2026-01-21 19:20:15

10 Tahun pertama kelahiran mata uang kripto, industri ini dikendalikan oleh satu gagasan: transparansi adalah keadilan. Blockchain publik seperti Ethereum menciptakan dunia yang sepenuhnya transparan—setiap transaksi, setiap kepemilikan, setiap panggilan kontrak dipertontonkan secara terbuka di blockchain. Terdengar ideal, tetapi bagaimana kenyataannya?

Ketika uang sungguhan—yang berupa dana institusional bernilai puluhan triliun dolar—masuk ke dalam pasar, masalah pun muncul. Bagi pemain seperti Goldman Sachs, Blackstone, atau dana kekayaan negara, transparansi total bukanlah keadilan, melainkan bencana.

Bayangkan logika dasar dari permainan keuangan: keunggulan informasi adalah sumber dari keuntungan berlebih. Jika posisi sebuah hedge fund dapat dilihat secara real-time dan dapat diverifikasi seluruh jaringan, apa yang akan terjadi? Kompetitor langsung melakukan short secara terfokus, robot perdagangan frekuensi tinggi memanfaatkan peluang "serangan sandwich", dan peluang Alpha yang didapat dengan susah payah pun menguap dalam sekejap. Ini mengarah ke dilema klasik tahanan—tak seorang pun berani membuka posisi sebenarnya secara terbuka.

Di sisi lain, sistem perbankan tradisional adalah kotak hitam sepenuhnya. Memang melindungi privasi, tetapi apa harganya? Risiko yang tidak transparan jika meledak akan menjadi krisis sistemik, seperti kejatuhan Lehman Brothers pada 2008 yang menjadi pelajaran nyata.

Lalu, adakah jalan ketiga? Inilah makna dari konsep "kotak abu-abu" yang sedang dibahas sekarang. Bukan terbuka tanpa syarat, juga bukan tertutup seperti layar hitam, melainkan menemukan titik keseimbangan: melindungi informasi sensitif sekaligus menyediakan tingkat verifikasi yang cukup. Teknologi kriptografi seperti bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proof) lahir untuk tujuan ini—kamu bisa membuktikan bahwa kamu memiliki aset tertentu atau telah menyelesaikan transaksi tertentu tanpa harus mengungkapkan semua detailnya.

Perubahan ini berarti blockchain dapat benar-benar menampung aktivitas keuangan tingkat institusional, sambil mempertahankan keunggulan inti dari mata uang kripto: membangun konsensus melalui kriptografi, bukan kepercayaan.

ETH-0,41%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

16 Suka

Hadiah
16
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

DustCollector

· 01-21 19:43

Kotak abu-abu adalah solusi sejati, transparansi dan privasi sebenarnya adalah dualisme palsu --- Benar, sepenuhnya transparan malah membuat lembaga takut pergi, ini yang paling ironis --- Bukti pengetahuan nol terdengar bagus, hanya saja saat diimplementasikan banyak utang teknologi yang harus dibayar siapa yang akan menanggungnya --- Jadi pada akhirnya tetap bergantung pada kriptografi, kepercayaan itu selalu tidak bisa diandalkan --- Masuknya lembaga besar adalah hal yang pasti, tetapi transparansi tidak bisa dikompromikan sepenuhnya, titik keseimbangan ini tidak mudah ditemukan --- Bagian dilemma tahanan benar-benar luar biasa, sangat tepat menyentuh konflik nyata --- Sudah lewat 2008 begitu lama, ada orang yang masih belum belajar dari pelajaran --- Rasanya arah saat ini semakin mirip CEX, masih disebut apa desentralisasi --- Gagasan kotak abu-abu memang jalan keluar, tapi apakah akan kembali dipotong diskon lagi --- Dana lembaga yang masuk akhirnya tetap masalah distribusi keuntungan, kriptografi tidak bisa mengubah ini

Lihat AsliBalas0

MevShadowranger

· 01-21 19:41

Mengatakan tentang kotak abu-abu terdengar bagus, tapi bagaimana saya merasa ini seperti membuka pintu belakang untuk lembaga lagi?

Lihat AsliBalas0

DogeBachelor

· 01-21 19:37

逻辑有点绝啊，透明和隐私的平衡点终于有人讲清楚了零知识证明才是王道，既要蛋糕也要吃掉它完全赞同，黑盒和透明都极端，灰盒才是未来的样子我早就说了，机构怎么可能在链上裸奔，现在终于轮到我们讨论这个了这就是为什么ZK生态起来了，根本就是刚需说得好听是灰盒，其实还是在找平衡线啊，现实就这么复杂机构入场必然需要隐私保护，这一步迟早要走三明治攻击那段我都代入了，链上博弈真tm残酷

Lihat AsliBalas0

FOMOSapien

· 01-21 19:36

Saya tidak percaya dengan logika ini, transparansi sejati sama saja dengan bunuh diri Pendekatan kotak abu-abu ini benar-benar menyentuh saya, bukti tanpa pengetahuan ini benar-benar hebat Masuknya institusi memang jalan yang harus dilalui, kalau tidak, permainan tetap milik pemuda desa kecil Pelajaran dari 2008 sama sekali tidak dipetik, dan sekarang masih diulang Ini adalah seni keseimbangan yang disebutkan, kenyataannya adalah kompromi Jangan bicara tentang keadilan, distribusi keuntungan adalah logika yang sebenarnya Nilai masa depan ZKP mungkin sangat diremehkan Kotak hitam dalam keuangan tradisional akhirnya akan pecah, saya sedikit menantikan Metafora dilema tahanan digunakan dengan sangat baik, Web3 seharusnya sudah menyadari hal ini sejak lama Apakah institusi akan datang atau tidak, tetap tergantung pada seberapa baik perlindungan privasi dilakukan

Lihat AsliBalas0