat adopsi bisa menembus batas adalah poin utama pasar tahun ini, dan juga variabel kunci yang akan menentukan arah masa depan Bitcoin.