Fluktuasi adalah harga dari keuntungan, kepanikan adalah pajak dari pengenalan.

Gelombang guncangan lain datang, komunitas menjadi heboh. Teman-teman langsung membanjiri layar semalaman: apakah saatnya melarikan diri? Apakah ini benar-benar pasar beruang? Melihat pertanyaan-pertanyaan ini, bayangan pengalaman tahun 2021 melintas di pikiran—juga ketakutan seperti ini, yang membuat saya terburu-buru menjual Bitcoin, menyaksikan harganya melipatgandakan. Rasanya seperti itu, masih saya ingat sampai sekarang.

Setelah tiga siklus bull dan bear, saya menyusun satu set pemikiran: koreksi dan fluktuasi bukanlah hal yang aneh, malah merupakan ciri pasar bullish yang sehat. Perubahan tren yang sebenarnya? Biasanya datang tanpa suara, dan saat itu sudah terlambat untuk menyesal. Hari ini saya akan ambil beberapa sinyal kunci yang saya gunakan untuk menilai tingkat kesehatan pasar bullish, mungkin bisa membantu kamu tenang.

**Jejak-jejak pergeseran likuiditas**

Beberapa orang cemas melihat grafik lilin menit, sementara saya memandang lebih jauh. Arah pasang surut likuiditas global, itu yang benar-benar mengendalikan pasar dari balik layar. Dibandingkan dengan berita yang ramai, kebijakan moneter bank sentral adalah kekuatan utama yang menentukan hidup-matinya pasar.

Situasinya saat ini adalah, siklus penurunan suku bunga sudah dimulai, dan "keran" likuiditas belum ditutup. Selama M2 global masih terus berkembang, aset kripto yang sangat sensitif terhadap likuiditas ini, cerita kenaikannya belum berakhir.

Ingin mengenali sinyal pasar beruang yang sebenarnya? Harus menunggu bank sentral mulai mengetatkan likuiditas secara serius, atau ekonomi riil jatuh cukup dalam untuk mengeringkan dana. Saat ini kedua indikator itu belum menunjukkan tanda merah, malah likuiditas sedang bersiap-siap diam-diam.

**Indeks kepanikan mencapai dasar, ini sinyal terbalik**

Ketika pasar panik, saya terbiasa memeriksa berbagai indikator sentimen. Saat ini, "Indeks Ketakutan dan Keserakahan" Bitcoin sudah turun ke 10/100, ini adalah titik terendah dalam siklus ini. Dengan kata lain, pasar saat ini berada dalam keadaan sangat takut.

Lebih menarik lagi, pemegang jangka pendek masih berada di zona profit. Apa artinya ini? Artinya, posisi menyerah yang sebenarnya belum muncul.

Sejarah menunjukkan, ketakutan ekstrem seringkali adalah peluang terbaik untuk masuk pasar. Setiap kali pasar jatuh sehingga kebanyakan orang ingin menjual, sebenarnya itu adalah saat terdekat dengan dasar. Ketakutan dalam sifat manusia, justru menjadi indikator terbalik yang paling andal—semakin banyak orang takut, semakin dekat dengan rebound.