Polymarket data reveal: Mengapa Anda rela menggantikan orang lain, sementara pemenang sejati tidak pernah melakukan ini

Ketika Anda berulang kali memverifikasi ide perdagangan orang lain dalam pasar prediksi, dan rela menggantikan hak keputusan Anda, orang-orang yang benar-benar menghasilkan uang telah lama memahami logika gelap pasar tersebut.

Hubble AI melalui analisis 90.000 alamat aktif di platform Polymarket dan 2 juta transaksi yang telah diselesaikan, mematahkan mitos sebagian besar pengikut yang percaya pada “tinggi tingkat kemenangan”, “perdagangan frekuensi tinggi”, dan “taruhan dengan kepastian”. Penelitian ini bukan mengajarkan Anda bagaimana dengan rela menggantikan pilihan orang lain, melainkan secara terbalik mengungkapkan: mengapa sebagian besar pengikut pasti gagal, dan sedikit orang mampu meraih keuntungan stabil dari pasar prediksi.

Perangkap Kognitif 1: “Pembunuh Biasa” Perdagangan Menengah—Tingkat kemenangan tinggi justru ditakdirkan rugi

Tampaknya strategi perdagangan paling aman, seringkali menyimpan kebenaran paling kejam.

Tim riset membagi trader di Polymarket berdasarkan tingkat aktivitas menjadi tiga lapisan:

• Trader frekuensi rendah: sekitar 0.35 transaksi/hari | tingkat kemenangan sekitar 40%
• Trader frekuensi menengah: sekitar 3.67 transaksi/hari | tingkat kemenangan sekitar 43%
• Trader frekuensi tinggi/ultra tinggi: >14 transaksi/hari | tingkat kemenangan sekitar 21-26%

Secara kasat mata, trader menengah tampaknya adalah elit pasar—mereka memiliki tingkat kemenangan tertinggi (43%), dan akun yang rugi paling sedikit (hanya 50,3%). Ini menciptakan ilusi bagi banyak pengikut: cukup melakukan 3-4 transaksi per hari secara moderat, maka keuntungan stabil bisa didapat.

Namun, saat data keuntungan dan kerugian nyata muncul, kebenarannya menyakitkan:

• Median keuntungan/rugi: 0.001 (hampir nol)
• Rata-rata keuntungan/rugi: +915 (ditarik oleh sejumlah kecil alamat top)

Apa artinya ini? Sebagian besar trader menengah, meskipun tampaknya setiap hari melakukan riset, bertaruh, dan kalah-menang, nilai akun mereka tetap stagnan. Tingkat kemenangan mereka tidak mengubah kekayaan nyata.

Sebaliknya, meskipun trader frekuensi tinggi dan ultra tinggi mengalami median kerugian (-0.30 hingga -1.76), rata-rata keuntungan mereka didorong oleh sejumlah kecil institusi top hingga mencapai +922 bahkan +2717. Ini menunjukkan bahwa bidang frekuensi tinggi adalah “medan perang mesin”—tempat para market maker dan arbitrage bot beroperasi, yang tidak bisa ditiru oleh orang biasa.

Mengapa trader menengah terjebak dalam “pembunuh biasa”?

Pertama, mereka kekurangan keunggulan sistematis. Tingkat kemenangan 43% dan keuntungan median mendekati nol secara esensial menunjukkan performa mereka seperti “random walk”—berpartisipasi berdasarkan intuisi atau informasi fragmentaris, tidak mampu menghindari drawdown besar seperti frekuensi tinggi, dan juga gagal membangun keunggulan kompetitif nyata.

Kedua, bias survivor menutupi risiko ekor. Dalam kelompok trader menengah, terdapat polaritas ekstrem: sebagian kecil dengan kemampuan judgment luar biasa (“big shot”) menaikkan rata-rata, sementara lebih dari 50% lainnya melakukan usaha sia-sia.

Ketiga, ini adalah “laut merah” yang paling padat. Pengguna biasa tidak mampu mempelajari strategi sistematis frekuensi tinggi (ambang teknis terlalu tinggi, tingkat kemenangan terlalu rendah, tekanan psikologis besar), dan tidak rela dengan frekuensi rendah yang sangat jarang bertransaksi, sehingga banyak dana terkumpul di tingkat menengah, menciptakan kompetisi yang paling sengit.

