Bull run cryptocurrency akan dimulai pada Q2 2026: Melihat masa depan dari empat logika ekonomi utama

Apakah pasar kripto saat ini benar-benar sedang mengalami kesulitan? Dari sudut pandang yang lebih rasional dalam menilai kondisi ekonomi secara keseluruhan, saya percaya bahwa semua performa sudah sesuai dengan yang diharapkan. Performa mata uang kripto saat ini bukanlah tanda pasar sedang surut, melainkan menunggu titik balik likuiditas yang sebenarnya. Mari kita melalui empat siklus ekonomi utama untuk melihat kapan pasar bullish benar-benar dimulai.

Kenaikan Emas yang Spektakuler dan Guncangan Posisi Cadangan Obligasi AS

Harga emas sedang mengalami kenaikan yang kuat, jauh melampaui kenaikan saham dan kripto. Ini bukan kebetulan, melainkan cerminan langsung dari penyesuaian strategi berbagai negara. China, India, Rusia, bahkan Amerika Serikat sendiri, sedang mendorong harga emas sebagai bagian dari praktik “de-dolarisasi”.

Alasan utamanya ada dua: pertama, pengeluaran fiskal jangka panjang AS yang boros menyebabkan penurunan kepercayaan terhadap obligasi pemerintah; kedua, AS pernah membekukan cadangan devisa dan obligasi Rusia, yang secara fundamental menghancurkan mitos bahwa obligasi AS adalah “aset cadangan netral”. Dari sudut pandang teori permainan, pilihan Rusia, China, dan India sangat sederhana—menambah kepemilikan emas, mengurangi obligasi AS, sebagai bentuk pertahanan rasional. Termasuk para pengamat ekonomi seperti Doomberg, Luke Gromen, dan lainnya telah membahas secara rinci perubahan logika ini.

Mengapa Pasar Saham AS Masih Naik Tapi Belum Gila?

Pasar saham AS tetap naik, tetapi belum mencapai tingkat yang tidak rasional. Ini karena secara esensial, pasar saham didorong oleh aliran dana otomatis dari industri investasi pasif—jutaan pekerja di seluruh negeri secara rutin menginvestasikan dana pensiun mereka ke indeks utama setiap bulan, tanpa peduli fluktuasi harga. Seperti yang dijelaskan oleh analis investasi Mike Green selama bertahun-tahun, mekanisme ini menjamin tren kenaikan jangka panjang pasar saham AS.

Selain itu, pasar saham semakin menjadi “pasar saham global”. Seiring dengan digitalisasi ekonomi global, raksasa teknologi AS seperti Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft menjadi arena kompetisi utama dalam alokasi modal global. Tren ini akan berlanjut sampai kripto menjadi panggung utama pembentukan modal global.

Pembekuan Pasar Properti dan Masalah Suku Bunga

Karena suku bunga yang tinggi, pasar properti AS mengalami pembekuan total. Saat ini, aset properti residensial bernilai sekitar 37 triliun dolar, tetapi tidak aktif. Pemilik rumah enggan melakukan refinancing dengan suku bunga lebih tinggi, dan tidak mau menjual rumah untuk membeli yang baru dengan suku bunga lebih tinggi, apalagi mengajukan kredit berbasis ekuitas rumah dengan suku bunga dua digit. Aset sebesar 37 triliun dolar ini tidak bisa diputar, secara langsung membekukan daya beli konsumen.

Likuiditas adalah Katalisator Utama Pasar Bull Kripto

Kripto telah rebound dari titik terendah tahun 2022. Saat itu, penurunan dipicu oleh siklus kenaikan suku bunga dan keruntuhan berantai lembaga seperti LUNA, FTX. Kini, skala pasar kita sekitar 25% lebih besar dari puncaknya tahun 2021, tetapi masih jauh dari nilai pasar Nvidia, dan hanya sepersepuluh dari total nilai pasar emas.

Mengapa pasar bull kripto belum benar-benar dimulai? Karena belum ada injeksi likuiditas besar seperti tahun 2021. Kebanyakan orang mengaitkan stimulus cek dan “kebijakan stay-at-home” dengan bull run sebelumnya, tetapi saya percaya pendorong utama sebenarnya adalah penarikan besar-besaran ekuitas dari properti. Saat itu, investor biasa (“Cardano dad”) menjual properti mereka untuk mencairkan dana, melakukan refinancing, atau mengajukan kredit ekuitas rumah, lalu masuk ke pasar melalui platform seperti Coinbase secara agresif.

Q2 2026: Jendela Waktu Kunci Dimulainya Pasar Bull

Mengacu pada keempat siklus ekonomi tersebut, performa berbagai aset saat ini sepenuhnya sesuai dengan kondisi fundamental ekonomi. Untuk kripto, pasar bull yang sesungguhnya akan dimulai pada kuartal kedua tahun 2026—ketika suku bunga akhirnya turun ke level yang cukup rendah, sehingga pasar properti yang selama ini membeku bisa “menghangat”.

Begitu pasar properti kembali bergerak, aset bernilai sekitar 37 triliun dolar akan kembali dapat diambil. Pemilik rumah akan bisa refinancing, menjual, atau mengajukan kredit ekuitas lagi, dan sebagian dana ini pasti akan mengalir ke pasar kripto. Kita memperkirakan akan terjadi sekitar enam kuartal tren kenaikan harga yang positif.

Kembalinya Pasar Bear dan Prediksi Siklus Jangka Panjang

Namun, akhir dari pasar bull ini sudah pasti. Diperkirakan pada kuartal keempat 2027 atau kuartal pertama 2028, setelah euforia pasar dan kekhawatiran menjelang pemilu besar, akan terjadi gelombang penjualan baru yang memulai siklus bear berikutnya. Ini adalah manifestasi dari pola jangka panjang pasar.

Berdasarkan analisis di atas, pasar bull kripto jauh dari selesai, bahkan belum benar-benar dimulai. Saya akan terus menyiapkan posisi, menunggu di kuartal kedua tahun depan untuk menyambut titik balik yang sudah lama dinantikan ini.

（Konten berdasarkan analisis dari PANews oleh rektdiomedes, dinyatakan sebagai opini pribadi, bukan saran investasi）