Pelajaran: Sebagian besar alamat di tingkat menengah hanya melakukan “gerakan Brownian”, tanpa nilai follow. Alpha sejati tersembunyi di ekor kanan tingkat menengah—yaitu 1% dari mereka yang mampu mengalahkan “tarikan ke nol” dengan frekuensi yang sama.

Perangkap Kognitif 2: Godaan Kepastian—Mengapa membeli “pasti menang” malah paling buruk

Secara intuitif, membeli posisi “menang pasti” di Polymarket dengan harga 0.95 terdengar sangat rendah risiko. Tapi dari sudut pandang matematika keuangan, ini adalah transaksi yang sangat buruk.

Tim riset menguji tiga strategi khas:

• Strategi sangat pasti: posisi terkonsentrasi di harga >0.9 (“hampir pasti”)
• Strategi odds tinggi: posisi terkonsentrasi di harga <0.2 (taruhan peluang kecil yang jarang)
• Strategi campuran: distribusi posisi seimbang, tidak terikat pada odds ekstrem

Hasilnya menyadarkan: rata-rata keuntungan strategi campuran 13 kali lipat dari strategi sangat pasti.

Mengapa bertaruh pada “kepastian” gagal?

Alasannya sederhana: risiko downside yang sangat tidak seimbang. Masuk di harga 0.95 berarti Anda menggunakan modal 1.0 untuk mendapatkan keuntungan 0.05. Jika terjadi peristiwa langka (seperti Biden mundur dari pencalonan, atau pertandingan terakhir dibalik), kerugian nol total ini membutuhkan 19 transaksi beruntun yang benar untuk kembali ke posisi awal. Dalam jangka panjang, probabilitas kejadian langka ini biasanya lebih dari 5%.

Selain itu, saat harga sudah >0.9, pasar sudah mencapai konsensus—artinya masuk di situ sama saja menjadi “penerima beban” bagi yang tahu lebih dulu, tanpa keunggulan informasi.

Mengapa strategi odds tinggi yang seperti lotere juga buruk?

Membeli peluang kecil <0.2 seringkali membuat trader amat melebih-lebihkan kemampuannya menangkap “peristiwa langka”. Dalam pasar prediksi yang efisien, harga sudah mencerminkan sebagian besar informasi tersembunyi. Membeli lotere yang sudah dihargai dengan benar oleh pasar dalam jangka panjang akan menggerus modal secara perlahan.

Meskipun peluang menang kecil memberi payout besar, tingkat kemenangan sangat rendah akan menyebabkan dana mengalami drawdown berkepanjangan, sulit membangun efek bunga majemuk.

Pelajaran: Hindari trader yang terlalu “satu jalur”. Saat memilih follow, hindari alamat yang posisi rata-ratanya ekstrem (di atas 0.9 atau di bawah 0.2). Trader yang benar-benar mampu mengidentifikasi peluang nilai di tengah-tengah, biasanya memiliki strategi fleksibel—misalnya bertaruh di 0.3 saat ada divergence, dan keluar saat 0.8.

Kebalikan dari yang lain: Rahasia pemenang Polymarket—kisaran harga 0.2-0.4

Kalau dua perangkap sebelumnya menunjukkan apa yang tidak boleh dilakukan, penemuan berikutnya adalah sumber emas sebenarnya.

Data menunjukkan, Alpha sejati tidak terletak di ekstrem (kepastian tinggi atau rendah), melainkan terkonsentrasi di kisaran harga 0.2-0.4.

Perbandingan data sangat jelas:

• 0.9: rata-rata keuntungan negatif, tingkat kemenangan 19.5%

• 0.2-0.4: tingkat kemenangan tertinggi 49.7%, keuntungan optimal
• <0.2: meskipun odds sangat tinggi, performa nyata jauh di bawah 0.2-0.4

Mengapa 0.2-0.4 paling menguntungkan?

Secara esensial, ini adalah “arbitrase kognitif”. Membeli di kisaran 0.2-0.4 berarti pasar memperkirakan probabilitas kejadian hanya 20-40%. Trader yang mampu mengidentifikasi bahwa pasar terlalu rendah menilai, akan mendapatkan keuntungan 2,5 hingga 5 kali lipat saat prediksi terbukti benar.

Selain itu, kisaran ini memiliki struktur “non-simetris” yang sempurna. Risiko downside terbatas (modal utama), sementara upside cukup elastis. Trader yang cerdas memanfaatkan kombinasi tingkat kemenangan tinggi dan odds tinggi di sini untuk memaksimalkan keuntungan.

Ini berbeda dari >0.8 yang hanya “menang kecil, rugi nol”, maupun <0.2 yang penuh noise. 0.2-0.4 adalah zona “non-convex”—di mana harga pasar sering gagal, dan peluang nilai tersembunyi.

Pelajaran: Fokus pada “pemburu divergence”. Saat memilih follow, utamakan trader yang harga rata-ratanya di kisaran 0.2-0.4 dalam jangka panjang. Data ini menunjukkan mereka tidak mengikuti arus utama yang terlalu percaya diri di ekstrem, melainkan mencari ketidakseimbangan pasar yang belum terdeteksi.

Premium spesialisasi: Trader yang fokus di sedikit bidang, mengapa hasilnya 4x lipat dari yang menyebar

Kesalahan fatal sebagian besar pengikut adalah mengikuti trader serba bisa yang “beli apa saja”. Tapi data menunjukkan, ini justru strategi paling tidak efisien.

Tim riset memperkenalkan indikator kunci—Focus Ratio (Rasio Fokus), yaitu: total transaksi / jumlah pasar yang diikuti.

Berdasarkan indikator ini, alamat dibagi menjadi dua:

• Strategi tersebar: mengikuti banyak pasar, sedikit transaksi per pasar | rata-rata keuntungan$306 | tingkat kemenangan 41.3%
• Strategi fokus: menguasai sedikit pasar, berulang kali transaksi di sana | rata-rata keuntungan $1.225 | tingkat kemenangan 33.8%

Hasilnya mengejutkan tapi logis: strategi fokus menghasilkan 4 kali lipat keuntungan dari yang tersebar, meskipun tingkat kemenangan lebih rendah.

Ini membantah mitos “tinggi tingkat kemenangan selalu lebih baik”. Keuntungan tinggi seringkali datang dari keberanian di odds tinggi dan divergence besar.

• Tipe tersebar: menang banyak kecil-kecil (tinggi kemenangan), kalah sekali besar (black swan), hasilnya biasa saja.
• Tipe fokus: mampu menanggung beberapa kegagalan kecil (rendah kemenangan), dan meraih ledakan keuntungan dari posisi besar yang tepat (rasio risiko/imbalan tinggi).

Ini adalah logika investasi ventura (VC). Buffett pernah berkata: “Diversifikasi adalah perlindungan bagi yang tidak tahu apa-apa.” Dalam pasar prediksi yang zero-sum, terlalu tersebar justru melemahkan fokus dan keunggulan. Jika yakin memiliki keunggulan (edge), strategi terbaik bukan menyebar, melainkan mengincar peluang paling pasti secara fokus.

Mengapa fokus mendatangkan keuntungan ekstra?

Pertama, asimetri informasi menciptakan keunggulan kompetitif. Trader tersebar mencoba meliputi politik, olahraga, kripto sekaligus, sehingga mereka hanya punya pengetahuan dangkal di semua bidang. Trader fokus, misalnya hanya di data pemilu AS atau di analisis NBA, membangun keunggulan vertikal yang mendalam, mampu mendeteksi bias kecil di harga pasar.

Kedua, strategi fokus memungkinkan biaya trial-error yang lebih tinggi. Dengan riset mendalam, mereka tahu kapan masuk di peluang odds tinggi, meskipun tingkat kemenangan lebih rendah, tapi keuntungan per transaksi cukup besar untuk menutupi kerugian kecil.

Pelajaran: Cari “ahli bidang vertikal”. Dalam memilih follow, indikator utama bukan hanya tingkat kemenangan tinggi, melainkan rasio fokus yang tinggi. Utamakan akun yang hanya aktif di satu bidang tertentu—misalnya, hanya di “US Election” dan hasilnya stabil—karena ini menunjukkan keunggulan informasi yang nyata.

Panduan self-help follow: bagaimana mengenali Alpha sejati bukan pengganti

Ketika Anda rela menggantikan penilaian orang lain, Anda kehilangan peluang meraih keuntungan di pasar prediksi. Pemenang sejati tidak pernah melakukan itu.

Berdasarkan keempat temuan di atas, kerangka seleksi follow yang efektif adalah:

Daftar hitam yang harus dihindari:

1. Alamat tanpa keunggulan sistematis: yang transaksi harian 3-5 kali, tingkat kemenangan 40-45%, tapi keuntungan mendekati nol. Usaha keras sia-sia.

2. Penggemar odds ekstrem: yang selalu membeli >0.9 atau <0.2 dalam jangka panjang. Mereka adalah pengikut arus atau penjudi.

3. “Serba bisa” yang tidak fokus: Rasio fokus sangat rendah, mengikuti banyak pasar tapi tidak mendalam. Membagi perhatian = melemahkan keunggulan.

4. Market maker dan arbitrage bot: ciri-cirinya transaksi sangat banyak (rata-rata >20/hari) tapi keuntungan kecil. Mengikuti mereka hanya akan rugi karena slippage.

Daftar putih yang harus dicari:

1. Beroperasi di kisaran 0.2-0.4: rata-rata harga beli di rentang ini, menandakan mereka mencari bias pasar.

2. Fokus tinggi di bidang tertentu: Rasio fokus tinggi, berinvestasi di satu bidang (politik, olahraga, crypto). Spesialisasi = keunggulan informasi.

3. Rasio kemenangan rendah + rasio payout tinggi: jangan tertipu kemenangan >50%. Yang penting adalah rasio keuntungan per transaksi.

4. Grafik keuntungan stabil: hindari akun yang tiba-tiba melonjak karena keberuntungan sesaat—yang sebenarnya adalah keberuntungan semu. Cari pertumbuhan jangka panjang dan konsisten.

5. Konsistensi strategi: akun yang mempertahankan pola transaksi tertentu (misalnya di kisaran harga tertentu, bidang tertentu, waktu tertentu) menunjukkan sistem yang terukur.

Dari insight ke aksi: alat follow cerdas Hubble

Analisis data harus berujung pada alat yang bisa digunakan langsung.

Hubble AI sedang mengemas wawasan data eksklusif ini ke dalam sistem otomatisasi filter dan manajemen risiko, mengatasi tiga masalah utama dalam follow:

1. Mengeliminasi noise dari market maker

Daftar leaderboard publik saat ini banyak diisi market maker dan arbitrage bot. Mengikuti mereka tidak menguntungkan dan malah berisiko rugi karena slippage. Dengan analisis order book dan algoritma identifikasi karakteristik transaksi, sistem otomatis menyaring market maker sistematis, dan hanya mengunci trader aktif yang benar-benar mengandalkan opini.

2. Pencocokan vertikal berdasarkan “tingkat fokus”

Daftar “pemenang” umum tidak berarti apa-apa. Berdasarkan Rasio Fokus dan data historis, sistem memberi label kemampuan tinggi (misalnya: Pemilu AS, NBA, Whale crypto). Saat Anda fokus di satu bidang, sistem cocokkan dengan trader vertikal yang punya keunggulan informasi di bidang itu.

3. Monitoring perubahan gaya secara dinamis

Risiko tersembunyi dari follow adalah strategi trader tiba-tiba gagal. Jika trader yang stabil tiba-tiba menyimpang dari karakter historisnya (dari frekuensi rendah ke tinggi, atau risiko posisi besar tiba-tiba membesar), sistem langsung memberi peringatan, membantu pengguna menghindari drawdown.

Penutup

Pasar prediksi adalah permainan zero-sum yang kejam. Data dari 90.000 alamat membuktikan satu kebenaran sederhana dan mendalam: Pemenang jangka panjang menang karena mereka sangat disiplin—fokus di bidang tertentu, cari bias harga, dan tolak pemborosan diversifikasi.

Mereka tidak rela menggantikan penilaian orang lain, melainkan menggunakan wawasan mendalam untuk menggantikan intuisi umum.

Itulah yang disebut “uang pintar”.